據招股書透露，天澤信息是一家提供車輛遠程管理信息服務及配套軟硬件的企業(yè)，公司主營業(yè)務涵蓋工程機械和公路運輸等專業(yè)應用領域，在挖掘機車輛遠程管理信息服務細分領域的市場占有率相當高。由此可以看出，天澤信息一旦上市，將受益于當下市場熱點物聯網概念，前景不可小覷。

　　據天澤信息招股書，該公司擬發(fā)行不超過2000萬股，募集資金21102.27萬元，以此預估，該股發(fā)行價將不低于10.55元。根據市盈率估值法，天澤信息2010年實現凈利潤5064萬元，其發(fā)行后的總股本將達8000萬股，則2010年度每股收益為0.63元，參照目前新股50倍的市盈率計算，則天澤信息發(fā)行價將達31.50元，天澤信息實際融資額或達6.3億之巨。

　　然而在天澤信息上市前后，與中住投資貿易并列為江蘇天澤第一大股東的華東科技蹊蹺退出，中住集團長期占用占用上市公司資金等問題，仍然值得投資者關注。

　　大股東持股7年蹊蹺退出

　　天澤信息招股書(預披露)顯示，早在2001年，華東科技就已入股江蘇天澤(天澤信息前身)。2001年6月25日，江蘇天澤自然人股東李鴻志、方建國、季允豐、俞安平、謝立分別將其持有的江蘇天澤10萬元、5萬元、10萬元、5萬元和5萬元出資，以原出資價格轉讓給華東科技。此次股權轉讓完成后，華東科技出資735萬元，持股比例36.75%，與中住投資貿易并列為江蘇天澤第一大股東。

　　2003年7月10日，江蘇天澤原股東澤西電子、夢然、鈕金根、喬小惠、王沁、田偉萍將其持有的部分江蘇天澤股權(合計9%)，以原出資額的價格分別轉讓給中住投資貿易和華東科技。此次股權轉讓后，華東科技與中住投資貿易對江蘇天澤的出資額均為825萬元，持股比例為41.25%，依然是并列第一大股東。

　　2004年12月24日，江蘇天澤通過股東會決議，同意增加注冊資本360萬元，其中，華東科技以貨幣形式出資148.50萬元、中住投資貿易以貨幣形式出資148.50萬元、江蘇鹽業(yè)以其對江蘇天澤享有的債權出資59.40萬元、陳進以貨幣形式出資3.60萬元。華東科技和中住投資貿易出資額均為973.5萬元，持股比例為41.25%，江蘇鹽業(yè)和陳進持股比例分別為16.50%和1%。

　　2005年5月10日，江蘇天澤通過股東會決議，因原股東無錫中住投資貿易有限公司名稱變更為無錫中住集團有限公司而變更公司章程；中住集團將其持有江蘇天澤27.09%股權分別轉讓給孫伯榮15.38%、陳進11.71%。同日，中住集團分別就上述股權轉讓與陳進、孫伯榮簽署《股權轉讓協議書》，將其持有江蘇天澤15.38%股權以363萬元轉讓給孫伯榮、持有的江蘇天澤11.71%股權以276.4萬元轉讓給陳進。此時，華東科技成為江蘇天澤唯一大股東，持股41.25%，中住集團僅排在股東第四位，持股14.16%。時隔幾天，2005年5月25日，中住集團即以639.40增資額再次與華東科技成為并列第一大股東。

　　然而轉折發(fā)生在2007年8月1日，江蘇天澤通過股東會決議，同意江蘇鹽業(yè)將其持有的江蘇天澤15.53%股權轉讓給中住集團，每1元出資額轉讓價格為1.15元。至此，中住集團持有江蘇天澤的股權上升至47.035%，華東科技淪為第二大股東。

　　僅時隔兩個月后，華東科技便將持有的江蘇天澤股權予以轉讓。2007年10月30日，華東科技將評估值為2151.63萬元的江蘇天澤股權以3000萬元的價格轉讓給中住集團和陳進，其中16.18%股權轉讓給中住集團，轉讓價格為1540.80萬元，15.33%股權轉讓給陳進，轉讓價格為1459.20萬元，每1元出資額轉讓價格為1.39元。

　　至此華東科技徹底退出天澤信息，中住集團以4,863.50萬持股81.06%成為第一大股東，孫伯榮與陳進并列二三位，持股比例分別為12.89%和6.05%。

　　IPO從來都是一夜暴富的典型范本，一旦天澤信息登陸A股，則華東科技此前持有的973.50萬股天澤信息股權將立馬身價倍增。按照50倍市盈率31.50元的發(fā)行價計算，華東科技持股市值將達3.067億元。而這看似巨大的資本溢價空間，在華東科技2007年10月份轉讓天澤信息股權同時也一并隨之消失了。在一系列股權變動過程中，尤其是在中住投資貿易轉變?yōu)橹凶〖瘓F過程中，孫伯榮與陳進成為股權變動的最大受益者。中住集團經過多次增資，不僅重新奪回剛剛失去的第一大股東的位子，股權比例也超過80%，這實在是兩全其美的辦法。

　　現任大股東仍有占用上市公司資金風險

　　2008年3月至7月，天澤信息曾分3次向大股東中住集團提供借款共計550萬元，用于代付華東科技股權轉讓款，存在資金占用情形，顯示公司內控制度存在紕漏。招股書顯示，2008年末，中住集團占用天澤信息資金余額達到1,669.40萬元，到2009年度最高時曾達到2,969.40萬元。蹊蹺的是，2009年5月前后，中住集團迅速還清全部欠款，2010年度已沒有占資情形發(fā)生。

　　對此，天澤信息招股書給的解釋是報告期內雖然存在中住集團占用公司資金的情形，但該資金占用并未影響公司經營活動資金的需求和使用，沒有對公司實際經營產生重大不利影響。但這也并不能掩蓋大股東曾經占資的事實，天澤信息不完善的內控制度，依然值得投資者懷疑和警惕。

　　另一個有意思的細節(jié)是，華東科技前董事長趙竟成，在天澤信息出任董事并領薪。而華東科技轉讓天澤信息股權的事項，恰發(fā)生于其任期之內。