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存貨量上升、產(chǎn)能利用率下降、凈利潤持續(xù)下滑、資產(chǎn)負(fù)債率攀升，匯仁股份在這種情況下謀求上市，有向市場甩包袱之嫌。
在等待IPO的隊(duì)列中，藥企也不乏其例，當(dāng)中便包括了以生產(chǎn)“腎寶”而知名的匯仁股份。該公司在2016年12月9日公布了招股說明書。
依靠腎寶打天下的匯仁股份近來業(yè)績出現(xiàn)下滑跡象。公司2016年上半年凈利潤是一個(gè)很奇特的數(shù)字——7777萬元，不足2015年全年3.4億元的1/4，同時(shí)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量亦首次出現(xiàn)負(fù)數(shù)。造血功能下降的同時(shí)，匯仁股份債務(wù)壓力也不容小覷。公司2016年資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到58%，同行業(yè)可比上市公司平均資產(chǎn)負(fù)債率僅為27%。
匯仁股份將采取哪些措施保證凈利潤增長?若無法做到，公司在業(yè)績下滑之際上市是否有甩包袱之嫌?公司當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債率高企，IPO的主要目的是否為了輸血?記者就相關(guān)問題向匯仁股份致電致函，公司雖聲稱已收到采訪函，但并未給出合理解釋。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一
匯仁股份于2002年在江西南昌成立，最初的出資人是陳年代及其親屬。2008年，陳年代成立個(gè)人獨(dú)立公司——貝威思投資，從此，陳年代主要通過這一公司控股匯仁股份。除陳年代外，陳芬蘭、陳菁蘭也均是匯仁股份發(fā)起人，二人均是陳年代之妹。此次上市前，陳年代個(gè)人持有匯仁82%的股份、陳芬蘭和陳菁蘭分別持有2.7%、0.9%的股份。
陳年代今年已54歲，曾被選為中國十大杰出贛商、江西縣域經(jīng)濟(jì)十大貢獻(xiàn)人物。在進(jìn)入企業(yè)前，他曾在南昌縣向塘第四中學(xué)擔(dān)任中學(xué)教師。從履歷來看，陳年代無制藥專業(yè)的背景，卻有過保健品營銷的過往，他還曾經(jīng)將保健品營銷專家萬國允挖來，這也使匯仁藥業(yè)的銷售手法有濃重的保健品痕跡。
在匯仁股份迄今的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，保健品匯仁腎寶也占據(jù)著大頭。2016年上半年，匯仁腎寶的銷售收入占公司主營業(yè)務(wù)收入比例為88%。也就是說，公司所產(chǎn)的復(fù)方鮮竹瀝液、腦心舒口服液、女金膠囊、多潘立酮分散片等其他藥品占營收的比例還不足12%。
盡管匯仁股份聲稱，匯仁腎寶在補(bǔ)腎類用藥市場的占有率已達(dá)到17%，但公司也在招股說明中承認(rèn)，公司存在產(chǎn)品相對集中的風(fēng)險(xiǎn)，其目前對匯仁腎寶的依賴性較強(qiáng)，如果未來藥品市場上出現(xiàn)匯仁腎寶的替代品，或者消費(fèi)者偏好改變，將可能導(dǎo)致對公司整體經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。
業(yè)績明顯下滑
產(chǎn)品單一的匯仁股份近來面臨的首要問題恐怕就是凈利潤滑坡。由于公司未公布2016年年報(bào)，目前可知2016年上半年，匯仁股份的凈利潤為7777萬元，不足2015年全年的1/4。
匯仁股份近來業(yè)績不景氣的另一佐證是，盡管2013年至2015年間匯仁股份凈利潤持續(xù)下滑，但公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量還是正數(shù)。2016年上半年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金卻凈減少2157萬元。這說明公司這一段時(shí)間的經(jīng)營活動不但未落下真金白銀，反而往外貼出了現(xiàn)金。 共2頁 [1] [2] 下一頁 匯仁藥業(yè)疑帶病闖關(guān)IPO 被通報(bào)產(chǎn)品有13項(xiàng)一般缺陷 匯仁藥業(yè)因質(zhì)量問題曾遭8起處罰 廠區(qū)周邊氣味刺鼻 匯仁藥業(yè)近9成收入依賴匯仁腎寶 屢觸質(zhì)量管理紅線 匯仁藥業(yè)IPO路隱現(xiàn)黑歷史：環(huán)保問題遭舉報(bào) 經(jīng)營劣藥頻被罰 從中醫(yī)補(bǔ)腎理念看匯仁腎寶片的功效與作用 搜索更多: 匯仁 |
