資料圖。
9月6日，公關(guān)公司宣亞國(guó)際品牌管理（北京）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“宣亞國(guó)際”）宣布，擬收購(gòu)北京蜜萊塢網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“蜜萊塢”）約48.25%的股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格近28.95億元，支付方式為100%現(xiàn)金支付。
蜜萊塢的核心業(yè)務(wù)是直播平臺(tái)映客的研發(fā)與運(yùn)營(yíng)，這場(chǎng)交易若最終被批準(zhǔn)，將成為國(guó)內(nèi)直播行業(yè)的第一并購(gòu)案。
“借錢”收購(gòu)自己實(shí)為無(wú)奈
宣亞國(guó)際今年2月5日登陸創(chuàng)業(yè)板，4月11日開始停牌謀劃重大資產(chǎn)重組，標(biāo)的是市值約70億元的映客直播。
5個(gè)月后，宣亞國(guó)際披露了收購(gòu)案的最新進(jìn)展。但值得注意的是，雖然是宣亞國(guó)際收購(gòu)映客，但收購(gòu)方案顯示，映客直播核心股東將拿出21.56億元，對(duì)宣亞國(guó)際前四大股東增資，而宣亞國(guó)際則向其四大股東借錢進(jìn)行收購(gòu)映客。也就是說，映客的核心股東將間接持有宣亞國(guó)際權(quán)益。
這筆收購(gòu)被部分人士質(zhì)疑為借殼上市，對(duì)此，宣亞國(guó)際在重組方案中強(qiáng)調(diào)，此次收購(gòu)?fù)瓿汕以鲑Y事項(xiàng)完成后，公司控股股東仍為北京宣亞國(guó)際投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“宣亞投資”），交易不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)的變化，不構(gòu)成借殼。
雖然這起收購(gòu)是否構(gòu)成借殼上市還有待定論，但對(duì)資本市場(chǎng)以及直播行業(yè)來說，這起收購(gòu)案中最值得關(guān)注的問題是：映客“借錢”給宣亞國(guó)際收購(gòu)自己，目的是什么？
對(duì)于映客的這一舉動(dòng)，有分析人士認(rèn)為，映客創(chuàng)始人通過此舉希望大筆套現(xiàn)離場(chǎng)，宣亞國(guó)際接盤映客；但也有聲音認(rèn)為，映客此舉是因?yàn)橘Y本紛紛離場(chǎng)，創(chuàng)始人不得不通過這種辦法為映客輸血。
但從實(shí)際情況來看，奉佑生等映客創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)并沒能套現(xiàn)。根據(jù)宣亞國(guó)際2017年一季報(bào)披露的信息，映客創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)向上市公司一共間接提供21.56億元的資金，基本上是本次交易中映客團(tuán)隊(duì)的全部?jī)舻貌糠郑ǔ惡螅?/p>
真正套現(xiàn)離場(chǎng)的則是昆侖萬(wàn)維等機(jī)構(gòu)投資者。
根據(jù)宣亞國(guó)際的公告，宣亞投資成立的投資公司嘉會(huì)（平潭）投資管理中心合伙企業(yè)（有限合伙）擬以現(xiàn)金收購(gòu)金沙江朝華、芒果文創(chuàng)、昆侖萬(wàn)維等多家投資機(jī)構(gòu)所持有的全部或大部分映客股權(quán)。交易完成后，上述轉(zhuǎn)讓方將不再持有或持有極少的映客股權(quán)，也就是說宣亞國(guó)際接盤了映客股東名單中投資機(jī)構(gòu)的持股。
這已經(jīng)不是映客資本方第一次退出。早在2016年9月21日，昆侖萬(wàn)維就將手中持有的部分映客股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓。
自媒體“娛樂資本論”認(rèn)為，這筆交易如果順利完成，通過宣亞國(guó)際不斷增發(fā)收購(gòu)，屆時(shí)映客將接近于成為宣亞國(guó)際的全資子公司，通過分拆交易和外部杠桿，最終完成變相的借殼上市。從某種程度來說，這也是映客團(tuán)隊(duì)的無(wú)奈之舉——如果不上市的話，它很難從私有市場(chǎng)融資。
而沒有錢，直播平臺(tái)是很難活下去的。
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