日前，勝景山河發(fā)布了IPO招股說明書，公司擬發(fā)行1700萬股新股。勝景山河2009年度每股盈利為0.55元，按照60倍市盈率計算公司股票發(fā)行價格為33元/股，而公司實際控制人姚勝持有公司1856萬股。照此計算，其個人持股市值達6.12億元。

　　招股說明書還透露，2003年投資700萬元并持股長達5年的古越龍山在2008年2月23日，以724.60萬元的價格轉讓給自然人蔣學如。“古越龍山是以每股1.04元的價格將手中持有的勝景山河21.88%股權低價轉讓的，而僅僅4天后，就有5位投資者以2.70元/股的價格對勝景山河進行了增資。其結果是，一方面，古越龍山不僅無緣暴富機會，還涉嫌賤賣國有資產；另一方面，勝景山河借雞生蛋實現了暴富。”市場人士對記者如此表示。

　　2003年9月，公司創(chuàng)始人姚勝與知名黃酒企業(yè)古越龍山達成協議，共同出資成立古越樓臺。當年10月23日，姚勝、古越龍山等4名投資者共同出資設立古越樓臺，注冊資本金3200萬元。其中古越龍山以700萬元現金出資，獲得公司21.88%的股份。

　　但在古越龍山持股5年后突然宣布出讓股權。2008年2月23日，古越龍山與自然人蔣學如簽訂《國有股權轉讓合同》，古越龍山以724.60萬元的價格轉讓給自然人蔣學如。

　　招股說明書表示，古越龍山對古越樓臺的投資類似優(yōu)先股，公司持股5年共獲得126.5萬元股息，加上轉讓股權價差獲得的24.6萬元，古越龍山投資古越樓臺共獲得151.1萬元，年化收益率僅為4.3%。但若是古越龍山當時不將股權轉讓，700萬股勝景山河股權如今價值估計為2.31億元，古越龍山因轉讓股權損失了2.22億元的收益。

　　暫且不說古越龍山投資是否得當，更蹊蹺的是，2008年2月27日，分享投資、湖南高創(chuàng)投等5位投資者以2.70元/股的價格對公司進行了增資。

　　僅僅相差4天，古越龍山轉讓勝景山河的價格為1.04元/股，但5位投資者獲得公司的股權價格為2.7元/股，根據招股說明書，公司2007年每股凈資產2.7元，而古越龍山作為一家國有上市企業(yè)，竟然以不到4折的價格將手中的股權轉讓。

　　似乎連公司自身都覺得這筆轉讓說不過去。在招股說明書中，公司用大量的篇幅解釋了古越龍山以及其高管與蔣學如沒有任何關系，保薦機構也表示“經核查，古越龍山以僅高于2003年原始出資額24.6萬元的價格轉讓股權系自身發(fā)展戰(zhàn)略調整所致，該等轉讓原因真實、合理”。

　　更絕的是，公司列出了股權、資產、技術、人員、業(yè)務、商標6個大項來表明勝景山河和古越龍山之間一直以來都聯系不緊密，古越龍山對公司的投資屬于純粹的財務投資，并沒有其他方面的幫助。但事實真是如此嗎？

　　招股說明書一開始就表示“姚勝擬引進古越龍山的投資，以借鑒、學習古越龍山先進的管理和銷售經驗”。“事實上，同樣作為黃酒生產企業(yè)，古越龍山真的會不給一點技術和銷售方面的扶持嗎？即使是僅從名稱上來說，公司產品名稱會從岳陽樓臺改為古越樓臺是什么原因難道不明顯嗎？”市場人士質疑道。

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