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該養(yǎng)老金首席投資官認(rèn)為，歐洲增加國防支出的計劃“可能會結(jié)合起來為歐洲帶來更具活力的經(jīng)濟，這意味著更多的投資機會”。同時，他表示“越來越多地”關(guān)注亞洲的更多機會，因為基金在該地區(qū)的持倉“太小了”。
當(dāng)政策不確定性成為新常態(tài)，美國第三大公共養(yǎng)老金計劃正醞釀一場投資組合調(diào)整，目標(biāo)直指海外市場。
周三，紐約市養(yǎng)老金系統(tǒng)首席投資官Steven Meier在接受英國《金融時報》采訪時表示，他正考慮在年底對資產(chǎn)配置進行一次“徹底的”審查。作為美國第三大公共養(yǎng)老金計劃的掌舵人，Meier的這一表態(tài)無疑為市場投下了新的變數(shù)。
Meier指出：
華盛頓在過去幾個月里出現(xiàn)了大量政策變化，這些政策變化提高了市場的不確定性和波動性水平，可能影響基金對GDP增長、通脹、生產(chǎn)率、政府支出和私人資本流動。
目前，該基金在歐洲的投資占比為15%至20%，在亞洲的投資占比不足5%，國際多元化投資被視為平衡風(fēng)險的關(guān)鍵策略。
海外配置成為對沖美元資產(chǎn)集中度的解藥
Meier對歐洲市場表現(xiàn)出了新的興趣。他認(rèn)為歐洲增加國防支出的計劃“可能會結(jié)合起來為歐洲帶來更具活力的經(jīng)濟，這意味著更多的投資機會”。
同時，他表示“越來越多地”關(guān)注亞洲的更多機會，因為基金在該地區(qū)的持倉“太小了”。
盡管考慮增加海外配置，Meier明確表示任何資產(chǎn)配置變化都將是漸進式的，美國市場將繼續(xù)主導(dǎo)投資組合。
該養(yǎng)老金系統(tǒng)上一次進行重大資產(chǎn)配置審查是在2023年，并于去年實施。通常情況下，此類審查每三到五年進行一次。
Meier坦言：“從經(jīng)濟前景來看，可能已經(jīng)發(fā)生了足夠的變化，我們應(yīng)該在年底考慮進行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置審查。”
特朗普政策組合拳的市場沖擊
Meier的謹(jǐn)慎態(tài)度并非空穴來風(fēng)。近幾個月來，特朗普通過宣布一系列關(guān)稅、延遲和部分讓步措施震撼了市場。5月下旬，法院裁定他沒有權(quán)力征收大部分關(guān)稅，白宮已對此判決提起上訴。
更令市場擔(dān)憂的是，特朗普的“大漂亮”稅收法案，加上穆迪最近下調(diào)美國信用評級，使美國債務(wù)水平的可持續(xù)性再次受到嚴(yán)格審視，并對美國政府借貸成本構(gòu)成壓力。
Meier表示：
我確實認(rèn)為已經(jīng)宣布的一些措施和采取的行動是實質(zhì)性的，這屆政府有著不同的溝通風(fēng)格，容易產(chǎn)生更多不確定性和波動性，這需要考慮在內(nèi)，關(guān)稅至少在一段時間內(nèi)會產(chǎn)生推高通脹的影響，并可能抑制增長。
在上次戰(zhàn)略資產(chǎn)配置更新中，由于紐約州立法變化，該基金增加了對私人市場的配置，將非傳統(tǒng)資產(chǎn)（主要是另類投資）的潛在配置從25%擴大到30%。
來源：華爾街見聞
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