配圖
10月20日，距亞振家具股份有限公司（以下簡稱“亞振家具”）首發(fā)過會已有6個月。
半年前的4月20日，證監(jiān)會發(fā)布《主板發(fā)審委2016年第61次會議審核結(jié)果公告》，稱新華網(wǎng)和亞振家具首發(fā)申請在該日通過。
為多家企業(yè)上市提供過法律服務(wù)的律師張欣告訴法治周末記者，根據(jù)《中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部首次公開發(fā)行股票審核工作流程》，在過會之后，企業(yè)還需要獲得證監(jiān)會的核準(zhǔn)發(fā)行批文，方可掛牌上市。
9月23日，證監(jiān)會網(wǎng)站發(fā)布公告顯示，新華網(wǎng)已經(jīng)獲得了核準(zhǔn)發(fā)行的批文。
但是，同日過會的亞振家具，至今尚未拿到核準(zhǔn)發(fā)行的文件。
“從過會到證監(jiān)會下發(fā)核準(zhǔn)發(fā)行的批文，并沒有時間限制。”張欣說。
證監(jiān)會10月20日發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票正常審核狀態(tài)企業(yè)基本信息情況表》顯示，目前深交所和上交所已經(jīng)過會但仍未拿到批文的企業(yè)共計72家。
10月22日，在位于北京市北四環(huán)的亞振家具旗艦店，銷售人員告訴記者，為了完成掛牌前的手續(xù)，公司在兩三個月前已經(jīng)把員工的資料都搜集完進(jìn)行上報。
記者亦多次撥打亞振家具媒體對接部門的電話，希望了解下發(fā)批文之前，亞振家具都做了哪些工作，但該電話一直無人接聽。
亞振家具何時能拿到批文并掛牌、融資成功，尚未可知，但是根據(jù)亞振家具的招股說明書，公司上市后，還面臨著庫存高企、利潤下滑等風(fēng)險。
庫存高企
亞振家具的招股說明書顯示，2012年末、2013年末、2014年末和2015年6月末，亞振家具的存貨凈額分別為15406.17萬元、15210.28萬元、19188.26萬元和21440.99萬元，占總資產(chǎn)的比例分別為35.07%、30.82%、33.49%和36.92%。
從存貨的組成來看，根據(jù)招股說明書，亞振家具的存貨主要由原材料、半成品和庫存商品等組成，原材料的占比大約在30%左右，但從2014年起庫存商品的比例持續(xù)上升，2014年年末，庫存商品的比例為52.18%，2015年6月末，庫存商品的占比增加至54.94%。
“公司庫存商品中除有訂單的庫存商品和直營店展示樣品外，還備有一定數(shù)量的安全庫存，如果公司未能準(zhǔn)確把握市場變化的節(jié)奏或者市場競爭程度加劇，有可能導(dǎo)致部分庫存商品滯銷，一定程度上影響公司的盈利能力。”亞振家具在招股說明書中坦陳。
記者試圖聯(lián)系亞振家具方面，希望了解亞振家具目前庫存的情況是否發(fā)生改變以及如何避免高庫存帶來的風(fēng)險，但對方電話一直無人接聽。
北京的一位家具廠老板袁逸（化名）對法治周末記者表示，對于工廠而言，除非賣得非�；馃岬目钍�，工廠會提前生產(chǎn)一部分產(chǎn)品，一般來說工廠只準(zhǔn)備原材料，不會全部加工制作。
“現(xiàn)在的工廠會嚴(yán)格控制庫存比例，如今家具行業(yè)競爭激烈，款式更新也很快，符合消費者需求的產(chǎn)品是需要不斷更新的。如果庫存比例太高，但是市場并不認(rèn)可某些產(chǎn)品，那么庫存產(chǎn)品就會成為占壓資金的主要原因。”袁逸說。
那么，庫存的成品占比超過50%意味著什么？
“意味著風(fēng)險比較大。通常出現(xiàn)這種情況，有可能是款式不受市場認(rèn)可，也可能是公司自身的產(chǎn)品推廣出了問題，同時也可能是工廠與銷售的溝通出現(xiàn)了斷檔。一般來說。一款商品上市時，公司都會進(jìn)行前期推廣和市場調(diào)查，或者先做一些樣品試銷售，有了前面這些工作，一般不可能會出現(xiàn)產(chǎn)生大量成品庫存的情況。”袁逸說。
收入增利潤降
招股說明書顯示，從亞振家具的整體收入來看，記者發(fā)現(xiàn)亞振家具從2012年至2015年6月末的營業(yè)收入整體在上升，但是凈利潤自2014年起卻開始下滑。
招股書顯示，2012年至2015年6月末，亞振家具的營業(yè)收入為41036.77萬元、54082.83萬元、56315.49萬元和27122.13萬元，凈利潤則分別為6537.70萬元、7660.30萬元、7197.57萬元和3131.84萬元，且2015年上半年凈利潤不及2014年全年的一半。
亞振家具自身并未回避利潤的走勢，在招股說明書中稱，由于經(jīng)濟活動影響因素較多，發(fā)行人將面臨來自宏觀經(jīng)濟、行業(yè)發(fā)展、市場競爭及自身經(jīng)營等方面的不確定性影響，從而導(dǎo)致發(fā)行人經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)波動，不排除公司可能在證券發(fā)行上市后，出現(xiàn)營業(yè)利潤短暫下滑，甚至發(fā)生虧損的風(fēng)險。
記者試圖聯(lián)系亞振家具，希望了解2014年起營業(yè)收入上升但利潤下滑的原因，并希望了解2015年全年及2016年的銷售情況，但對方電話始終無人接聽。
共2頁 [1] [2] 下一頁
亞振家具曲折上市路多重隱憂暗存
亞振家具被疑進(jìn)軍電商“圈錢” 官方回應(yīng)稱不屬實
亞振家具家族股權(quán)獨大 存貨高企再擴產(chǎn)能存憂
搜索更多: 亞振家具
