3月12日，紫光古漢的一紙公告將其連續(xù)四年財務報告造假的真相大白于天下。2009 年，湖南監(jiān)管局便開始對紫光古漢涉嫌違法事項立案稽查，歷時三年，終于水落石出。
公告披露，紫光古漢通過虛開發(fā)票，虛減財務費用，在2005年到2008年連續(xù)四年虛增利潤，記者發(fā)現(xiàn)，這一連串的財務造假行為在紫光古漢的財務報告上皆有跡可循。而紫光古漢連續(xù)四年虛增利潤的動機或為保殼，避免戴上“ST”的帽子，以便在人為的亮麗的基本面下進行資本運作。
然而，證監(jiān)會對此作出的行政處罰從公司到個人，罰款僅僅89萬元，因而，紫光古漢這一造假行為被稱為“史上最劃算保殼計劃”。證券界知名維權律師宋一欣向時代周報記者表示：“總體上，違法收益遠大于違法成本也是事實�，F(xiàn)在只有相關證券法粗條文，呼吁出臺處罰細則。”
虛增利潤有跡可循
公告顯示，紫光古漢2005 年至 2008 年年度報告會計信息存在虛假記載，其間通過虛開普通發(fā)票、虛增主營業(yè)務收入和虛減財務費用等手段虛增利潤，四年來分別虛增利潤3750.22萬元、676.38萬元、621.54萬元和115.69萬元，累計虛增利潤5164萬元，占其對外披露利潤累計額的87%。
新浪SHOW財經(jīng)社區(qū)投資專家利杰認為：“紫光古漢業(yè)績造假思路源于‘保命’， 避免退市風險。后面幾年，公司盈利能力就大幅度下滑，按資本法這樣下去將會很快面臨退市。且一旦公司戴帽ST后，在籌集資金擴張產(chǎn)業(yè)上是比較困難的，因此市場中存在不少上市公司走這條造假歪路。”
通過梳理紫光古漢的財務報告發(fā)現(xiàn)，紫光古漢這一系列的財務造假行為，在2006年的三季報和年報中就顯露端倪。
對比2006年的三季報以及年報可以發(fā)現(xiàn)，紫光古漢的存貨由9323萬元驟降至3722萬元，應收賬款由26362萬元降至24989萬元，經(jīng)營性現(xiàn)金流量由4781萬元降到了2333萬元，同時，貨幣資金由578萬元直升到2271萬元，而營業(yè)收入也由20026萬元飆升到28711萬元。單從這些財務數(shù)據(jù)來看，似乎不大符合公司正常的發(fā)展，而且這些收入主要是依靠關聯(lián)交易獲得的。
另外，紫光古漢從2005年到2007年稅前的利潤總額分別為115.13萬元、166.61萬元和3164.15萬元，起伏相當大。按理來說，應繳稅費應該是隨著稅前利潤總額相應變化的，而蹺蹊的是，這三年來公司相對的應繳稅費卻幾乎沒有變動，這些異常的數(shù)據(jù)就顯露出了紫光古漢造假的跡象。
但是為什么從2005年開始，紫光古漢連續(xù)四年來的財務造假到2009年才被發(fā)現(xiàn)？臧小麗認為：“這也涉及到有效監(jiān)管的問題。好多造假的上市公司不是證監(jiān)會主動發(fā)現(xiàn)的，有很多是因為媒體的質(zhì)疑，證監(jiān)會才開始查，因為上市公司太多了，證監(jiān)會的監(jiān)管力度也有限。”
其審計單位天職國際會計師事務所對紫光古漢的2005年年報所出具的是保留意見的審計報告，對2006-2008年年報所出具的報告均是標準無保留意見。究竟會計師事務所的審計人員對紫光古漢虛增利潤事件是否知情呢？
北京盈科律師事務所律師臧小麗表示，從公告來看，證監(jiān)會也只是處罰了公司以及公司的高管，并沒有處罰中介機構，而會計師事務所有沒有盡到審查的責任，有沒有違規(guī)操作，證監(jiān)會應該進一步查實，追究相應責任，不排除會計師事務所沒有盡到法律責任的嫌疑。
去除虛增利潤后，紫光古漢從2005—2006年連續(xù)兩年業(yè)績虧損。根據(jù)上市規(guī)則，連續(xù)兩年虧損的上市公司會被施加退市風險警示（*ST），但紫光古漢卻通過一系列的財務造假行為來避免了“披星戴帽”。
上海證券分析師趙冰表示，其實很多公司被ST之后，可能會覺得對公司形象不好，但是還可以進行并購、資產(chǎn)重組，其實對公司發(fā)展沒有太大影響的，無非就是交易受到了一些限制。
但是為什么紫光古漢費盡心思鋌而走險來虛構這一連串的業(yè)績呢？利杰認為更深層的動機或是呈現(xiàn)出更亮麗的基本面，使募集資金更容易。
紫光古漢董秘曹定興對記者表示：“在2009年的人事調(diào)整之后，絕大部分的當事人，都已經(jīng)離開公司了。虛增業(yè)績的當事人總經(jīng)理現(xiàn)在已經(jīng)不在職了，之前他們沒跟我們說，我們也不知道，后面才知道這個事情的。”
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