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來源：新浪財經(jīng)上市公司研究院 作者：新消費主張/cici
1月29日晚間，寧波太平鳥時尚服飾股份有限公司（以下簡稱“太平鳥”）發(fā)布業(yè)績預告稱，預計2022年度實現(xiàn)歸母凈利潤1.95億元左右，與上年同期相比，預計減少 4.82 億元，同比減少 71%左右；預計扣非歸母凈利潤為-0.14億元左右，與上年同期相比減少5.34億元，同比減少103%左右，這也是太平鳥首次出現(xiàn)扣非歸母凈利潤為負？的業(yè)績狀況。
對于本次業(yè)績預減的主要原因，公司認為主要是受國內(nèi)新冠疫情等不利因素影響，零售業(yè)績、銷售毛利均出現(xiàn)下滑。同時，公司店鋪租金、員工薪酬等固定性費用較大，導致公司扣非凈利潤出現(xiàn)虧損。除此之外，還有其他因素致使了太平鳥的虧損嗎？
扣非歸母凈利潤首虧 2022H1各渠道、品牌營業(yè)額不同程度下滑
太平鳥品牌創(chuàng)立于1996年，2015年起開始男女裝年輕化轉(zhuǎn)型，大膽轉(zhuǎn)化目標客群，定位中檔休閑時尚市場，2017年公司于上交所上市，目前擁有太平鳥女裝、太平鳥男裝、樂町少女裝、MiniPeace童裝等多個品牌，覆蓋女裝、男裝、童裝等領域。
2011-2015年公司處于高速擴張期，營收CAGR高達35%，歸母凈利潤CAGR高達55%。然而，好景不長，2015年起，太平鳥提出品牌年輕化戰(zhàn)略后，公司業(yè)績增速降檔，2016-2021營收CAGR降至11.56%，2022年起甚至出現(xiàn)了負增長。2022年起，公司營收、歸母凈利潤雙雙出現(xiàn)負增長，其中2022年前三季度，公司營收僅為62.23億元，同比下降16%，公司歸母凈利潤為1.53億元，同比下降72.45%。
近日，公司發(fā)布的2022全年業(yè)績預告中，公司業(yè)績進一步下滑，出現(xiàn)了扣非歸母凈利潤虧損狀況，預計扣非歸母凈利潤為-0.14億元左右，與上年同期相比減少5.34億元，同比減少103%左右。值得關注的是，這也是2011年以來，太平鳥首次出現(xiàn)扣非歸母凈利潤虧損的狀況。對于業(yè)績大幅下滑的原因，公司認為主要是受疫情影響，事實或不只是受新冠疫情影響。
太平鳥服裝定位中檔休閑時尚市場（冬裝外套價位在500-2000元），相比快時尚品牌優(yōu)衣庫、Zara、H&M、淘寶網(wǎng)紅店鋪而言，其服裝售價并沒有什么價格優(yōu)勢，因此只能寄希望于品質(zhì)取勝、款式取勝。
在品質(zhì)方面，太平鳥相比優(yōu)衣庫、Zara等快時尚品牌并不具備明顯優(yōu)勢；在款式方面，太平鳥多次通過聯(lián)名及先鋒設計師合作等方式持續(xù)創(chuàng)新，但其服裝受歡迎程度遠不及優(yōu)衣庫、Zara、H&M。因此，太平鳥的中檔休閑服裝定位便略顯尷尬：定價高出快時尚品牌，但服裝品質(zhì)和款式并不具備突出優(yōu)勢。
2022年上半年，太平鳥旗下核心服裝品牌銷售額均出現(xiàn)了大幅下滑，其中核心品牌peacebird 女裝上半年營業(yè)收入下滑22.51個百分點，樂町少女裝營業(yè)收入下滑18.83個百分點。
（資料來源：公司半年報）
另外，從銷售渠道來看，公司線上渠道、線下渠道無一例外銷售額下滑，線上渠道雖受疫情影響較小，但也出現(xiàn)了10.74%的銷售額下滑。 共2頁 [1] [2] 下一頁
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