值得一提的是，首次創(chuàng)業(yè)板過會失利之后，冠昊生物依舊選擇申銀萬國作為保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商。

　　本報記者比較前后兩份預(yù)披露的招股說明書發(fā)現(xiàn)，冠昊生物“變臉”跡象明顯。有業(yè)內(nèi)人士稱，“看起來甚至不像是同一家公司披露的招股說明書。”

　　從新股發(fā)行數(shù)量到募資金額再到各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，均發(fā)生變化。

　　首先，冠昊生物今年計(jì)劃發(fā)行1530萬股，發(fā)行后總股本為6110萬股；而去年，公司擬發(fā)行1400萬股，發(fā)行后總股本為5580萬股。

　　其次，公司擬募資項(xiàng)目和募資金額也有大幅變動。其中，募集資金項(xiàng)目從原來的6項(xiàng)減至今年的4項(xiàng)，募資金額則從當(dāng)初的擬募集19805萬元，降至擬募集10775萬元，減少9030萬元，降幅高達(dá)45.59%。

　　再次，就各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，盡管披露的會計(jì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間有所變化，上次披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的時間是2007年至2009年，此次則是2008年至2010年，盡管兩次均為立信羊城會計(jì)師事務(wù)有限公司審計(jì)，但冠昊生物兩次披露的2008年和2009年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)前后不一。

　　此前，漢鼎咨詢研究認(rèn)為，冠昊生物經(jīng)營規(guī)模過小及募投項(xiàng)目存在不確定性等，是導(dǎo)致其首次沖關(guān)創(chuàng)業(yè)板擱淺的因素。

　　招股書變戲法 冠昊生物整容再上會

　　記者發(fā)現(xiàn)，2008-2009年，唯一不變的是公司主打業(yè)務(wù)產(chǎn)品生物型硬腦(脊)膜補(bǔ)片實(shí)現(xiàn)銷售額數(shù)據(jù)沒有出現(xiàn)變化，分別為3514.62萬元和6055.59萬元。然而，在主營業(yè)務(wù)銷售數(shù)據(jù)不變的情況下，公司前后兩份招股說明書中的其他業(yè)績指標(biāo)，卻出現(xiàn)劇烈變動。

　　根據(jù)冠昊生物招股書，2008年和2009年(下同)，公司凈利潤數(shù)據(jù)大幅縮水，分別從前次的1432.89萬元和2693.08萬元大幅降至此次的709.48萬元和1441.69萬元，分別縮水723.41萬元和1251.39萬元，縮水率高達(dá)50.49%和46.47%。

　　公司合并資產(chǎn)負(fù)債表的主要數(shù)據(jù)前后也是大幅變動。其中，2008年和2009年資產(chǎn)總額分別從上次披露的7467.75萬元和15623.83萬元降至6182.00萬元和12229.79萬元，前后變化分別為1285.75萬元和3394.04萬元，降幅分別達(dá)17.22%和21.72%。

　　負(fù)債總額則從最初的2982.13萬元和5893.00萬元降至2480.77萬元和4534.48萬元，分別減少501.36萬元和1358.52萬元，降幅分別是16.81%和23.05%。

　　歸屬于母公司所有者的權(quán)益也從4485.37萬元和9730.83萬元，調(diào)減至3701.23萬元和7695.30萬元。

　　此外，就合并利潤表主要數(shù)據(jù)而言，營業(yè)利潤、利潤總額等指標(biāo)也被大幅調(diào)減。其中，營業(yè)利潤從1616.12萬元和3101.19萬元減至466.52萬元和1089.14萬元，減少1149.6萬元和2012.05萬元，減幅分別高達(dá)71.13%和64.88%。

　　冠昊生物利潤總額分別從1650萬元和3101.09萬元調(diào)至784.40萬元和1508.64萬元，調(diào)減865.6萬元和1592.45萬元，調(diào)減幅度分別達(dá)52.46%和51.35%。

