評級公司穆迪宣布將萬科企業(yè)及其附屬公司的評級展望由穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面(目前為Baa1負(fù)面)。

　　本周五(8月26日)，評級公司穆迪宣布將萬科企業(yè)(02202)及其附屬公司的評級展望由穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面(目前為Baa1負(fù)面)。

　　穆迪副總裁兼高級信用評級主任Kaven Tsang表示：“下調(diào)中國萬科評級展望至負(fù)面是由于其管理層與大股東之間的爭端，可能會導(dǎo)致公司現(xiàn)有的管理團(tuán)隊(duì)，經(jīng)營戰(zhàn)略和財(cái)政政策發(fā)生改變。”

　　他還補(bǔ)充說：“負(fù)面展望也反映出，只要爭端仍未解決，公司仍將面臨運(yùn)作方面的挑戰(zhàn)，即使最后管理層并未作出任何改變，銀行也會對其提出進(jìn)一步的要求，例如收緊信貸條件以及減少可用信貸等。”

　　據(jù)萬科方面介紹，自六月份以來，已經(jīng)有31個(gè)新項(xiàng)目收購面臨擱置，取消或者被要求進(jìn)行進(jìn)一步談判。公司管理層表示正在積極采取行動以解決爭議。

　　但穆迪認(rèn)為，該公司Baa1的評級不會面臨即時(shí)降級的壓力，因?yàn)槠鋽U(kuò)張戰(zhàn)略較為謹(jǐn)慎，資金流動性較強(qiáng)，且債務(wù)杠桿仍保持低位。如果股東和管理層之間的爭端解決，該公司的評級展望可能回歸穩(wěn)定。

　　但另一方面，如果爭端持續(xù)，導(dǎo)致公司的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況都受到嚴(yán)重影響，或者目前的管理團(tuán)隊(duì)分裂，進(jìn)而導(dǎo)致公司運(yùn)營遭到顯著破壞，及其財(cái)務(wù)和流動性狀況的惡化，那么評級可能會遭到下調(diào)。

　　此前，標(biāo)普已宣布將萬科的評級展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面，并確認(rèn)對萬科“BBB+”長期企業(yè)信用評級。其主要理由是，股權(quán)之爭對公司和管理層的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響且解決方案不明，而近期恒大的介入進(jìn)一步增強(qiáng)了不確定性。

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