8月21日，在香港上市的融創(chuàng)中國披露，公司6月底未經(jīng)審核的綜合管理賬目顯示，今年上半年收入較去年同期增長約25%，毛利同比增長約80%，公司擁有人應占溢利為去年同期約15倍以上。
融創(chuàng)中國稱，溢利增長主要原因是公司并購物業(yè)項目而產(chǎn)生的業(yè)務合并收益增長，及公司毛利率的提升。受業(yè)績向好消息影響，昨日開盤，融創(chuàng)中國的股價高開，盤中漲幅一度接近8%，至收盤有所回落，報收19.18元／股，漲幅6.91%。
新增建筑面積97%來自并購
今年以來，融創(chuàng)延續(xù)了其“并購式”發(fā)展路子。據(jù)新京報記者不完全統(tǒng)計，從今年1月至今，融創(chuàng)對外并購9起，涉及金額826億元。這一數(shù)字已經(jīng)超過了融創(chuàng)去年全年的并購。融創(chuàng)中國年報顯示，其2016年就有多達16項收購，涉及資金595億元。
在今年1月，融創(chuàng)便先后斥資收購鏈家、樂視、金科股份資產(chǎn)，其中以150億元入股樂視網(wǎng)、樂視致新、樂視影業(yè)，讓融創(chuàng)中國董事會主席孫宏斌（專題閱讀）站上了“風口浪尖”。
而以房地產(chǎn)為主業(yè)的融創(chuàng)，還是將更多的并購資金放在地產(chǎn)項目上。5月12日，融創(chuàng)以總價102.5億元拿下天津星耀投資80%的股權(quán)，從而獲得這個爛尾近10年的項目；5月31日，融創(chuàng)繼續(xù)以21億元價格拿下重慶華城富麗項目60%的股權(quán)，獲得54.37萬平方米的存貨。
更大的手筆出現(xiàn)在7月19日，融創(chuàng)中國旗下的融創(chuàng)房地產(chǎn)同萬達簽訂合約，以438.44億元收購萬達13個文旅項目的91%股權(quán)，獲得4973萬平方米的可售面積。這一收購創(chuàng)下了房地產(chǎn)界并購金額新高。
克而瑞研究中心發(fā)布的2017年前7月中國房地產(chǎn)企業(yè)新增土地建筑面積排行榜上，融創(chuàng)以新增6843.9萬平方米的建筑面積排名第一。而媒體報道稱，今年以來融創(chuàng)新增的建筑面積中，并購所得占比達到97%，遠遠超過了招拍掛所得。
截至2016年底，融創(chuàng)的土地儲備為7219萬平方米。業(yè)內(nèi)分析，加上今年以來并購所得，融創(chuàng)中國目前土地儲備約1.5億平方米，躍升至行業(yè)前三，僅次于中國恒大和碧桂園。
而銷售面積的增加，直接帶動了融創(chuàng)的業(yè)績。融創(chuàng)中國7月份的業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，7月份公司新增預訂銷售金額225.6億元，同比增長146%，合同銷售金額為220.5億元，同比增長144%；截至7月底，融創(chuàng)的合約銷售金額為1338.3億元，同比增長98%。
配售、質(zhì)押、發(fā)行債券10天融資百億
大舉并購背后，融創(chuàng)的資金問題一直被外界關(guān)注。在以超過400億元的價格收購萬達文旅項目后，兩大國際評級機構(gòu)標普、惠普均將融創(chuàng)的信用評級下調(diào)，認為融創(chuàng)的大舉并購加劇了其財務風險。
以出資收購萬達文旅項目的融創(chuàng)房地產(chǎn)公司為例，截至去年底，融創(chuàng)房地產(chǎn)歸屬于母公司股東的凈資產(chǎn)為286.51億元，貨幣資金科目余額為565.96億元，資產(chǎn)負債率為86.71%。收購萬達文旅項目涉及金額達到融創(chuàng)房地產(chǎn)2016年末歸屬于母公司凈資產(chǎn)的153.03%和貨幣資金科目的77.47%，投資金額較大。
上市公司融創(chuàng)中國的負債情況則更為嚴峻。2016年年報顯示，雖然融創(chuàng)中國賬上仍有高達698億元的貨幣資金，但受限制資金為177.27億元，占融創(chuàng)中國貨幣資金的比例在25.4%；截至2016年底，融創(chuàng)中國負債總額為2577.72億元，凈負債率由2015年底的75.9%上升到了121.5%。
