類似“無(wú)厘頭”故事還在陸續(xù)上演。

　　最新的主角正是位于山西省的陽(yáng)泉煤業(yè)集團(tuán)，而故事的另一個(gè)主角則是曾歷經(jīng)多次重組的殼公司*ST東碳13.83,0.03,0.22%。

　　2010年12月，*ST東碳發(fā)布公告稱，公司將發(fā)行股份收購(gòu)陽(yáng)煤集團(tuán)旗下陽(yáng)煤化工100%股權(quán)等多項(xiàng)煤化工資產(chǎn)。

　　作為一家已經(jīng)擁有三家上市公司的國(guó)資企業(yè)，陽(yáng)煤集團(tuán)的做法與哈藥集團(tuán)、鹽湖集團(tuán)的做法有頗多相似之處。

　　記者發(fā)現(xiàn)，陽(yáng)煤集團(tuán)旗下的上市公司國(guó)陽(yáng)新能26.44,0.24,0.92%600348.SH從事煤炭業(yè)務(wù)，而山西三維13.47,-0.22,-1.61%000755.SZ則以煤化工作為主營(yíng)。不僅如此，陽(yáng)煤集團(tuán)還在山西省國(guó)資委的主導(dǎo)下，獲得太化股份13.02,0.02,0.15%600281.SH的控制權(quán)，而太化股份也是以煤化工為主業(yè)。

　　在陽(yáng)煤集團(tuán)“聯(lián)姻”*ST東碳之前，各路投資者均認(rèn)為陽(yáng)煤集團(tuán)將把煤化工資產(chǎn)注入太化股份。

　　上述預(yù)測(cè)最終全部化為泡影，陽(yáng)煤集團(tuán)舍近求遠(yuǎn)的做法則令所有人百思不得其解。

　　不僅如此，陽(yáng)煤化工等資產(chǎn)借殼 *ST東碳一旦成功，還將給陽(yáng)煤集團(tuán)旗下多家上市公司惹來(lái)關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的麻煩。

　　“本次擬置入上市公司的資產(chǎn)均與陽(yáng)煤集團(tuán)控股的國(guó)陽(yáng)新能發(fā)生關(guān)聯(lián)交易，主要交易為從國(guó)陽(yáng)新能采購(gòu)塊煤、沫煤等原材料，且近三年該項(xiàng)交易金額占比超過(guò)50%。”《重組預(yù)案》中明確提出。

　　數(shù)據(jù)顯示，僅上述與國(guó)陽(yáng)新能的關(guān)聯(lián)交易金額就接近20億元，同時(shí)其與山西三維之間也存在不同程度的關(guān)聯(lián)交易。

　　與關(guān)聯(lián)交易相比，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題更為嚴(yán)重。

　　由于太化股份與陽(yáng)煤化工的業(yè)務(wù)直接競(jìng)爭(zhēng)，陽(yáng)煤集團(tuán)在重組方案中承諾，未來(lái)“將太化集團(tuán)所屬的煤化工及其相關(guān)資產(chǎn)全部置入陽(yáng)煤化工或采用其他合法方式予以處置，以徹底解決陽(yáng)煤化工與太化集團(tuán)存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。”

　　對(duì)于一個(gè)并不缺乏殼公司的國(guó)資企業(yè)，如此大費(fèi)周章的做法再度引發(fā)市場(chǎng)的一片質(zhì)疑之聲。

　　“他們的做法說(shuō)得不好聽(tīng)就是脫褲子放屁，多此一舉。”前述接受記者采訪的并購(gòu)界人士笑言，“如果太化股份最后與東碳吸收合并，陽(yáng)煤連個(gè)殼都撈不到，做這件事不知道他們圖的是什么。”

　　需要回答這個(gè)問(wèn)題的顯然不止是陽(yáng)煤集團(tuán)，或許還有哈藥集團(tuán)、鹽湖集團(tuán)甚至更多熱衷于類似資本運(yùn)作的國(guó)資企業(yè)……