品牌觀察網(wǎng)訊：躍進路是石家莊著名的手機一條街，兩三百米的街道，街頭是國訊通訊的一家店，偏街尾的地方有一家迪信通店、一家恒信移動店，而中間有另外3家國訊手機店以及各種指定店、外包店及不知名的賣場。
這樣的場景正是河北手機零售市場格局的真實寫照。不過恒信移動（SZ.300081）卻因依附河北移動獲得定制手機業(yè)務并因此號稱當?shù)乩洗�，進而成為創(chuàng)業(yè)板第80家上市公司。
一家在全國并無太大知名度的手機零售商，是如何成為一家創(chuàng)業(yè)板公司的？恒信移動董事長孟憲民做了一件聰明的事，將其在北京總量不大的增值業(yè)務整合進入河北的手機銷售公司。盡管在銷售額中只占較少份額，但卻讓恒信從傳統(tǒng)賣場搖身成為科技型公司，并以“地面+空中”的獨特模式亮相創(chuàng)業(yè)板。這種模式的實質是“地面”業(yè)務提供基本財務數(shù)據(jù)，但實際處于下坡路中，并無太多前途；而“空中業(yè)務”基本屬于拼湊，可以用來講故事，但能否獨立存活都是問題。
“完全就是做概念”，一家投行的董事總經(jīng)理直言。幾塊小舢板搭在一起，就能成為超級航母嗎？面對市場的質疑，《創(chuàng)業(yè)家》雜志也試圖聯(lián)系孟憲民，希望能就恒信這一模式創(chuàng)新及其技術的核心競爭力作深入采訪，但遲遲沒有得到回復。于是，《創(chuàng)業(yè)家》記者走進河北，從這里開始了解真實的恒信移動。
零售市場3年下降4成
“石家莊人買手機都到躍進路”，開了10多年出租車的林師傅說。
在這個石家莊人最喜歡的手機一條街，恒信移動有一家店，而他的競爭對手國訊通訊的規(guī)模有四家店。
在河北，恒信移動現(xiàn)有26家連鎖直營門店及109家與移動合作的營業(yè)廳。2009年恒信銷售手機115萬臺，銷售額7.5億，號稱當?shù)乩洗蟆?
但是這個老大當?shù)貌⒉蝗菀�，因為這115萬臺的銷售中超過一半來自河北移動的手機定制業(yè)務。單論零售市場，恒信并無太大競爭力。
國訊通訊的一位人士告訴《創(chuàng)業(yè)家》：“我們才是老大。”這位人士介紹說，2007年時兩家公司在石家莊的門店數(shù)量比較接近，但現(xiàn)在國訊增長到了38家，銷售額也在穩(wěn)步增長。而3年間恒信在河北零售市場銷售額下降4成,從2007年6億元下降到2009年3.6億元。
成立于1995年的國訊通訊2009年零售額金額達5億元。而在恒信7.5億元的銷售額中，零售金額不足4億元。二者的發(fā)展質量也不可同日而語。恒信50多萬臺手機銷售額比國訊40萬臺還要少1個多億。折算成單價，國訊手機銷售均價約為1200元，恒信僅700元。
為什么恒信移動的手機單價這么低？曾就職于恒信的河北手機市場資深人士王培（化名）為《創(chuàng)業(yè)家》揭開了這個謎團，“恒信移動致力于聯(lián)合移動發(fā)展營業(yè)廳，合作廳就是外包廳，地處偏遠，沒有多少價值”。
不過恒信移動似乎不這么認為。這家公司的招股說明書透露，不積極發(fā)展連鎖直營，是因為營業(yè)廳終端未來更具價值。這樣的解釋顯然不能讓人信服。
移動或將收回手機定制業(yè)務
3年內在河北零售市場的銷售額下降4成，竟還能通過發(fā)審委審核，功勞都在定制手機。
所謂定制手機，指運營商為自己的客戶量身定做的手機。由于中移動各分公司擁有手機定制和集采的權限，這使得多家社會渠道與各地區(qū)移動公司保持著緊密關系。
2009年，恒信代理運營商銷售金額3.8億元，占比從2007年的29.72%增加到2009年的 51.32% 。
恒信移動董秘陳偉告訴《創(chuàng)業(yè)家》，目前河北移動只通過5家具備定制手機資質供應商的公司采購定制手機。“恒信已占到50%以上份額，超過另外4家總和。”
“定制手機主要取決于和移動的關系”，王培說，“這種關系很容易被打破，恒信對單一運營商的依賴太強了。”在他看來，這不是公司發(fā)展的核心競爭力。
依托地方移動公司的合作關系，也使得定制手機高增長故事很難復制到外省去。更重要的是，現(xiàn)有的手機定制業(yè)務正危機四伏。身為恒信上游供貨商的天音控股、愛施德同時也是恒信潛在的對手，他們也是移動多個省份的定制手機合作商。
最糟糕的問題在于，中移動曾與多家社會資本共同出資成立的銷售公司——中移鼎訊，也是河北定制手機供應商之一。今年年初，中移動成立 “終端部”，將原本分離的終端營銷中心和終端管理處職能統(tǒng)一�！秳�(chuàng)業(yè)家》采訪的河北手機市場人士稱，坊間傳言，采購這塊肥肉很可能被收回。
如果這一傳言最終被證實，恒信移動將面臨重創(chuàng)。
“創(chuàng)新業(yè)務”始現(xiàn)真面目
一家既無太大前途也無多大市場影響力的手機零售公司，為什么能通過發(fā)審委的審核？另一個秘密在于“創(chuàng)新業(yè)務”。
在2009年的收入構成中，“創(chuàng)新業(yè)務”約占2成，其中半成來自個人信息業(yè)務（語音雜志平臺及音樂搜索），一成來自行業(yè)移動產(chǎn)品銷售（主要指移動代理服務器、煙信通等相關產(chǎn)品的代理），半成來自行業(yè)信息業(yè)務（主要指移動總機等業(yè)務）。
當初上市之時，恒信移動一直強調手機銷售業(yè)務在公司營業(yè)額中占比呈下降趨勢，“創(chuàng)新業(yè)務”將得到發(fā)展。遺憾的是，上半年年報顯示，手機銷售上升到86%，“創(chuàng)新業(yè)務”從約20%下降到14%，尤其是語音雜志平臺及音樂搜索業(yè)務下滑明顯，而這兩塊業(yè)務正是恒信移動標榜的。
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