 也許在分析師眼中，“蘋果高管拋售股票”這件事，和“江南皮革廠老板卷款3.5億帶著他的小姨子跑了”并沒有什么區(qū)別。
2017年2月1日，蘋果正式發(fā)布了最新的2017Q1季度財報，報告中顯示蘋果公司第一財季凈營收為783.51億美元，比去年同期的758.72億美元增長3%，創(chuàng)下歷史新高。
憑借iPhone 7 Plus雙攝及更大運存的吸引力，市場表現強勢，使得前三個月蘋果共售出了7830萬部iPhone，創(chuàng)造了iPhone歷史上的銷量之最和均價新高。而Mac、Apple Watch、服務等產品線銷量都刷新了之前的記錄。受此影響，蘋果開盤后股價大漲逾5%。
然而，此時的蘋果CEO蒂姆庫克卻在悶頭忙著拋售自己手中的限制股(RSU)。
據蘋果公司提交給美國證券交易委員會文件顯示，蘋果CEO庫克在過去的兩周內共拋售了13萬股蘋果股票，價值約1600萬美元。
為什么就在分析師們看好蘋果未來走勢，建議增持蘋果股票時，庫克卻在瘋狂拋售自己手中的股票呢?
2016年營收未達目標
在美國分析師證券評級機制中，如果一家公司的股票被評為“建議增持”，一般代表著這個公司在未來一段時間內將保持持續(xù)增長勢頭，其股票擁有一定的增值能力。而減持股票則被看作是對公司未來失去信心的一個表現。
由于蘋果2016財年沒有實現營收和利潤目標，包括庫克在內的高管并沒有獲得他們全部可獲現金獎勵，而是拿到了其中的89.5%。
于是坊間有了由于工資縮水，庫克靠股票套現來補償。
這樣看來，雖然財報成績矚目，但蘋果的未來仍然存在著不少“隱患”。
所以庫克真的是因為看到形勢不妙，準備卷錢跑路了嗎?
非也!之所以瘋狂套現，是因為美國的對于限制性股票(RSU)的稅收所導致的。
庫克的限制性股票
究竟什么是“限制性股票(RSU)”呢?
限制性股票(restricted stock)指上市公司按照預先確定的條件授予激勵對象一定數量的本公司股票，激勵對象只有在工作年限或業(yè)績目標符合股權激勵計劃規(guī)定條件的，才可出售限制性股票并從中獲益。
說得簡單些，其實就是相當于公司為員工預留的“獎金”，但需要持有者達到公司制定的“小目標”之后才可以通過拋售來套現。由于限制性股票的市值與公司的經營狀況直接掛鉤，從而間接對持有者的經營業(yè)績進行考量，所以行業(yè)內普遍認為從長遠看是中性偏利好的。
而對于非家族企業(yè)的公司，發(fā)生經營者更替時，原先的創(chuàng)始人雖然不再掌權，但其并非白白將公司送給他人，而是在董事會持有股份，繼續(xù)擁有公司的一部分。
庫克在2011年接替喬布斯成為蘋果CEO時，獲得了總價值約為3.76億美元的100萬股限制性股票，將于2016年和2021年分別解鎖50%。
除此之外，如果2013年8月25日至2016年8月24日期間蘋果的股東回報，達到標普500指數成分股的中間三分之一或前三分之一，庫克會獲得28萬股限制性股票獎勵。
而到了2021年8月24日庫克還將行權70萬股限制性股票。在這期間，每年8月24日庫克還可以行權28萬股限制性股票。
據粗略統計，到2021年庫克任期結束，庫克累計獲得的限制性股票市值約為5億美元。
但是說高興還太早，這么一大筆錢，還得上稅呢!
根據美國政府規(guī)定：要求限制性股票所有者在股票限制取消后，即使他不出售股票也要繳納所得稅。而在他出售這些股票時，只要股價繼續(xù)上漲，他還要繳納另外的所得稅。
在2016年8月24日，庫克拿到第一筆解鎖的限制股(98萬股，約為1.067億美元)后，立即以每股107.21美元至107.69美元的價格拋售了33.4萬股蘋果股票，共套現3500多萬美元。
重點在于，為了解決限制性股票的稅務問題，蘋果公司不得不代表庫克出售了65.6萬股股票，這些股票總價值超過7000多萬美元，約為庫克所獲限制股市值的70%。
但這還沒完，如果庫克選擇繼續(xù)持有股票，時間超過一年還要繳納資本所得稅。
所以，在庫克瘋狂將限制股套現的背后，其實與蘋果的業(yè)績并沒有一毛錢關系。更多的還是出自于其職業(yè)經理人對于避稅的“精打細算”，畢竟自己辛苦經營公司掙來的獎金，豈能就這樣隨隨便便就上交給國家?
(來源：虎嗅網 頭條哥)
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