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根據(jù)2月27日公布的兩個公告，我愛我家的全部股權(quán)計劃分為兩批注入上市公司，其中6%部分股權(quán)按63億元估值以3.78億元現(xiàn)金購買，另外94%股權(quán)按照66.58億元估值收購，總對價61.82億元，分為股份支付和現(xiàn)金支付兩種方式，其中股份對價支付約43.79億元，另外部分我愛我家股東獲得了約18億元的現(xiàn)金，例如偉業(yè)策略直接拿走7.576億元現(xiàn)金。
雖然定增后，原我愛我家股東共持有上市公司約30%股份，但由于過去幾年這家公司股份變動頻繁，最終的股權(quán)極度分散，創(chuàng)始人劉田和林潔（包括他們的一致行動人）各持有上市公司股份約5%，看起來和謝勇的持股比例相差巨大。
不過我愛我家真的會易主而生嗎？相信經(jīng)營公司十幾二十年的林潔和劉田心中有自己的答案。
套路之后的路
從預(yù)案中，不難看出我愛我家借道（不是借殼）上市的誠意，創(chuàng)始股東答允了一系列高標準嚴要求的業(yè)績承諾。
相關(guān)股東承諾，我愛我家2017年、2018年和2019年實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益及募集配套資金影響后的合并報表口徑下歸屬于母公司股東的累計凈利潤分別不低于5億元、11億元及18億元。
至少從過往業(yè)績來看，我愛我家實現(xiàn)平均每年6億元的凈利潤不容易，即便在最瘋狂的2016年，它前三季度的凈利潤不過2.6億元。鑒于我愛我家深耕的一二線城市目前都處于房地產(chǎn)調(diào)控期，一旦二手房交易量萎縮，會對公司業(yè)績產(chǎn)生直接影響。
需要注意的是，上述業(yè)績達到與否，涉及補償或獎勵。但在補償方面，我愛我家的創(chuàng)始股東們承擔了主要義務(wù)人角色，且補償優(yōu)先以股份對價支付。而太和先機只在上述補償不足時，才會以現(xiàn)金補償。而當需要進行業(yè)績獎勵時，太和先機為唯一獎勵對象。
不過對于我愛我家的創(chuàng)始團隊來說，能夠早于鏈家上市，成為中介第一股本身就是個大機會，借助上市公司平臺，公司能獲得的發(fā)展空間可以很大。不過對于這家起步很早，沒有把握住占領(lǐng)市場份額機會的公司來說，最現(xiàn)實的問題是，能不能把握這次彎道超車的機會。據(jù)了解，證監(jiān)會目前對于重組并購的審核也非常嚴，一家上市公司已三易重組計劃，但仍被監(jiān)管層婉拒在重組的大門外。
那么，昆百大A為何要這個敏感時期發(fā)布重組預(yù)案？因為它公告重組停牌的時間是2016年9月2日，掐指一算，即將滿5個月，這是證監(jiān)會給予重組停牌的最長期限了。
算起來，PE人謝勇已經(jīng)進入昆百大A近兩年時間，無論重組成功與否，他在未來很長時間里都無法抽身。1月份，謝勇將手上所有未質(zhì)押的昆百大A股票全部質(zhì)押出去了。
【本文來自微信公眾號“中國企業(yè)家”】 共2頁 上一頁 [1] [2] 我愛我家中介收10萬過戶保證金后失聯(lián) 警方已介入 我愛我家加入“朝陽志愿者服務(wù)”大軍 公益路上不斷前行 我愛我家曲線上市質(zhì)疑 業(yè)績承諾恐難兌現(xiàn) 昆百大A擬65億元收購我愛我家 房產(chǎn)中介證券化加速 我愛我家賣身承諾3年業(yè)績34億 分析師稱其業(yè)內(nèi)最激進 搜索更多: 我愛我家 |
