光大證券
2月7日，光大證券紡服研究團(tuán)隊(duì)發(fā)布《化妝品受新型肺炎疫情影響分析專題》報(bào)告。報(bào)告顯示：疫情短期影響消費(fèi)，但長期來看不改行業(yè)成長屬性，而短期調(diào)整將帶來優(yōu)質(zhì)龍頭布局機(jī)會(huì)。
據(jù)團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，2020年，中國化妝品上市公司全年?duì)I收增速放緩3~8%。
對比2003年的非典，2020年疫情對美妝行業(yè)造成的影響如下：
1、品類：近年彩妝興起、占比提升，其可選屬性較強(qiáng)致化妝品總體可選屬性上升、需求端受2020年疫情影響程度預(yù)計(jì)較2003年增大，主要集中在彩妝、有一定必需屬性的護(hù)膚品類預(yù)計(jì)受影響相對較小。
2、渠道：2003年電商渠道占比不足1%，2018年提升至27%、且為目前成長性最高的渠道。疫情導(dǎo)致線下總體承壓情況下，03年受抑制需求無法得到滿足，而20年可轉(zhuǎn)移至線上，促行業(yè)對抗疫情能力增強(qiáng)。電商短期受制于快遞停工、復(fù)工后望改善，有望先抑后揚(yáng)。
3、營銷：疫情影響下需求減弱，品牌商廣告投放延后。宅經(jīng)濟(jì)加速短視頻等內(nèi)容營銷趨勢，春節(jié)期間APP增長前五大均為短視頻APP，加速行業(yè)洗牌，內(nèi)容營銷布局/效果好的品牌有望在新一輪行業(yè)變化中勝出
中信證券
2月7日，中信證券發(fā)布微信文章“疫情影響之化妝品：沖擊短暫，成長明確”，文中指出：疫情對化妝品消費(fèi)短期沖擊明顯，影響幅度“CS零售>線下經(jīng)銷商>線上零售商&TP>品牌商>研發(fā)/生產(chǎn)商”。
細(xì)分看疫情對化妝品行業(yè)的影響：
不同品類受影響幅度：彩妝>護(hù)膚品>日化；彩妝中，唇妝>底妝>眼妝；日化需求剛性，且殺菌類洗護(hù)產(chǎn)品需求增加，受益程度：殺菌類>清潔類>沐浴類。
從渠道看，疫情將推動(dòng)化妝品消費(fèi)進(jìn)一步向線上轉(zhuǎn)移，經(jīng)銷占比高的企業(yè)短期所受影響相對較小。
從產(chǎn)業(yè)鏈看，不同環(huán)節(jié)受影響幅度：CS零售>線下經(jīng)銷商>線上零售商&TP>品牌商>研發(fā)/生產(chǎn)商。
中信證券指出，結(jié)合草根調(diào)研和疫情控制的進(jìn)展，預(yù)計(jì)3、4月份，化妝品線上、線下消費(fèi)有望相繼反彈；中長期看，化妝品賽道“寬”且“長”的趨勢不變。
中長期看，消費(fèi)分層背景下各階級的消費(fèi)升級是化妝品增長的根本驅(qū)動(dòng)力，信息媒介變遷、電商渠道的發(fā)展是重要推動(dòng)力量，稅收、產(chǎn)業(yè)政策等進(jìn)一步催化。預(yù)計(jì)化妝品行業(yè)仍將保持高景氣，未來3年CAGR+10%~13%。
凱度（Kantar）
（注：CTR 為中國國際電視總公司和 Kantar 集團(tuán)合資的股份制企業(yè)）
2月17日，央視市場研究股份有限公司（CTR）旗下凱度消費(fèi)者指數(shù)（Kantar Worldpanel）發(fā)布的微信文章《新冠疫情對快速消費(fèi)品市場的影響速報(bào)》指出，以2019年2月2日～8日作為2019年的春節(jié)周，2020年1月25日～31日作為今年的春節(jié)周。
今年春節(jié)前兩周銷售同比總體增長了15%，遠(yuǎn)高于2019年全年5.3%的增速。但是隨著1月23日武漢封城，各地政府建議居民減少外出聚會(huì)和旅行，春節(jié)這一周快速消費(fèi)品市場迅速下跌24%，緊接著春節(jié)假期延長的第二周，銷售額同比下跌41%。根據(jù)初步的判斷，春節(jié)前后四周快速消費(fèi)品市場規(guī)模下跌超接近12%。
按細(xì)分品類看：
日化類產(chǎn)品相對季節(jié)性并不明顯，但今年春節(jié)因?yàn)橐咔橛绊懀糠制奉愒诖汗?jié)期間銷量的大幅飆升。由于消毒防護(hù)的需要，消毒劑與84消毒液類產(chǎn)品在春節(jié)兩周的銷售額飆升。勤洗手是預(yù)防病毒關(guān)鍵的一步，洗手液及便于隨時(shí)消毒和出入公共場所的濕紙巾和手帕紙也有爆發(fā)性的增長。相信隨著消費(fèi)者衛(wèi)生習(xí)慣的進(jìn)一步養(yǎng)成，這些品類未來還有很大的增長空間。
