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據(jù)記者初步統(tǒng)計(jì)，就目前發(fā)布年度報(bào)告的地產(chǎn)公司中，預(yù)收賬款占據(jù)營業(yè)收入的比例平均值約為65.43%，而香江控股上述比值為151.35%，甚至超過保利地產(chǎn)（131.41%）和萬科（127.06%）同期的比例數(shù)額，在上市地產(chǎn)公司中排名約第30位。
上述預(yù)收款項(xiàng)中涉及預(yù)計(jì)2013年竣工的項(xiàng)目共有12起，其中預(yù)售比例較大的項(xiàng)目為番禺錦江布查特三期（88.19%）、增城翡翠綠洲十期（86.61%）、恩平錦繡香江花園一期（72.67%）、來安香江南京灣一期（66.98%）、連云港錦繡香江一、二期（48.44%）等，主要在第二和第四季度為結(jié)算高峰期。
而其毛利率較高的家具CBD項(xiàng)目，有成都香江全球家居CBD建材城二期A區(qū)（36.60%）、香河香江全球家居CBD項(xiàng)目（22.43%）亦可在今年中旬實(shí)現(xiàn)預(yù)售。
長城證券此前發(fā)布研究報(bào)告稱，上述住宅項(xiàng)目中，番禺、增城的項(xiàng)目均為高毛利率，預(yù)計(jì)香江控股在2013年的結(jié)算毛利率能達(dá)到50%左右，且其管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用絕對值不會(huì)有明顯上升。
戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型之謎
“這家公司去化很慢，有些項(xiàng)目開發(fā)了五年，都基本沒怎么賣出去。”有地產(chǎn)業(yè)內(nèi)人士如此表示。
曾有廣州市某地產(chǎn)咨詢公司董事長這樣評(píng)價(jià)香江控股：“市場動(dòng)作不多，售量不大，是一家四平八穩(wěn)的公司。”
這些業(yè)內(nèi)人士的看法，紛紛指向香江控股的一個(gè)特點(diǎn)——周轉(zhuǎn)慢。
根據(jù)其2012年年度報(bào)告中顯示，其截至2012年收獲預(yù)收款項(xiàng)中，有部分項(xiàng)目竣工時(shí)間在2003年至2008年區(qū)間內(nèi)的工程約有30%。
在2012年，其曾出售在景德鎮(zhèn)和進(jìn)賢兩地的項(xiàng)目。對此，上述分析師認(rèn)為，這主要源于其此前拿地戰(zhàn)略不清晰，項(xiàng)目過于分散，從而也拖累了其近三年凈利潤增長速度。
對此，香江控股2012年年報(bào)顯示，香江控股正在籌備2013年的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，其中涉及加快周轉(zhuǎn)速度、拿地儲(chǔ)備戰(zhàn)略逐步清晰方面。
香江控股一位內(nèi)部人士透露，連云港項(xiàng)目的滯銷也在公司內(nèi)部引發(fā)了反思，進(jìn)入2013年之后，公司明確提出了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的思路。涉及到幾個(gè)重要方面。“首先是拿地，今后會(huì)更加集中在珠三角地區(qū)以及聚焦一線城市；其次，周轉(zhuǎn)方面，會(huì)把提高周轉(zhuǎn)率這個(gè)指標(biāo)放到更重要的位置去考量。”
香江控股在2012年年報(bào)中提到，將聚焦珠三角區(qū)域的發(fā)展，布局北京、上海、深圳一線城市與現(xiàn)有項(xiàng)目所在地的省會(huì)城市。根據(jù)2012年報(bào)顯示，公司計(jì)劃用20億元用于拿地。
而香江控股的拿地優(yōu)勢在于，其建設(shè)家居CBD項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)集聚模式，“政府愿意跟他們合作，因?yàn)樗麄冊诩揖覥BD方面有很強(qiáng)的優(yōu)勢。”上述分析師表示。
上述內(nèi)部人士進(jìn)一步表示，除了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，公司近期在管理的精細(xì)化方面也做了大量工作。“正在全面推行ERP管理系統(tǒng)，銷售費(fèi)用增加，預(yù)計(jì)在一定程度上也是因?yàn)橐肊RP系統(tǒng)，進(jìn)行成本控制所致。”（來源：理財(cái)周報(bào) 作者：駱軼琪） 共2頁 上一頁 [1] [2] 香江控股放棄收購大股東旗下不良資產(chǎn) 香江控股6億關(guān)聯(lián)交易如迷宮 香江控股6億關(guān)聯(lián)交易如迷宮 高買低賣利潤消失 香江控股煩心事：業(yè)績大幅下滑股民興訟 香江控股副總經(jīng)理因工作變動(dòng)原因辭職 搜索更多: 香江控股 |
