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天圖投資管理合伙人潘攀曾對(duì)投中網(wǎng)表示，在他第一次接觸奈雪的茶時(shí)，不過只有兩家門店。資本助力之下，奈雪亦開啟擴(kuò)張之路。2018年、2019年奈雪分別開設(shè)179家、174家新店，相當(dāng)于兩天開一家。截至2020年底，奈雪門店數(shù)量增至556家。招股書顯示，到2022年底之前，奈雪在一線、新一線城市給自己制定的開店KPI，分別是300和350間。
不同于蜜雪冰城等加盟品牌，在茶飲界，奈雪走的是自營模式。曾有投資人對(duì)投中網(wǎng)表示，“自營模式所有營運(yùn)成本都要品牌方承擔(dān)，越往后資本成本越高。”在這位投資人的狩獵范圍內(nèi)，另一家同樣走直營路線的現(xiàn)制茶飲品牌，在開到第40家門店之時(shí)，員工人數(shù)已逾2000人。奈雪的門店數(shù)量遠(yuǎn)是13家之倍，其隊(duì)伍之龐大可想而知。“等開到一定規(guī)模，這種直營規(guī)模的團(tuán)隊(duì)管理力，產(chǎn)品拓新速度，供應(yīng)鏈管理能力，都將受到極大的挑戰(zhàn)”，該投資人評(píng)論稱。
奈雪的招股書也應(yīng)驗(yàn)了這一點(diǎn)。根據(jù)招股書，雖然客單價(jià)在40元以上，但奈雪長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài)。2018年、2019年及2020年前三季度，奈雪的凈虧損分別為6970萬元、3970萬元、2750萬元，三年累計(jì)虧損超過1.3億元。但在2020年第四季度，奈雪終于開始扭虧為盈。最新招股書顯示，經(jīng)調(diào)整后，奈雪2020年全年實(shí)現(xiàn)凈利潤6217萬。不過，其運(yùn)營成本壓力依然很大。
（來源：奈雪的茶招股書）
奈雪一直致力于打造“茶飲界的星巴克”打造第三空間，這一目標(biāo)對(duì)門店面積和位置要求極高。
據(jù)了解，奈雪門店平均面積都在200平米左右，大的甚至達(dá)到400平米，奈雪標(biāo)準(zhǔn)店單店投入就達(dá)到了185萬。奈雪PRO面積稍小，但單店也要投入125萬，主要用于裝修以及購買各類設(shè)備。也正因與此，從招股書來看，奈雪在租金方面的開支分別占到各年份總收益的17.8%、15.6%、15.6%及15.2%。對(duì)比爾言，同是餐飲品牌，海底撈的租金占比，不到4%。
相較租金成本，奈雪的茶原材料和人工成本則分別占總支出的四成與三成，亦為其重要支出部分。
茶飲賽道或?qū)⒂瓉砩鲜谐?/strong>
不少投資人看來，此時(shí)正是茶飲公司上市的好時(shí)機(jī)。無論A股還是港股，消費(fèi)公司眼下都備受追捧。農(nóng)夫山泉6000多億市值，讓鐘睒睒身價(jià)超越了巴菲特，新消費(fèi)公司泡泡瑪特上市后也一路大漲市值超千億，讓整個(gè)消費(fèi)行業(yè)都心癢癢。
對(duì)于上市融資目的，彭心表示：“我們并不是因?yàn)槿卞X而上市，去年融資的兩個(gè)億資金都還沒有用，我們一直希望能夠做出一個(gè)全球性品牌，上市的目的是為了讓我們可以，更長(zhǎng)久經(jīng)營、更開放透明，變成一個(gè)對(duì)自身要求更高的公司。”
種種跡象都在預(yù)示，對(duì)一級(jí)市場(chǎng)的投資人而言，茶飲賽道似乎在走向終局，機(jī)構(gòu)們?cè)跔?zhēng)奪最后的入局機(jī)會(huì)。在2020年的融資競(jìng)速中，僅在公布的融資中，已有超40億人民幣的資金涌入新式茶飲賽道，頭部品牌估值紛紛邁入百億大關(guān)。
除了奈雪的茶，另一家熱門的新式茶飲喜茶也屢次傳出IPO的消息，不過都被公司否認(rèn)了，如果此次奈雪的茶成功IPO，將成為新式茶飲第一股。此外，一直在下沉市場(chǎng)以密集加盟開店打法制勝的蜜雪冰城也屢屢爆出融資消息，傳聞高瓴資本、龍珠資本對(duì)其進(jìn)行了首輪20億融資，雖然投中網(wǎng)向資方求證，對(duì)方均答復(fù)稱不便置評(píng)。另外，有可靠信源對(duì)投中網(wǎng)給出了“確實(shí)融了”的答案。此外，晚點(diǎn)亦報(bào)道稱，蜜雪冰城也即將交表。
《2020新式茶飲白皮書》顯示，2020年中國茶飲市場(chǎng)的總規(guī)模為4420億元。其中，新式茶飲市場(chǎng)規(guī)模將超過1000億元，預(yù)計(jì)到2021年會(huì)突破1100億。新式茶飲行業(yè)作為疫情后恢復(fù)最快的餐飲業(yè)態(tài)，擁有千億市場(chǎng)規(guī)模。年輕人似乎對(duì)各類奶茶樂此不疲，目前來看，由于當(dāng)前人均消費(fèi)量仍然不高，茶飲行業(yè)潛在空間廣闊，行業(yè)仍舊處于紅利期。
天圖投資合伙人潘攀則向投中網(wǎng)表示，現(xiàn)在還遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上是茶飲賽道的“終局”，上市也只是一個(gè)新的起點(diǎn)。茶飲還在高速增長(zhǎng)，頭部公司還在不斷創(chuàng)新、迭代、進(jìn)化。但潘攀也指出，這個(gè)賽道很難再有顛覆式創(chuàng)新的產(chǎn)品去撼動(dòng)行業(yè)格局，新品牌的窗口期已經(jīng)基本上關(guān)閉了。
來源：投中網(wǎng) 馮穎星 共2頁 上一頁 [1] [2] 關(guān)注公號(hào)：redshcom 關(guān)注更多: 茶飲 |