對護(hù)發(fā)產(chǎn)品的需求有了明顯下降，洗發(fā)水和護(hù)發(fā)素均有不同程度的下跌，而染發(fā)劑和定型產(chǎn)品的下滑更為明顯。當(dāng)然如果疫情可以在旺季前結(jié)束，對這些品類的影響還是可控的。美妝品類也面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，護(hù)膚品、彩妝和香水的銷售也出現(xiàn)了不同程度的下跌。
2月7日，凱度咨詢（Kantar）發(fā)布微信文章《疫情之下，各行各業(yè)的危與機(jī)（二）——零售篇》，文中指出，此次疫情對零售行業(yè)造成了直接沖擊，但便利店、無人店與自動(dòng)販賣機(jī)等實(shí)體零售，各類電商，以及線上與線下的整合零售都出現(xiàn)了新的機(jī)遇。
凱度咨詢指出，從短期來看，部分渠道與業(yè)態(tài)的消費(fèi)需求提升明顯；就長期而言，這次挑戰(zhàn)對培養(yǎng)新的消費(fèi)習(xí)慣、開啟新的藍(lán)海、促進(jìn)商業(yè)轉(zhuǎn)型與升級將起到重要的推動(dòng)作用。
以百貨與購物中心為例，凱度咨詢認(rèn)為：短期來看，由于疫情導(dǎo)致的客流減少會(huì)在不同程度上對實(shí)體百貨和購物中心的生意產(chǎn)生影響。而就長期而言，這可能是這些企業(yè)加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型、加強(qiáng)線上推廣和新工具應(yīng)用、加快融合線上線下、充分挖掘會(huì)員數(shù)據(jù)的最佳契機(jī)。
線上商城、官方微信賬號、微信小程序等百貨或者購物中心自有線上平臺(tái)的重要性在今年將得到凸顯。會(huì)員關(guān)系管理、數(shù)據(jù)深度挖掘、個(gè)性化產(chǎn)品以及促銷定制、實(shí)現(xiàn)高價(jià)值高質(zhì)量的會(huì)員和銷售增長將會(huì)成為核心策略。體驗(yàn)式消費(fèi)依舊是線下消費(fèi)的主旋律，不過，如何利用新技術(shù)打造沉浸式線上購物體驗(yàn)也是值得探討的一個(gè)話題。
國泰君安證券
2月5日，國泰君安證券發(fā)布報(bào)告《零售：從SARS期間消費(fèi)表現(xiàn)看疫情對零售行業(yè)影響》。
報(bào)告指出，此次疫情在春節(jié)旺季期間，影響可能較2003年的 SARS 更大，可選消費(fèi)尤其服裝、珠寶等；食品等必需消費(fèi)相對平穩(wěn)。對零售企業(yè)而言單季度的利潤增速可能受到較大影響，但疫情僅短期沖擊，不改行業(yè)發(fā)展趨勢，頭部企業(yè)競爭優(yōu)勢將更加明顯。此次2020年新型肺炎疫情對SARS時(shí)期相比，國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、疫情特點(diǎn)（更快、更急）、消費(fèi)結(jié)構(gòu)都有較大差異，電商等線上新型消費(fèi)受影響較小，有望進(jìn)一步加快發(fā)展。
此外，
2月17日，廣發(fā)證券發(fā)布的報(bào)告《積極布局優(yōu)質(zhì)消費(fèi)龍頭》中指出，認(rèn)為在疫情結(jié)束后，運(yùn)動(dòng)服裝行業(yè)的高景氣度將繼續(xù)，行業(yè)集中度將繼續(xù)提升。龍頭餐飲受益于行業(yè)供給收縮，啤酒行業(yè)現(xiàn)飲渠道受到的沖擊僅是陣痛。
2月15日，美國投資研究機(jī)構(gòu) Sanford C. Bernstein 的奢侈品行業(yè)分析師 Luca Solca 回復(fù)《紐約時(shí)報(bào)》的郵件稱：制表行業(yè)尤為依賴中國市場，“甚至達(dá)到了銷售額的50%之多，冠狀病毒的進(jìn)一步擴(kuò)散，將對他們造成極為嚴(yán)重的沖擊。”
2月7日，美國投資銀行 Jefferies 分析師 Flavio Cereda 接受《紐約時(shí)報(bào)》采訪稱，按不變匯率計(jì)，原預(yù)計(jì)2020年全球奢侈品市場的增長5%，但受到中國疫情的影響，預(yù)期下調(diào)至增長1%。“差額將達(dá)到120億歐元，而事實(shí)上這一影響可能持續(xù)一整年”，據(jù)他預(yù)計(jì)，第一季度，中國消費(fèi)者的奢侈品支出將下滑35%。
