回歸之后重啟擴(kuò)張
張文中回歸之后，物美重新啟動(dòng)了“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”的并購(gòu)計(jì)劃。2014年，物美集團(tuán)以14億元代價(jià)收購(gòu)中國(guó)百安居70%股權(quán)。2018年，物美以15億元的價(jià)格接手了樂(lè)天集團(tuán)位于華北的21家樂(lè)天瑪特門(mén)店，鄰家便利店160家門(mén)店。
物美再戰(zhàn)港股：張文中講了一個(gè)
2019年，物美斥資70.75億元曲線(xiàn)入股重慶百貨、以307.02萬(wàn)元增持新華百貨股份21萬(wàn)股、以180億元收購(gòu)麥德龍中國(guó)80%股權(quán)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，物美在收購(gòu)方面就已花費(fèi)超250億元。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，一方面，頻繁的并購(gòu)，給物美資金鏈帶來(lái)壓力;另一方面，它利用融資成本較低的戰(zhàn)略機(jī)遇期，快速擴(kuò)張資產(chǎn)基礎(chǔ)，也為之后登陸資本市場(chǎng)做大盤(pán)子。
然而，物美的業(yè)績(jī)卻遠(yuǎn)不及表面上兇猛擴(kuò)張般光鮮，其并購(gòu)項(xiàng)目收入貢獻(xiàn)微乎其微。從招商證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)了解，物美2019年收入達(dá)到了429.77億元，但歸母凈利潤(rùn)卻不升反降，從2015年近50億元跌落至2019年不到24億元。
值得一提的是，物美大肆擴(kuò)張的負(fù)債壓力也逐年加大。2016年-2019年，其總負(fù)債分別為303.58億元、301.73億元、332.16億元和407.1億元。截至2020年3月31日，其負(fù)債合計(jì)達(dá)到472.2億元，同比增長(zhǎng)30.21%，其中，短期借款為151.81億元、長(zhǎng)期借款為1.79億元、應(yīng)付債券為63.74億元。
據(jù)內(nèi)部人士透露，物美重啟IPO是遲早的事，物美去年曾在內(nèi)部提及“計(jì)劃3年之內(nèi)上市”的規(guī)劃。而今突然提速，一方面，由于上市可以實(shí)現(xiàn)外部資金補(bǔ)充、緩解流動(dòng)性緊張;另一方面，近期京東等多家企業(yè)回歸港股也觸發(fā)其上市加速。
資本新故事：多點(diǎn)DMALL
物美科技官網(wǎng)顯示，集團(tuán)在內(nèi)地?fù)碛懈黝?lèi)商場(chǎng)近1500家，業(yè)務(wù)涉及零售、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)及物流運(yùn)輸?shù)�，年銷(xiāo)售額逾1000億元人民幣，資產(chǎn)逾500億元。
從目前看，物美旗下?lián)碛忻懒馈⑿氯A百貨、浙江供銷(xiāo)、百安居、崇菜物美、浙江供銷(xiāo)、英國(guó)百安居、韓國(guó)樂(lè)天、日本大榮、麥德龍等多個(gè)知名品牌。
如何盤(pán)活手頭上的資產(chǎn)，成了張文中的頭等大事。
自張文中重掌物美后，一直希望通過(guò)線(xiàn)上發(fā)展帶動(dòng)業(yè)績(jī)。去年12月底，他在公開(kāi)演講中提及，“分布式電商是解決實(shí)體零售企業(yè)全面數(shù)字化最好的工具，商場(chǎng)、超市是線(xiàn)上線(xiàn)下流量的聚合點(diǎn)，也是商品供應(yīng)鏈的聚合點(diǎn)”。
在此理念下，張文中攜團(tuán)隊(duì)早在2015年創(chuàng)立多點(diǎn)DMALL。張文中將其稱(chēng)為“二次創(chuàng)業(yè)”，其持有多點(diǎn)DMALL 5%的股份，并擔(dān)任該公司董事長(zhǎng)。
此次IPO，哪部分業(yè)務(wù)會(huì)被納入上市資產(chǎn)范圍?行業(yè)專(zhuān)家分析，可能包括百安居和麥德龍的中國(guó)業(yè)務(wù)持股。當(dāng)然，多點(diǎn)DMALL或?qū)⒊蔀槠銲PO的重要故事，畢竟傳統(tǒng)零售企業(yè)上市已經(jīng)沒(méi)有太多故事可講。
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，多點(diǎn)DMALL訂單數(shù)和GMV(成交總額)在近幾年快速增長(zhǎng)，訂單量從2016年的2065萬(wàn)單增加至2018年的2.2億單，GMV從23.8億增加至2019年的260億。
此次新冠疫情也為多點(diǎn)DMALL帶來(lái)了大量客流。今年5月初，張文中對(duì)外公開(kāi)表示，目前已經(jīng)有100多個(gè)零售企業(yè)、1萬(wàn)多家商店在用多點(diǎn)。多點(diǎn)的用戶(hù)達(dá)到8000多萬(wàn)，月活達(dá)到1600多萬(wàn)，在2020年1月成為全國(guó)排名第七的移動(dòng)電商平臺(tái)。
（來(lái)源：樂(lè)居財(cái)經(jīng) 林振興）
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