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投行Oppenheimer認(rèn)為，投資者對(duì)大型零售商Costco過(guò)于樂(lè)觀(guān)了。
該投行將最近連續(xù)大漲的Costco的評(píng)級(jí)從跑贏大市降低至平于大市，此舉導(dǎo)致COST股價(jià)盤(pán)前下跌近1%。
Oppenheimer分析師Rupesh Parikh在一份致客戶(hù)的報(bào)告中稱(chēng)，在該投行看來(lái)，Costco的上升空間非常有限。主要因?yàn)�，目前該股的估值出現(xiàn)了較多的溢價(jià)，華爾街對(duì)該股的展望也過(guò)于激進(jìn)，以及同店銷(xiāo)售增長(zhǎng)陷入困境，尤其是第二季度。
今年，Costco的股價(jià)飆升超過(guò)45%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（今年迄今上漲18%）。Parikh認(rèn)為，強(qiáng)勁的核心毛利率和在中國(guó)第一家門(mén)店的大獲成功成為刺激股價(jià)上漲的主要原因。不過(guò)，該零售商的估值目前遠(yuǎn)高于過(guò)去的峰值水平。
Oppenheimer將Costco的目標(biāo)價(jià)從295美元提高至300美元。
Costco目前的股價(jià)是34.5倍未來(lái)12個(gè)月的每股收益預(yù)期，18.5倍未來(lái)12個(gè)月企業(yè)價(jià)值/息稅折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)。Parikh說(shuō)，這兩個(gè)指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于過(guò)去的峰值。
Oppenheimer預(yù)計(jì)Costco在2020年和2021年全年的每股收益分別為8.40美元和8.95美元，低于目前市場(chǎng)普遍估計(jì)的8.55美元和9.21美元。
盡管Oppenheimer下調(diào)了Costco的評(píng)級(jí)，但是Parikh，在消費(fèi)品和食品零售領(lǐng)域，Costco仍然是最具優(yōu)勢(shì)的公司。
來(lái)源：中文投資網(wǎng)
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