|
短期訴求的羈絆
聯(lián)想集團戰(zhàn)略飄忽不定背后，有以規(guī)模第一和短期訴求的羈絆。
五年前，楊元慶與記者的對話似乎清晰在前，歷經(jīng)28年的競爭洗禮，聯(lián)想集團登上有爭議的PC第一寶座，記者問：第一有何意義？楊元慶反問：你知道世界第一高峰是什么嗎？記者回答：珠穆朗瑪峰。楊元慶接著問：那第二高峰呢？記者說：不知道。楊元慶接過來說，這就是我們要成為第一的意義。
規(guī)模第一固然重要，問題是以什么樣的方式實現(xiàn)。每一次沖刺第一，聯(lián)想都采取了大手筆并購的方式，除了2004年對IBM的PC業(yè)務收購將聯(lián)想帶入了新的高度，成為國際化大企業(yè)外，摩托羅拉手機業(yè)務以及IBM X86服務器業(yè)務目前均未讓聯(lián)想集團得到理想的結(jié)果。
以并購作為擴展的手段，公司的市值就是一個非常重要的并購工具。在聯(lián)想歷次大規(guī)模并購中，股價的短期訴求，導致決策者的戰(zhàn)略無法持衡。
一種說法是，聯(lián)想需要拿股票做國際并購，必須保證公司的股價穩(wěn)定，而股價穩(wěn)定又必然需要業(yè)績的穩(wěn)定和增長，結(jié)果導致聯(lián)想?yún)拹猴L險，業(yè)務的重心和壓力也放在出貨量增長，忽視了產(chǎn)品、研發(fā)和創(chuàng)新。
一旦并購后的整合不若預期，則留下諸多后遺癥。體現(xiàn)在股票價格上，經(jīng)歷了一輪上漲之后，最近兩年來，聯(lián)想集團的股價持續(xù)下降，目前聯(lián)想集團的股價處于最近幾年相對較低的位置。
雖然聯(lián)想集團轉(zhuǎn)型路上困難重重，挑戰(zhàn)很多，但僅5元/股左右的股價和大約560億元的市值，難以與如今聯(lián)想集團總資產(chǎn)2000億元左右、營業(yè)收入近3000億元的龐大IT帝國形象相匹配。
當然，公司價值的低位徘徊，與海外投資者對中國公司價值的認知有關。近年來港股私有化案例頻現(xiàn)與此相關。近兩年來，數(shù)十家中概股公司已完成或正在籌劃私有化，并且已有多家中概股公司成功回歸A股。而除了中概股回歸外，港股私有化回A股也時有發(fā)生。
不過，對于聯(lián)想集團來說，私有化的含義不止是價值低估的問題。對于聯(lián)想集團的轉(zhuǎn)型而言，作為一家上市公司不是一個理想的狀態(tài)。
私有化將使聯(lián)想集團在客觀條件上消解決策短期化的壓力，讓決策者更多地聚焦于長期發(fā)展，不再以短期財務數(shù)字為中心做出決策。從而擺脫前述聯(lián)想戰(zhàn)略搖擺、考核過于注重數(shù)字的問題。
在我們看來，退市是一個抓手，讓操盤者為聯(lián)想轉(zhuǎn)型提出一個系統(tǒng)的解決方案。公司私有化的重新出發(fā)，讓聯(lián)想更有機會在管理和激勵制度上創(chuàng)造更多的空間和機會，以此引入更優(yōu)秀的人才，并激勵員工。
當然，最終是否決定重新出發(fā)，做出從上市公司變成私營公司的決定，需要創(chuàng)始人或者和核心團隊堅定的決心。（來源：經(jīng)濟觀察報 作者：馮慶艷） 共2頁 上一頁 [1] [2] 聯(lián)想集團戰(zhàn)略飄忽不定背后：受規(guī)模第一和短期訴求羈絆 聯(lián)想集團子公司擬發(fā)美債償還收購摩托羅拉等費用 聯(lián)想集團第三財季凈利潤9800萬美元 同比下滑67% 聯(lián)想集團移動業(yè)務再換帥 楊元慶曾批業(yè)務團隊太慢了 聯(lián)想集團經(jīng)歷轉(zhuǎn)型陣痛 欲借Moto打開手機市場新局面 搜索更多: 聯(lián)想集團 |
