剛剛發(fā)布2016年年報(bào)的華誼兄弟，再度亮起業(yè)績(jī)“紅燈”。繼去年全年扣非凈利潤(rùn)為虧損，今年一季度該公司凈利潤(rùn)依然預(yù)虧。在這樣的背景下，曾被譽(yù)為“民營(yíng)影視第一股”的華誼兄弟如今頗有些“明日黃花”的味道。而隨著股價(jià)長(zhǎng)達(dá)一年的下跌，華誼兄弟的總市值也險(xiǎn)些被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手光線傳媒超越。
面對(duì)困境，華誼兄弟開(kāi)出的“藥方”包括進(jìn)軍院線市場(chǎng)等內(nèi)容，并計(jì)劃在5年之內(nèi)躋身院線行業(yè)前列。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士在接受《紅周刊》采訪時(shí)表示，進(jìn)軍院線市場(chǎng)將給華誼兄弟的運(yùn)營(yíng)能力帶來(lái)新考驗(yàn)。
業(yè)績(jī)下滑的一年
3月27日晚間，華誼兄弟傳媒股份有限公司（以下稱“華誼兄弟”）披露了2016年年度報(bào)告，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，華誼兄弟在去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.03億元，同比下降9.55%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)11.77億元，同比下降15.21%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.08億元，同比下降17.21%。這幾項(xiàng)指標(biāo)都表現(xiàn)為下滑，而且華誼兄弟實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)更是大幅下滑，金額為-4018.28萬(wàn)元，這一數(shù)字相較2015年扣非凈利潤(rùn)4.72億元下滑了足足108.52%。
扣非凈利潤(rùn)的下滑意味著華誼兄弟的主營(yíng)業(yè)務(wù)遭遇盈利難題。那么，華誼兄弟去年11.77億元的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)又來(lái)源于哪里呢？《紅周刊》記者查閱公司年報(bào)后發(fā)現(xiàn)，華誼兄弟去年實(shí)現(xiàn)投資收益共計(jì)11.19億元，在投資收益可以計(jì)入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的會(huì)計(jì)核算規(guī)則下，可以斷定，華誼兄弟2016年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)絕大部分來(lái)自于投資收益。
據(jù)了解，華誼兄弟在2016年取得的投資正收益全部來(lái)自于英雄互娛和掌趣科技這兩家公司——因參股英雄互娛，華誼兄弟取得投資收益1.09億元；而華誼兄弟出售所持掌趣科技的部分股份更是取得了10.16億元的投資收益（見(jiàn)表1）。
通過(guò)出售所持公司股權(quán)而不是票房分成收入，華誼兄弟依然保持了財(cái)務(wù)報(bào)表的較好表現(xiàn)，但這不足以掩飾其主營(yíng)業(yè)務(wù)連續(xù)幾年不振的事實(shí)。
《紅周刊》記者查閱公司歷年財(cái)報(bào)后發(fā)現(xiàn)，華誼兄弟在2013年凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)的增速分別超過(guò)100%之后便開(kāi)始一路下滑，其中扣非凈利潤(rùn)增速一項(xiàng)在2015年時(shí)就已經(jīng)變成了負(fù)值（見(jiàn)表2）。
對(duì)于公司目前糟糕的業(yè)績(jī)狀況，華誼兄弟副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理王中磊在3月29日的機(jī)構(gòu)調(diào)研會(huì)議中表示，去年華誼兄弟的主營(yíng)業(yè)務(wù)確實(shí)不理想，電影板塊表現(xiàn)尤其不及預(yù)期，“利潤(rùn)下滑也讓我們開(kāi)始反思”。
就在華誼兄弟的管理層“開(kāi)始反思”的同時(shí)，華誼兄弟的業(yè)績(jī)頹勢(shì)卻仍在持續(xù)。根據(jù)華誼兄弟公布的一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，華誼兄弟預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)將虧損6300萬(wàn)元至6800萬(wàn)元。
對(duì)此，有外界評(píng)論認(rèn)為，華誼兄弟今年一季度的業(yè)績(jī)虧損與上映影片票房成績(jī)的疲軟不無(wú)關(guān)系�！都t周刊》記者了解到，華誼兄弟在今年一季度上映的影片主要為《西游伏妖篇》、《少年巴比倫》和《瘋岳撬佳人》，但除了《西游伏妖篇》錄得16.57億元的票房外，其余兩部電影最終票房慘淡，表現(xiàn)不達(dá)預(yù)期。
票房大滑坡
在票房收入左右公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)的背后，影視娛樂(lè)板塊已經(jīng)成為華誼兄弟最主要的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)點(diǎn)，其中在2016年，影視娛樂(lè)板塊更是獨(dú)自占據(jù)了華誼兄弟營(yíng)業(yè)收入比重的73.12%，成為華誼兄弟收入來(lái)源的絕對(duì)“大頭”。因此，華誼兄弟2016年票房收入的“滑坡”就成了其業(yè)績(jī)不佳的原因之一。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，華誼兄弟在2016年上映的影片有《陸垚知馬俐》、《我不是潘金蓮》、《羅曼蒂克消亡史》、《魔獸》、《紐約紐約》、《靈偶契約》、《奔愛(ài)》、《搖滾藏獒》，以及2015年度跨年電影《老炮》、《尋龍?jiān)E》，上述10部影片共實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)總票房收入約31億元，這一數(shù)字與華誼兄弟在2015年時(shí)的43億元總票房相比差了一大截。
如果細(xì)分到每部影片的票房表現(xiàn)，不難發(fā)現(xiàn)，除了2015年首映的《尋龍?jiān)E》（16.83億元）外，華誼兄弟在2016年上映的電影中只有《魔獸》的票房達(dá)到10億元以上，僅這一部電影就占到了華誼兄弟在去年總票房的47.48%，而排在第二名的《我不是潘金蓮》，其總票房甚至不足5億元。
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