就在市場驚呼孫宏斌一系列眼花繚亂的并購時，剛剛更換掌舵人的萬科，則在半年內(nèi)悄然完成了千億級的土地和股權(quán)并購。而下半年伊始，萬科又領(lǐng)銜國內(nèi)財團發(fā)起了對物流巨頭普洛斯的并購案。
顯然，郁亮主導(dǎo)下的萬科，已然開始在城市配套服務(wù)商的道路上提速狂奔。而為了實現(xiàn)萬億級規(guī)模的生態(tài)系統(tǒng)，萬科當(dāng)下也必須大力拓展住宅領(lǐng)域以外的業(yè)務(wù)版圖。
發(fā)力物流地產(chǎn)
2017年上半年的最后一天，執(zhí)掌萬科33年的王石宣布退休，萬科正式進入“郁亮?xí)r代”。俗話說“新官上任三把火”，郁亮治下的萬科也迅速給市場帶來的驚喜。
7月14日，由萬科、普洛斯現(xiàn)任CEO梅志明、厚樸投資、高瓴資本、中銀投聯(lián)合組成的財團與普洛斯發(fā)布聯(lián)合公告稱，該財團與普洛斯董事會已就全面私有化新加坡上市公司普洛斯達成一致，交易收購單價為每股3.38新加坡元。如本次私有化能夠完成，交易總價約為159億新加坡元（約787億元人民幣），有望成為亞洲歷史上最大的私募股權(quán)并購。
在持股比例方面，萬科集團占股21.4%、厚樸投資占股21.3%、高瓴資本占股21.2%、中銀集團投資有限公司占股15%、普洛斯管理層占股21.2%。
而根據(jù)7月17日晚萬科最新的公告顯示，收購平臺公司的董事會成員預(yù)計不多于11名董事，除一名董事將由厚樸、高瓴資本以及普洛斯管理層輪流指派作為主席外，其余10名董事，5家公司各擁有兩個席位。
公告還顯示，收購價相比普洛斯在2016年12月1日前12個月、6個月、3個月及1個月的按交易量計算的加權(quán)平均價格分別有81%、76%、72%及67%的溢價，相比普洛斯歷史上出現(xiàn)的最高收市價（出現(xiàn)在2013年10月24日及2013年11月15日）存在8%的溢價。2017年7月12日普洛斯的市值約為127億新加坡元。
雖然溢價率并不低，但市場對于萬科參與本次收購普遍持積極態(tài)度。
平安證券的研究報告指出，普洛斯為全球最大的物流地產(chǎn)運營商之一，根據(jù)戴德梁行的數(shù)據(jù)，普洛斯在中國運營物流地產(chǎn)建面超過2000萬平方米，排名國內(nèi)第一，2015年市場份額達到55%。目前我國人均物流設(shè)施面積僅為美國的八分之一，其中現(xiàn)代物流設(shè)施占比僅3%，物流地產(chǎn)潛在發(fā)展空間廣闊。
興業(yè)證券房地產(chǎn)首席分析師閻常銘則指出，龍頭房企憑借資金優(yōu)勢和戰(zhàn)略縱深體現(xiàn)出愈發(fā)強大的能力和潛力，有實力把握更多的市場機遇。相信萬科和普洛斯的整合，可以產(chǎn)生“1加1大于2”的協(xié)同效果。
萬科方面也表示，公司與普洛斯如成功聯(lián)姻，將產(chǎn)生強大的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。一方面，萬科極強的開發(fā)建設(shè)經(jīng)驗及資源優(yōu)勢，能與普洛斯高效的物流倉儲網(wǎng)絡(luò)及卓越的管理能力將形成優(yōu)勢互補。另一方面，雙方在客戶資源方面可形成協(xié)同。萬科于2016年聯(lián)合其他投資方收購印力集團96.55%的股權(quán)，加上自有的商業(yè)地產(chǎn)，萬科的商業(yè)地產(chǎn)規(guī)模在國內(nèi)已排名前三。萬科整合印力集團之后的商業(yè)平臺聚集了豐富的客戶資源，未來有機會將其導(dǎo)入物流倉儲的客戶群當(dāng)中；普洛斯的客戶以第三方物流公司、制造業(yè)企業(yè)、零售及電商企業(yè)等為主，未來也有機會與萬科商業(yè)開展更多的合作。
“2014年5月份，萬科借簽約河北廊坊項目宣布進軍物流地產(chǎn)，2015年聯(lián)手黑石，成立萬科物流地產(chǎn)發(fā)展有限公司，引入黑石為物流地產(chǎn)注入金融元素，便于利用基金等手段實現(xiàn)物流地產(chǎn)運營的輕資產(chǎn)化。2017年上半年，萬科新增物流地產(chǎn)項目9個，對應(yīng)建筑面積81萬平方米，物流地產(chǎn)拓展持續(xù)加速。本次參與普洛斯私有化，在擴大物流地產(chǎn)布局的同時，借助普洛斯的專業(yè)運營能力，有望實現(xiàn)物流地產(chǎn)板塊的跨越式發(fā)展。”平安證券研究員楊侃稱。
截至2017年3月31日，普洛斯在中國、日本、美國和巴西的117個主要城市，擁有并管理約5492萬平方米的物流基礎(chǔ)設(shè)施，形成了一個服務(wù)于4000余家客戶的物流網(wǎng)絡(luò)。其中在中國的園區(qū)數(shù)量達到252個，入駐城市38個，物業(yè)總面積2870萬平方米，完工物業(yè)為1750萬平方米，市場份額超過第2到第10名的總和。根據(jù)萬科的公告顯示，普洛斯今年一季度的凈利潤7.94億美元，較去年同期的7.19億美元增長10.43%。
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