作為前三季度里面少有的凈利潤(rùn)仍就保持增長(zhǎng)的煤炭公司，永泰能源（600157.SH）在嘗到擴(kuò)張帶來(lái)的利潤(rùn)增長(zhǎng)后，繼續(xù)大肆擴(kuò)張業(yè)務(wù)。11月30日晚間公告稱(chēng)，公司將以現(xiàn)金方式對(duì)所屬子公司靈石銀源煤焦開(kāi)發(fā)有限公司單獨(dú)增資8億元，從而使公司直接持有其80%的股權(quán)。但隨著公司不斷擴(kuò)張，資金壓力也越來(lái)越大。

　　作為煤炭板塊里唯一上市的民營(yíng)企業(yè)，公司三年來(lái)通過(guò)連續(xù)三次增發(fā)、收購(gòu)，迅速成為千萬(wàn)噸級(jí)焦煤企業(yè)，焦煤業(yè)務(wù)也成為其最主要的利潤(rùn)來(lái)源。而公司此次所收購(gòu)的銀源煤焦為山西省煤礦兼并重組整合主體企業(yè)，此次增資有助于提升其整體實(shí)力，從而實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步鞏固和發(fā)展公司煤炭主營(yíng)業(yè)務(wù)的目標(biāo)。

　　對(duì)于增資方式，永泰能源表示將以現(xiàn)金方式進(jìn)行。根據(jù)永泰能源三季報(bào)顯示，公司擁有貨幣資金33.06億元，似乎完全可以應(yīng)付此次對(duì)子公司的增資，然而實(shí)際上，永泰能源現(xiàn)階段對(duì)于資金的需求可以說(shuō)是“如饑似渴”。

　　根據(jù)永泰能源的三季報(bào)顯示，前三個(gè)季度公司債務(wù)規(guī)模大幅飆升，由年初的109.5億元上升至3季度末的201.23億元，增長(zhǎng)了83.77%。其中短期借款51.54億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債13.70億元。也就是說(shuō)一年內(nèi)到期的債務(wù)就超過(guò)了65億元，超過(guò)公司的貨幣資金近2倍。

　　除了銀行借款等短期債務(wù)，永泰能源財(cái)務(wù)費(fèi)用也伴隨著債務(wù)利息的不斷增加而增長(zhǎng)。截至三季度，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用就達(dá)到了8億元，比去年全年的4.86億元還要多出64.61%，照此發(fā)展全年財(cái)務(wù)費(fèi)用超10億元已經(jīng)板上釘釘。而永泰能源前三季度凈利潤(rùn)不過(guò)5.53億元，公司煤炭規(guī)模擴(kuò)大帶來(lái)的凈利潤(rùn)增加完全被利息的大幅增長(zhǎng)所吞噬。

　　雖然目前煤炭市場(chǎng)價(jià)格略有企穩(wěn)，但仍在低位運(yùn)行，隨著焦煤價(jià)格的下滑，永泰能源財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。對(duì)此，宏源證券（000562.SZ）日前的報(bào)告指出，由于債務(wù)利息支出增加，預(yù)計(jì)今年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用接近12億元，近期又啟動(dòng)公司債發(fā)行，年底前有望完成15億元的額度，用于置換之前高利率債務(wù)。

　　永泰能源11月30日?qǐng)?bào)收7.85元，上漲0.77%。

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