　　與此同時，公司合并現(xiàn)金流量表主要數(shù)據(jù)也是大“變臉”。

　　其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額從1554.28萬元和1889.38萬元調(diào)整至480.28萬元和555.13萬元；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額從-3422.23萬元和-4717.40萬元，調(diào)整至-2348.23萬元和-3383.25萬元。

　　從前后兩次披露的各項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)看，同樣也是大變戲法。

　　2010年披露的數(shù)據(jù)中，冠昊生物2008年和2009年的流動比率分別為1.66倍和4.14倍，而2011年數(shù)據(jù)則變成1.95倍和8.56倍；速動比率也分別從1.54倍和3.99倍變?yōu)?.81倍和8.24倍；母公司資產(chǎn)負(fù)債率也從38.97%、35.46%被調(diào)至39.58%和34.52%。

　　首次上會被否后內(nèi)部人溢價增持

　　本報記者注意到，去年3月首度沖關(guān)創(chuàng)業(yè)板失利后，冠昊生物于去年6月進(jìn)行一次增資擴(kuò)股，將注冊資本增至4580萬元。

　　值得一提的是，此次內(nèi)部人增持均為溢價增持。資料顯示，2010年6月5日，公司與華翹國際、張洪濤、冼麗賢、郭銀軍、林思明、楊國勝、鄭坤杰、趙軍會等 8位股東分別簽訂《股份認(rèn)購合同》，約定增發(fā)的相關(guān)事宜。

　　公司以9元/股的價格向華翹國際、張洪濤、冼麗賢、郭銀軍、林思明、楊國勝、鄭坤杰、趙軍會等 8 位股東定向增發(fā)400萬股，股份認(rèn)購款合計(jì)3600萬元。

　　其中，華翹國際認(rèn)購360萬股、張洪濤認(rèn)購23.5萬股、冼麗賢認(rèn)購6萬股、郭銀軍認(rèn)購5萬股、林思明認(rèn)購2萬股、楊國勝認(rèn)購1.5萬股、鄭坤杰認(rèn)購1萬股、趙軍會認(rèn)購1萬股。

　　此前，冠昊生物2008年9月10日的一次增持中，其定購價卻低至1.4元/股。

　　斯時，公司分別向科星創(chuàng)投和華翹國際分別定向增發(fā)448萬股和290萬股，合計(jì)增發(fā)738萬股，認(rèn)購款合計(jì)1033.2萬元。

　　然而及至當(dāng)年10月，公司通過增資方式新引入13位自然人股東，其增資價格僅為1.25元/股。

　　資料表明，冠昊生物最近一次增資擴(kuò)股中，其認(rèn)購對象均為公司內(nèi)部人士。如華翹國際現(xiàn)任董事中，就有公司董秘趙文杰；冼麗賢系公司副總經(jīng)理徐斌配偶之母親；張洪濤任副總經(jīng)理；郭銀軍則為副總經(jīng)理郭曉明之兄。

　　冠昊生物稱，考慮到公司擬申請首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市，此次增發(fā)價格9元/股是參考公司2009年度每股收益和經(jīng)相關(guān)各方協(xié)商的市盈率確定。

　　此次增資資金主要用于保障公司“再生型生物膜高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程”等重點(diǎn)項(xiàng)目的順利開展，同時滿足公司研發(fā)項(xiàng)目開展、大動物中心建設(shè)的需要。

　　然而，公司最新的招股說明書中，其募投項(xiàng)目出現(xiàn)大幅縮減。

　　除再生型醫(yī)用植入器械國家工程實(shí)驗(yàn)室建設(shè)項(xiàng)目投向沒有改變外，盆底材料產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目、整形美容產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目被取消；再生型生物膜高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程則變成無菌生物護(hù)創(chuàng)膜高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化工程建設(shè)項(xiàng)目，募資金額也從最初的4779萬元減少至2020萬元。