近日，招商證券在香港啟動招股，成為繼東方證券和光大證券之后，今年第三家登陸港股市場的內(nèi)地券商。招商證券此次擬發(fā)行8.91億股新H股，招股價范圍為11.54-12.78港元，預(yù)計籌資金102.85至113.9億港元(約13.3至14.7億美元)。
招商證券H股預(yù)計10月7日掛牌，聯(lián)席保薦人為招商證券、摩根大通及摩根士丹利。此次招股，包括馬化騰、郭廣昌和賈躍亭等資本大佬，中國人壽、中國再保險、云南 城投等公司紛紛“掏腰包”入股。
不過投資者入場H股的背后，招商證券在A股市場卻是“一地雞毛”。與2015年4月9日創(chuàng)下的最高價40元相比，9月29日該公司收盤價僅為16.97元，市值蒸發(fā)1200.93億元。
更值得注意的是，今年登陸H股市場的光大證券和東方證券均在上市初即告破發(fā)，浙商銀行和天津 銀行兩家內(nèi)地銀行也在香港上市首日破發(fā)，招商證券的上市前景不容樂觀。
目前港股已有A+H券商股分別是中信證券、海通證券、廣發(fā)證券、華泰證券、光大證券和東方證券。另外中信建投、國泰君安、興業(yè)證券、長江證券等券商也在緊鑼密鼓籌備登陸港股。從內(nèi)地大型券商凈利潤排名規(guī)模來看，排名前15家券商中，已有12家在香港完成上市或計劃上市。
針對公司香港上市的前景，中國經(jīng)濟網(wǎng)試圖采訪招商證券董秘辦相關(guān)人員，但截至發(fā)稿時未收到回復(fù)。
H股募資額下調(diào)七成 資本大佬入場“撐人氣”
早在去年5月15日，招商證券發(fā)布公告稱，擬發(fā)行境外上市外資股(H股)并申請在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。在隨后的6月份，招商證券實際控制人招商局集團收到國資委批復(fù)，國資委同意招商證券IPO發(fā)行不超過11.79億股H股股票方案。
當(dāng)時有媒體報道稱，招商證券最初計劃在2015年第四季度啟動IPO交易，通過香港上市籌資不超過50億美元。但此后A股在去年夏天暴跌，同類公司的估值也下跌，迫使招商證券重新考慮其IPO籌資額。
根據(jù)目前招商證券披露的信息，H股集資額降至最多14.7億美元，意味著招商證券已經(jīng)將預(yù)期集資額下調(diào)了七成多。
同時為了保證H股順利發(fā)行，招商證券還在今年3月推出了員工通過資產(chǎn)管理計劃認(rèn)購H股的方案草案，參與對象為公司董監(jiān)事、高級管理人員、VP層級以上業(yè)績達標(biāo)人員及其他層級業(yè)績突出人員，合計不超過1500人，資金總額合計不超過20億元人民幣。
招商證券在公告中表示，所有參與對象的購股股數(shù)在H股IPO價格確定后將一并確定，而最終的價格會有多大的折價率，還需要看市場的決定。
盡管員工持股計劃尚未落實，不過招商證券為H股順利上市請來了不少資本大佬“站臺”。
根據(jù)港交所披露的信息，招商證券的基石投資者為國際配售中的重要部分，占H股IPO比重60%。在11名基石投資者中，人保集團旗下的人保壽險認(rèn)購最多，達5.225億美元；周大福與EastPacific各認(rèn)購5000萬美元；中國再保險、騰訊主席馬化騰旗下Advance Data Services Limited、復(fù)星國際、國家電網(wǎng)子公司英大信托、云南城投集團子公司彩云國際、樂視網(wǎng)全資子公司LegitValue分別認(rèn)購3000萬美元。另外，中國兵器裝備集團認(rèn)購2000萬美元。
雖然目前招商證券的H股認(rèn)購尚未結(jié)束，不過東方證券7月H股公開認(rèn)購不足，只獲得96%認(rèn)購，國際配售部分錄得適度的超額認(rèn)購，光大證券在港發(fā)售部分則超額認(rèn)購0.68倍。有香港分析師認(rèn)為，招商證券H股的市場認(rèn)購可能較國際配售要“清淡”。
另外，除了集資額縮水，招商證券此次發(fā)售H股還較A股大幅折價。其定下的招股價區(qū)間是11.54至12.78港元，以9月29日A股收盤價16.97元人民幣計，H股較A股折讓約35%至41%。
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