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整 體財(cái)務(wù)狀況不樂觀
除了采用激進(jìn)的壞賬計(jì)提準(zhǔn)備外，海爾施的負(fù)債規(guī)模也非常龐大，相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)或持續(xù)惡化，可自由支配的流動資金非常有限。
從該公司的貨幣資金情況來看，從2013年到2016年6月，海爾施資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金分別為1.40億元、1.20億元、1.60億元和1.95億元，雖然整體看貨幣資金數(shù)量還算湊合，但在這其中仍有一部分資金并不是企業(yè)能夠隨時調(diào)配的，如其他貨幣資金的使用。這部分資金主要為銀行承兌匯票保證金、信用證保證金、質(zhì)押定期存款以及商業(yè)承兌匯票保證金。因而，在短期內(nèi)，公司實(shí)際能夠動用的只有銀行存款，然而截至報(bào)告期末，該公司銀行存款金額僅有1.09億元。
那么公司銀行借款情況又如何呢？財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2013年末、2014年末、2015年末及2016年6月30日，海爾施的短期借款金額分別為3.25億元、3.77億元、5.16億元和7.55億元。其短期借款不但金額巨大，更重要的借款規(guī)模還在不斷地飛速增加，相比其1.09億元的銀行存款，巨額的借款讓海爾施財(cái)務(wù)壓力山大，僅為此支付的財(cái)務(wù)費(fèi)用就在不斷增加中，從2013年的1552.44萬元，增長到了2015年的4339.04萬元，而2016年上半年，財(cái)務(wù)費(fèi)用就已經(jīng)高達(dá)2335.40萬元了。
一邊是海爾施財(cái)務(wù)壓力的不斷加大，另一邊則是其償債能力的逐漸走弱。在縱向?qū)Ρ壬�，�?bào)告期內(nèi)公司資產(chǎn)負(fù)債率不斷升高，截至2016年6月30日已經(jīng)高達(dá)61.18％。與此同時，流動比率和速動比率也雙雙走弱，出現(xiàn)逐年下降的趨勢；橫向?qū)Ρ壬希柺┻x擇了迪安診斷、科華生物、九強(qiáng)生物、潤達(dá)醫(yī)療、邁克生物5家公司的平均值做行業(yè)對比，顯然，與同行業(yè)公司相比，海爾施的資產(chǎn)負(fù)債率是行業(yè)均值的2倍左右，比同行業(yè)高出太多。而流動比率和速動比率方面，海爾施和行業(yè)均值相比，也是小巫見大巫。
其實(shí)，綜合分析上述現(xiàn)象出現(xiàn)的原因，恐怕與其流動資金的不足有著莫大的關(guān)系。海爾施龐大的應(yīng)收賬款擠占了公司不少的流動資金，更重要的是其應(yīng)收賬款規(guī)模仍在繼續(xù)飛速擴(kuò)大中，意味著公司資金困境還將持續(xù)。除此之外，龐大的存貨規(guī)模也同樣占用了不少的資金，公司的存貨金額從2013年的1.89億元，增加到2016年6月的3.54億元，幾近翻倍。也正是因?yàn)橛卸嘀匾蛩貙ζ淞鲃淤Y金的影響，直接導(dǎo)致公司“很差錢”，以至于在去年發(fā)布的招股說明書中，還出現(xiàn)了募集資金的項(xiàng)目中有3億元是計(jì)劃用于補(bǔ)充流動資金及償還貸款的現(xiàn)象（在最近發(fā)布的招股意向書中，這一項(xiàng)目卻悄然被刪去，利用募集資金金額由原來公布的13.80億元下調(diào)到7.65億元）。
來源：證券市場周刊·紅周刊 作者：王宗耀 共3頁 上一頁 [1] [2] [3] 搜索更多: 海爾施 |
