但因今年5月證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》（下稱“減持新規(guī)”），對(duì)于減持的限制力度空前，這使得斯太爾幾大股東大幅減持的計(jì)劃幾近折戟。
由此，在眾多PE機(jī)構(gòu)急于獲利退出、大股東無(wú)力完成業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償?shù)那闆r下，斯太爾開(kāi)始謀求賣殼的可能性。7月24日，斯太爾公告稱，公司股東長(zhǎng)沙澤洺、珠海潤(rùn)霖、貝鑫投資、理瑞投資與上海圖賽新能源科技集團(tuán)有限公司商議股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，交易涉及股份數(shù)不少于1.32億股，即不少于公司全部股份的 16.75%，交易價(jià)格不低于公司停牌前一交易日收盤價(jià)的 90%，可能涉及公司控制權(quán)變更。
保薦機(jī)構(gòu)新時(shí)代證券曾遭監(jiān)管頂格處罰
在斯太爾的借殼上市中，擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)的是新時(shí)代證券。在當(dāng)初的業(yè)績(jī)承諾協(xié)議中，新時(shí)代證券曾指出英達(dá)鋼構(gòu)做出的業(yè)績(jī)承諾的測(cè)算是基于上市公司未來(lái)商業(yè)計(jì)劃及英達(dá)鋼構(gòu)對(duì)行業(yè)的判斷做出的，其測(cè)算推導(dǎo)過(guò)程存在合理性。
而在業(yè)績(jī)承諾未達(dá)標(biāo)的補(bǔ)償能力上，新時(shí)代證券在2014年的公告中曾指出，英達(dá)鋼構(gòu)財(cái)務(wù)狀況良好，具有較強(qiáng)的籌資能力。此外，英達(dá)鋼構(gòu)的實(shí)際控制人馮文杰做出承諾，如英達(dá)鋼構(gòu)認(rèn)購(gòu)資金籌集不足，愿意在2億元的范圍內(nèi)將自有資金以股東借款或增資的形式注入英達(dá)鋼構(gòu)。
新時(shí)代證券認(rèn)為，鑒于英達(dá)鋼構(gòu)認(rèn)購(gòu)斯太爾（原博盈投資）股份將在非公開(kāi)發(fā)行后鎖定36個(gè)月，其補(bǔ)償方式可行。
不過(guò)在2017年6月5日，深交所發(fā)出問(wèn)詢函，要求斯太爾和中介機(jī)構(gòu)說(shuō)明控股股東變更業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償款支付計(jì)劃的可行性。新時(shí)代證券依舊表示，受制于經(jīng)濟(jì)增速放緩，包括基建在內(nèi)的各行業(yè)下行壓力較大，英達(dá)鋼構(gòu)近幾年經(jīng)營(yíng)形勢(shì)不是特別理想，從其提供的一年又一期財(cái)務(wù)報(bào)表中可以得到印證。在此背景下，英達(dá)鋼構(gòu)及其控股股東通過(guò)全額借款的方式支付業(yè)績(jī)補(bǔ)償款，充分反映出其履行業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾的決心，以及對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心，因此變更后的支付安排是合理的、必要的、符合英達(dá)鋼構(gòu)實(shí)際情況的。
新時(shí)代證券還稱，英達(dá)鋼構(gòu)及其實(shí)際控制人擬通過(guò)借款的方式分三期籌集業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償款，其借款資金到位的時(shí)間安排與補(bǔ)償款分三期支付的時(shí)間窗口一致，具備合理性和可實(shí)現(xiàn)性。
但在第一期、第二期截至日到期后，斯太爾依舊沒(méi)有收到補(bǔ)償款。
事實(shí)上，新時(shí)代證券在保薦項(xiàng)目上已經(jīng)被監(jiān)管層點(diǎn)名批評(píng)和頂格處罰。今年6月23日，作為登云股份的保薦機(jī)構(gòu)，新時(shí)代證券在企業(yè)IPO上市過(guò)程中“未能發(fā)現(xiàn)”申請(qǐng)材料中的重要遺漏以及虛假記載，證監(jiān)會(huì)責(zé)令新時(shí)代證券改正，給予警告，并罰沒(méi)3353.92萬(wàn)元。
據(jù)監(jiān)管層此前披露，登云股份IPO的申請(qǐng)文件以及上市后披露的定期報(bào)告中存在虛假記載、提前確認(rèn)收入等重大遺漏。證監(jiān)會(huì)表示，新時(shí)代證券在執(zhí)業(yè)過(guò)程中未勤勉盡責(zé)，未發(fā)現(xiàn)登云股份申請(qǐng)文件存在虛假記載、重大遺漏；未發(fā)現(xiàn)相關(guān)公司與登云股份的關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易；未發(fā)現(xiàn)登云股份存在未有效執(zhí)行資金內(nèi)控制度、對(duì)外違規(guī)借款等不規(guī)范運(yùn)行情形；出具的《發(fā)行保薦書》等文件存在虛假記載。
因此，證監(jiān)會(huì)決定責(zé)令新時(shí)代證券改正，給予警告，沒(méi)收業(yè)務(wù)收入1676.96萬(wàn)元，并處以1676.96萬(wàn)元罰款；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員程天雄、王瑋、郭紀(jì)林給予警告，并分別處以30萬(wàn)元、30萬(wàn)元、15萬(wàn)元的罰款。
有趣的是，5月4日新時(shí)代證券為登云股份出具的《持續(xù)督導(dǎo)保薦工作總結(jié)報(bào)告書》中，新時(shí)代證券從2014年到2017年短短三年內(nèi)更換了三位保薦代表人，原因都系離職。
而同樣的，今年6月9日，斯太爾公布了《關(guān)于更換斯太爾動(dòng)力股份有限公司持續(xù)督導(dǎo)保薦代表人的通知函》，新時(shí)代證券保薦代表人過(guò)震離職，為保證持續(xù)督導(dǎo)工作進(jìn)行，委派保薦代表人易彥接替過(guò)震擔(dān)任保薦代表人，繼續(xù)履行對(duì)斯太爾的持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。易彥此前曾參與過(guò)和佳股份IPO、華塑控股非公開(kāi)發(fā)行等項(xiàng)目。（中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 記者 關(guān)婧）
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