據(jù)3月2日的公告，萬福生科稱其2008年至2011年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均存在"虛假記載"，其間累計(jì)虛增收入7.4億元左右，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.8億元左右，虛增凈利潤(rùn)1.6億元左右。替萬福生科"贖罪"的，卻是超過7000戶股東。

　　一個(gè)謊言的背后，需要百千個(gè)謊言來掩飾。曾被認(rèn)為只是“粉飾業(yè)績(jī)”的萬福生科，曝出上市前后4年半的光鮮財(cái)務(wù)全部存在虛假記載。這意味著，“300268”這個(gè)代碼，完全靠其數(shù)以億計(jì)的財(cái)務(wù)造假所騙取而來的。

　　按去年三季度末的數(shù)據(jù)，替萬福生科“贖罪”的，卻是超過7000戶股東。可以相信的是，這一損失將會(huì)不斷擴(kuò)大因?yàn)樗麄兇蠖鄶?shù)曾相信萬福生科示于公眾的所有資料、數(shù)字，甚至標(biāo)點(diǎn)符號(hào)。

　　僅2011年凈利即虛增52倍

　　根據(jù)3月2日的公告，萬福生科稱其2008年至2011年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均存在“虛假記載”，其間累計(jì)虛增收入7.4億元左右，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.8億元左右，虛增凈利潤(rùn)1.6億元左右。

　　公告顯示，2011年公司原披露的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及凈利潤(rùn)分別為5.53億元、5910.85萬元、6026.86萬元，即其當(dāng)期虛增收入2.8億元、虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6541.36萬元、虛增凈利潤(rùn)5912.69萬元。若無造假，2011年實(shí)際實(shí)現(xiàn)的相應(yīng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)則應(yīng)為2.73億元、-630.51萬元、114.17萬元，其中，營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)的被虛增1.03倍、51.79倍！營(yíng)業(yè)利潤(rùn)更通過虛增直接實(shí)現(xiàn)“由負(fù)轉(zhuǎn)正”。

　　早在去年9月14日、18日，萬福生科公告先后遭湖南證監(jiān)局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)稽查總隊(duì)立案調(diào)查，拉開了這家由平安證券保薦的湖南公司的財(cái)務(wù)造假黑幕。此時(shí)距其2011年9月27日登陸創(chuàng)業(yè)板，已幾近一年。而在隨后披露的自查公告中，萬福生科只初步承認(rèn)其2012年中報(bào)存在“虛假記載和重大遺漏”，造假內(nèi)容概為“在2012年半年報(bào)中虛增營(yíng)業(yè)收入1.88億元、虛增營(yíng)業(yè)成本1.46億元、虛增利潤(rùn)4023.16萬元，未披露公司上半年停產(chǎn)事項(xiàng)”。若非造假，2012年上半年公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)及凈利潤(rùn)分別為虧損1436.53萬元、1367.84萬元。

　　由于彼時(shí)萬福生科僅承認(rèn)2012年的中報(bào)存在造假，市場(chǎng)也只了解為其是出于粉飾上市后業(yè)績(jī)出現(xiàn)的滑坡，故二級(jí)市場(chǎng)給出的反應(yīng)也可謂“寬容”：去年9月底、10月初，萬福生科的股價(jià)僅遭兩個(gè)跌停便逐步企穩(wěn)。

　　靠財(cái)務(wù)造假獲得上市資格

　　然而，最新的自查結(jié)果揭示的遠(yuǎn)不是萬福生科上市后“粉飾業(yè)績(jī)”，而是造假竟貫穿公司IPO上市始末。

　　2011年7月，萬福生科啟動(dòng)IPO招股，招股說明書所披露的業(yè)績(jī)始于2008年度，換句話說，公司示于公眾的財(cái)務(wù)報(bào)表中，除“東窗事發(fā)”后編錄的2012年三季報(bào)外，全部為造假。

　　根據(jù)其兩份自查公告，2008年至2012年上半年，萬福生科累計(jì)虛增的收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)分別高達(dá)9.28億元、2.2億元、1.74億元。同期，公司于公眾的造假業(yè)績(jī)對(duì)應(yīng)為累計(jì)18.13億元、2.13億元、2.08億元。按此計(jì)算，此4年半的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中，收入有51.19%為造假，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)則有96.82%、83.65%為造假。

　　根據(jù)公告，2008年至2010年，萬福生科示于公眾的營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)分別為累計(jì)9.89億元、1.28億元及1.21億元，但若非造假，其真實(shí)業(yè)績(jī)則僅為累計(jì)5.29億元、0.13億元、0.2億元，即利潤(rùn)、凈利潤(rùn)中有90%、84%為造假。

　　應(yīng)特別強(qiáng)調(diào)的是，萬福生科的招股書2008年至2010年公司收到的非經(jīng)常性損益（主要是政府補(bǔ)助）凈額累計(jì)為798.7萬元，若將此因素剔除，則其IPO前的3年累計(jì)凈利潤(rùn)僅在1000萬元左右！對(duì)照《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》及創(chuàng)業(yè)板實(shí)際發(fā)行情況，若非造假，萬福生科無論如何也達(dá)不到上市的資格。

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　　業(yè)績(jī)差破發(fā)知多少

　　2009年IPO重啟以來，平安證券共成功保薦98家公司登陸A股。其中93家公司已發(fā)布去年業(yè)績(jī)預(yù)告，其中47家公司業(yè)績(jī)同比錄得下滑，占比超過一半。其中，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)(300094,股吧)同比下滑幅度為2233%，位居平安證券所保薦公司的業(yè)績(jī)最差榜第一。

　　此外，宇順電子去年業(yè)績(jī)同比下滑幅度也超過了700%，而春興精工等6家公司業(yè)績(jī)下滑幅度超過了100%。除了造假公司萬福生科之外，平安證券保薦的國(guó)聯(lián)水產(chǎn)、恒信移動(dòng)等創(chuàng)業(yè)板公司去年前三季度竟錄得虧損，絲毫看不出其與創(chuàng)業(yè)板有任何關(guān)聯(lián)。而同樣通過平安證券保薦的國(guó)聯(lián)水產(chǎn)、金通靈等已預(yù)告2012年全年業(yè)績(jī)將虧損。

　　同時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)的98家公司中，有56家錄得破發(fā)，占比高達(dá)57.14%。其中，破發(fā)幅度超12%的公司竟多達(dá)47家，占比達(dá)47.96%。愛施德和國(guó)聯(lián)水產(chǎn)破發(fā)最嚴(yán)重，分別破發(fā)67.45%和60.76%，而寧波GQY等其余9只個(gè)股破發(fā)幅度均超過了50%。與此同時(shí)，平安證券仍然從承銷眾多A股上市公司中獲益。此外，數(shù)據(jù)顯示，2009年IPO重啟以來，平安證券僅從承銷及保薦費(fèi)用即入賬45.19億元。（來源：中華工商時(shí)報(bào) 作者：韓永洲）

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