《華麗志》近期的報(bào)道中，雅詩蘭黛，Ralph Lauren、Under Armour、Moncler 等國際時(shí)尚奢侈品企業(yè)相繼發(fā)布了本次疫情對銷售影響的預(yù)測，一些公司還下調(diào)了2020財(cái)年全年業(yè)績預(yù)期，詳情如下：
雅詩蘭黛集團(tuán)表示，由于新型冠狀病毒疫情，集團(tuán)將2020財(cái)年每股收益預(yù)期從5.85～5.93美元區(qū)間，下調(diào)至5.60～5.70美元。集團(tuán)還將銷售增長預(yù)期區(qū)間的下限從7%下調(diào)至6%，上限仍保持在8%。
美國輕奢集團(tuán) Tapestry 指出，新冠病毒疫情的爆發(fā)，導(dǎo)致集團(tuán)中國大陸市場業(yè)務(wù)受創(chuàng)嚴(yán)重，許多門店暫時(shí)停業(yè)，2020財(cái)年下半年銷售額可能下滑2～2.5億美元。如果疫情進(jìn)一步擴(kuò)散，對全球零售大環(huán)境造成影響，集團(tuán)業(yè)績也可能因此而遭受更大的打擊。
美國奢侈品集團(tuán) Capri Holdings Ltd. 表示，受中國疫情影響，將第四季度和2019/2020財(cái)年全年?duì)I收預(yù)期均下調(diào)約1億美元。
美國奢侈品集團(tuán) Ralph Lauren Corp（拉夫·勞倫）指出，此次疫情將對2019/2020財(cái)年第四季度銷售業(yè)績造成5500～7000萬美元的負(fù)面影響，另外考慮到中國、日本和韓國的現(xiàn)狀，此次疫情將對亞洲市場第四季度的營業(yè)利潤造成3500～4500萬美元的負(fù)面影響。
英國奢侈品集團(tuán) Burberry（博柏利）表示，受疫情影響，將下調(diào)本財(cái)年全年業(yè)績預(yù)期。
美國運(yùn)動(dòng)服飾品牌 Under Armour（安德瑪）預(yù)計(jì)，新冠肺炎疫情將對2020財(cái)年第一季度亞太市場的銷售業(yè)績造成5000～6000萬美元的不利影響，2020財(cái)年全年凈銷售額預(yù)計(jì)將呈低單位數(shù)下降。
加拿大高端戶外品牌 Canada Goose（加拿大鵝）受新冠病毒疫情影響，也下調(diào)了公司2020財(cái)年全年預(yù)期。
意大利奢侈品牌 Moncler（盟可睞）表示，受疫情的影響，對2020財(cái)年預(yù)期持謹(jǐn)慎態(tài)度，集團(tuán)首席供應(yīng)官 Luciano Santel表示，“疫情對 Moncler過去兩周的中國業(yè)務(wù)影響很大，現(xiàn)在形勢十分嚴(yán)峻。” Moncler 稱，疫情爆發(fā)以來，Moncler中國門店的客流量已經(jīng)減少了80%。全球最大的奢侈品集團(tuán) LVMH 主席 Bernard Arnault 在年報(bào)電話會(huì)議上表示：“如果疫情只延續(xù)一小段時(shí)間，能在未來2～2.5個(gè)月解決，那就不會(huì)很糟糕，如果延續(xù)兩年，那就完全不一樣了。”
法國奢侈品巨頭開云集團(tuán)（Kering）指出，疫情對于集團(tuán)業(yè)務(wù)的影響在于，旗下品牌門店客流量嚴(yán)重下降，一半以上的門店暫停營業(yè)。但由于今年農(nóng)歷新年提前，所以集團(tuán)很難將年初經(jīng)營數(shù)據(jù)與往年進(jìn)行比較，得出確切的損失數(shù)據(jù)。法國美妝巨頭歐萊雅集團(tuán)（L’Oréal Group）指出，新冠病毒的恐慌“將對中國美容市場產(chǎn)生暫時(shí)影響，因此也會(huì)對歐萊雅集團(tuán)在中國的業(yè)務(wù)和亞洲的旅游零售業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響，盡管現(xiàn)在評估還為時(shí)過早。
�。▉碓矗喝A麗志 蔣晶津）
共2 上一頁 [1] [2] 第1頁 第2頁
關(guān)注公號：redshcom 關(guān)注更多: 零售業(yè)