而在收購萬達文旅項目之際，融創(chuàng)100億元公司債被上交所終止發(fā)行的報道，加劇了外界對融創(chuàng)資金鏈的擔憂。隨后融創(chuàng)中國對外表示公司債發(fā)行終止系公司主動撤回。7月23日，孫宏斌更是親自站臺，發(fā)微博稱把公司安全放在首位，外界不必擔心。
孫宏斌話音剛落，7月24日，融創(chuàng)中國便公告計劃通過配售現(xiàn)有股份及認購新股方式籌集40.33億港元資金，折合人民幣34.71億元，用于融創(chuàng)旗下項目日常開發(fā)和建設(shè)支出。8月3日，融創(chuàng)中國再公告，將發(fā)行10億美元的海外優(yōu)先票據(jù)，發(fā)行完成后，將合計募得人民幣66.6億元，所得款項凈額擬用于償還、替換其現(xiàn)有的高成本負債。
短短10日，融創(chuàng)便獲得101億元的資金支持。8月11日，樂視網(wǎng)公告，融創(chuàng)中國旗下的嘉睿匯鑫將其持有的1.7億股樂視網(wǎng)股份全部質(zhì)押。據(jù)媒體報道，此次質(zhì)押融創(chuàng)將獲得約11億元資金。
除通過配售、質(zhì)押股份、發(fā)行債券融資外，融創(chuàng)還加快了并購項目的銷售，回籠資金。媒體報道，截至上周融創(chuàng)已經(jīng)接收了萬達在哈爾濱、合肥、南昌及西雙版納的四個文旅項目。而在8月5日，孫宏斌在其朋友圈發(fā)布海報，顯示融創(chuàng)萬達哈爾濱城已經(jīng)開始銷售，媒體報道稱，融創(chuàng)哈爾濱萬達城可售物業(yè)部分的市場價值約460億元。
對于爭議最多的樂視系資產(chǎn)，自孫宏斌上任樂視網(wǎng)董事長以來，對樂視體系進行了改革，業(yè)內(nèi)也不斷傳出孫宏斌正在尋求戰(zhàn)略投資者，騰訊、阿里、京東均有可能入局。
對于上述傳聞，昨日阿里、騰訊均對新京報記者表示不予置評，京東未予回復。
孫宏斌：激進or理性
每一個人都有兩面：一面是自己想象中的模樣；一面是他人眼中自己的樣子。
同樣，孫宏斌認為外界眼中的那個他，也一定和他希望呈現(xiàn)出來的形象相差甚遠，這通過其微博可以窺見一二。
譬如孫宏斌稱，江湖上都說我激進，我真的不是一個激進的人，我骨子里是一個偏理性的人。他在2013年8月微博上表示：“我其實不是一個激進的人。”
然而，2017年的孫宏斌在資本市場上連續(xù)劇式的激進并購，使其成為資本市場上的頭條王，江湖上則依舊認為他“是一個激進的人”，其行為與其自稱的理性形成強烈反差。
少年得志又在監(jiān)獄中度過27歲到31歲
孫宏斌是一個少年得志的人，1985年，從清華大學畢業(yè)，取得碩士學位。1988年加入聯(lián)想，并在兩年中成為了主任經(jīng)理。
1990年，年僅27歲的孫宏斌被提拔為聯(lián)想集團企業(yè)發(fā)展部的經(jīng)理，主管范圍包括在全國各地開辟的18家分公司。
正當其“春風得意馬蹄疾”時，命運給孫宏斌開了一個玩笑。1990年5月28日，孫宏斌被北京海淀警方刑事拘留，2年后因挪用公款的罪名被判處有期徒刑5年。這份判決讓其在獄中蹲到1994年3月27日，2003年10月，近十年后，孫宏斌被改判無罪。只是，其27歲到31歲，都是在監(jiān)獄中度過的。
不會在資金鏈同一個坑中摔倒兩次
孫宏斌出獄后，向送他入獄的人柳傳志真誠道歉，在后者的幫助下，其在天津創(chuàng)辦順馳地產(chǎn)，并逐漸做大，還和聯(lián)想合資創(chuàng)辦公司。
2003年，孫宏斌以9.5億元的總資產(chǎn)，位列中國內(nèi)地富豪榜第91名。
不過，由于激進擴張，2007年，順馳資金鏈過于緊繃，孫宏斌最終讓出了順馳的控股權(quán)。
在樂視危機中，不知道看著小自己約10歲的賈躍亭，孫宏斌看到的是否是10年前自己的影子。
這樣一段經(jīng)歷，在孫宏斌的理解中，其因為過去經(jīng)歷過資金鏈緊張的問題，所以他會注意，不會在同一個坑里摔倒兩次；而在旁觀者眼中，大手筆投資樂視、收購萬達文旅項目的孫宏斌，會再一次遭遇資金鏈危機嗎？
再一次，孫宏斌希望的形象和外界認為的形象背道而馳。
早在2012年6月，融創(chuàng)和綠城合作中，外界也在擔憂融創(chuàng)的資金流，那一次，孫宏斌同樣在微博上說，會控制風險，“順馳的教訓已經(jīng)吸取，我們不會被同一塊石頭絆倒兩次”。
或者說，順馳已經(jīng)成為孫宏斌繞不開的一個話題。
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