趣店之后，誰是下一個(gè)？這場金融科技與資本的盛宴攪動(dòng)一池秋水。
雖然已公布上市相關(guān)信息近一個(gè)月時(shí)間，但當(dāng)趣店集團(tuán)（QD）真正掛牌紐交所時(shí)，業(yè)界還是嘩然、各種艷羨：發(fā)行價(jià)高出原定定價(jià)區(qū)間上限、首日開盤價(jià)較發(fā)行價(jià)漲43%、第二個(gè)交易日逆市大漲近20%……趣店的上市表現(xiàn)引發(fā)市場的一系列驚嘆。
在這背后是趣店不俗的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。三年前才成立的趣店是一家定位為：為數(shù)億非信用卡人群提供金融服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)；趕上中國消費(fèi)金融的大爆發(fā)，趣店實(shí)現(xiàn)飛速增長，僅今年上半年凈利潤便接近10億元。
眾多早期投資機(jī)構(gòu)成為這場資本盛宴中獲利最豐厚者，趣店的早期投資人獲得了超過千倍的投資回報(bào)。而在趣店上市之后，一大批中國的同類金融科技公司正翹首期盼著登陸公開市場，諸多早期資本、創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)在等待類似“收割期”的到來。他們會(huì)如愿嗎？
一場金融科技與資本的盛宴正酣，前者為何出海IPO？資本緣何狂歡？
趣店上市“神話”
北京時(shí)間10月19日，有關(guān)趣店IPO的消息在朋友圈上頻頻刷屏。當(dāng)晚，趣店將正式登陸紐交所，眾金融投資圈、互聯(lián)網(wǎng)圈的人士均在關(guān)注著趣店開盤的情況。
晚上9點(diǎn)30分，趣店進(jìn)入新股盤前競價(jià)程序，這支中國金融科技概念股的首日表現(xiàn)懸念即將揭開。經(jīng)過此前幾日的詢價(jià)后，趣店確定了最終的發(fā)行價(jià)為每股24美元，高出早前確定的每股19-22美元定價(jià)區(qū)間之上限，已然折射出二級市場投資者的追捧。
在競價(jià)階段，趣店的股價(jià)更是一路飆升，趣店的開盤價(jià)確定在32美元至35美元之間。美國紐交所交易大廳的火爆令身在現(xiàn)場的趣店創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)及早期投資人們更是激動(dòng)不已。
最終，開盤價(jià)確定為每股34.35美元，高出發(fā)行價(jià)高達(dá)43%！這多少令很多關(guān)注者感到意外。而按此計(jì)算，趣店成為一舉突破百億美元市值的公司。即便當(dāng)日其股價(jià)走低，收盤報(bào)收每股29.18美元，但其市值依舊達(dá)到了96.25億美元。
吸引投資者的是趣店的業(yè)績，從招股說明書披露的業(yè)績來看，其表現(xiàn)可謂亮眼：
2017年上半年，趣店的總營收達(dá)18.33億元，與去年同期的3.72億元相比增393%，增近4倍；趣店實(shí)現(xiàn)凈利潤9.74億元，與去年同期的1.22億相比增698%，增近7倍，并且2017上半年實(shí)現(xiàn)的凈利潤已遠(yuǎn)超過去年全年水平。
而事實(shí)上，此時(shí)，離這家公司成立不過三年半的時(shí)間，但趣店的“神話”故事早已在資本市場圈內(nèi)圈外耳熟能詳。
趣店集團(tuán)最早以趣分期品牌在校園分期市場起家，成立于2014年4月；2016年 7月 7日，在宣布完成PRE-IPO系列首期約30億人民幣融資的同時(shí)，趣分期宣布正式升級為趣店集團(tuán)，定位為一家技術(shù)驅(qū)動(dòng)的金融科技公司，主要提供的服務(wù)是小額信用借款和商品分期業(yè)務(wù)。趣店早期投資人、昆侖萬維董事長周亞輝在撰寫的投資筆記中表示，趣店“可以說既是一個(gè)金融平臺(tái)，也是一個(gè)電商平臺(tái)”。
根據(jù)招股書，截至2017年2季度，趣店集團(tuán)注冊用戶數(shù)接近4800萬，平均月度活躍用戶數(shù)（“MAU”）達(dá)到2800多萬人，2017年第二季度實(shí)際交易用戶數(shù)約560萬人。截至2017年6月30日的12個(gè)月中，交易額超過600億元人民幣，交易筆數(shù)接近7千萬筆。
值得一提的是，趣店背后股東螞蟻金服的作用非常關(guān)鍵。上市攤薄前，螞蟻金服全資子公司云鑫投資以12.5%的持股位列趣店上市前第五大股東之位。資料顯示，2015年8月，趣店獲得螞蟻金服和老股東的2億美元E輪融資，數(shù)月后，趣店集團(tuán)旗下產(chǎn)品接入螞蟻金服旗下獨(dú)立的第三方征信機(jī)構(gòu)芝麻信用，同時(shí)也獲得支付寶提供的流量入口。
目前趣店的流量絕大部分來源于支付寶，正是得益于這個(gè)巨大的流量寶庫，趣店的新用戶獲取成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場水平，成本控制優(yōu)勢表現(xiàn)非常突出。再加上在風(fēng)控方面的積累，使得趣店現(xiàn)有產(chǎn)品綜合息費(fèi)水平低于36%的國家紅線。
“現(xiàn)在很多互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融平臺(tái)的息費(fèi)水平是無法做到低36%的水平，尤其是現(xiàn)在消費(fèi)金融的獲客成本大幅上漲已經(jīng)成為最大的成本支出，在這種情況下若再按照36%的息費(fèi)水平做，很難做到盈利。”一位消費(fèi)金融平臺(tái)人士稱。
回報(bào)千倍的資本盛宴
趣店的百億美金市值同樣令諸多國內(nèi)投資人獲得了大豐收。在其IPO之前進(jìn)行的多輪融資中，數(shù)家機(jī)構(gòu)在趣店身上下重注，藍(lán)馳創(chuàng)投、源碼資本、梅花天使創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳世春、鳳凰祥瑞、聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、昆侖萬維等機(jī)構(gòu)投資者成為了趣店IPO的資本盛宴中另一群狂歡者。
在紐交所上市現(xiàn)場，包括藍(lán)馳創(chuàng)投合伙人陳維廣和朱天宇、梅花天使創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳世春、源碼資本創(chuàng)始合伙人曹毅、昆侖萬維CEO周亞輝、鳳凰祥瑞操盤人杜力等均集體現(xiàn)身。
吳世春是趣店的天使投資人之一。在最初創(chuàng)立時(shí)，趣分期（趣店集團(tuán)前身）獲得了李想、吳世春、陳華、李樹斌、鮑岳橋數(shù)百萬人民幣天使輪融資。
“吳世春投資回報(bào)超1000倍。”梅花天使創(chuàng)投官方公眾號發(fā)布信息稱。
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