寶萬之爭持續(xù)多時(shí)，如今戰(zhàn)火已經(jīng)上升到寶能利用資管工具舉牌萬科是否合法、合規(guī)的層面。
7月20日，萬科A公告確認(rèn)了其向證監(jiān)會、深交所等舉報(bào)并提交《關(guān)于提請查處鉅盛華及其控制的相關(guān)資管計(jì)劃違法違規(guī)行為的報(bào)告》(以下簡稱萬科舉報(bào)信)，請求監(jiān)管部門進(jìn)行核查;7月21日，鉅盛華委托北京中銀律師事務(wù)所對萬科舉報(bào)信的《法律意見書》(以下簡稱鉅盛華《法律意見書》)曝光，該意見書對萬科舉報(bào)信的質(zhì)疑進(jìn)行逐條“反擊”。
無疑，萬科事件各方諸多爭執(zhí)焦點(diǎn)都涉及合法性、合規(guī)性的問題。7月21日，每經(jīng)投資寶特別采訪了業(yè)內(nèi)多位知名律師，他們對相關(guān)法律問題提出了各自不同的見解。
問題一：寶能資管計(jì)劃是否違反信披規(guī)定？
萬科舉報(bào)信：寶能9個資產(chǎn)管理計(jì)劃違反上市公司信息披露規(guī)定。
理由：1.9個資管計(jì)劃未按照一致行動人格式要求完整披露信息;2.9個資管計(jì)劃合同及補(bǔ)充協(xié)議未作為備查文件存放上市公司;3.9個資管計(jì)劃披露的合同條款存在重大遺漏
鉅盛華《法律意見書》：鉅盛華通過資管計(jì)劃持有萬科A股份所履行的信息披露合法合規(guī)。
理由：1.鉅盛華已將其涉及的9個資管計(jì)劃所持萬科A股份表決權(quán)的情況如實(shí)進(jìn)行了披露;2.鉅盛華對9個資管計(jì)劃的信息披露，不存在重大遺漏，不違法信息披露相關(guān)規(guī)定;3.鉅盛華及其一致行動人約定鉅盛華作為指定代表統(tǒng)一編制信息披露文件，符合法律規(guī)定，不需要各個資管計(jì)劃單獨(dú)披露權(quán)益變動;4.資管合同及補(bǔ)充協(xié)議不屬于本次權(quán)益變動法定備查文件，因此鉅盛華沒有義務(wù)對該類文件進(jìn)行同步披露。
北京問天律師事務(wù)所張遠(yuǎn)忠對每經(jīng)投資寶(表示，他個人同意鉅盛華《法律意見書》意見，資管合同不屬于備查文件。
上海明倫律師事務(wù)所王智斌對每經(jīng)投資寶表示，雖然9個資管計(jì)劃的資產(chǎn)管理人與鉅盛華構(gòu)成一致行動人關(guān)系，雖然資產(chǎn)管理人可以授權(quán)鉅盛華統(tǒng)一編制權(quán)益報(bào)告書并進(jìn)行信息披露，但在法理上，該9份資管計(jì)劃的信息披露義務(wù)人仍是資產(chǎn)管理人，鉅盛華只是經(jīng)其授權(quán)后可以代為統(tǒng)一編制權(quán)益報(bào)告書并統(tǒng)一披露，鉅盛華取得的授權(quán)和投資者的知情權(quán)之間不是替代關(guān)系，披露文件仍應(yīng)列明資產(chǎn)管理人作為信息披露義務(wù)人以及一致行動人的法律地位，而不是只披露具體的資管計(jì)劃內(nèi)容，從這個角度而言，萬科在該部分舉報(bào)理由不能說沒有道理。
問題二：寶能資管計(jì)劃是否違反資管業(yè)務(wù)相關(guān)法規(guī)？
萬科舉報(bào)信：9個資管計(jì)劃違反資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)。
理由：1.9個資管合同屬于違規(guī)的“通道”業(yè)務(wù);2.鉅盛華涉嫌非法利用9個資管計(jì)劃的賬戶從事證券交易;3.9個資管計(jì)劃涉嫌非法從事股票融資業(yè)務(wù)
鉅盛華《法律意見書》：鉅盛華通過資管計(jì)劃持有萬科股票的行為合法合規(guī)。
理由：1.9個資管合同不屬于“通道”業(yè)務(wù);2.鉅盛華通過9個資管計(jì)劃持有萬科A股份不屬于非法利用他人賬從事證券交易的情形;3.9個資管計(jì)劃按照鉅盛華的建議投資萬科A 股份不屬于非法從事股票融資業(yè)務(wù);4.9個資管計(jì)劃投資于萬科A股份符合法律規(guī)定。
張遠(yuǎn)忠律師對每經(jīng)投資寶表示，他個人同意鉅盛華律師意見。上述做法是資管的通常做法，合法合規(guī)，也不是非法從事股票融資業(yè)務(wù)�？赡艽嬖谕ǖ罉I(yè)務(wù)，但要拿到證據(jù)并不容易。
王智斌律師對每經(jīng)投資寶表示，他個人認(rèn)為，通道業(yè)務(wù)本身并不是一個法律概念，從目前公開的信息來看，資管計(jì)劃按照文件約定買入萬科股票，并無違規(guī)之處。除非有證據(jù)證明，鉅盛華除了劣后之外還有其他未公開的對優(yōu)先級資金的承諾，并且這種承諾實(shí)質(zhì)上改變了資管計(jì)劃設(shè)計(jì)的初衷，這樣才能綜合所有證據(jù)認(rèn)定鉅盛華是通過資管計(jì)劃的形式變相進(jìn)行場外配資或是變相利用了資管計(jì)劃作為通道。是否存在這樣的隱情，尚需監(jiān)管部門查明;是否存在非法證券交易，是否非法利用股票融資，同樣也無法僅僅通過公開的資管計(jì)劃進(jìn)行判斷。
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