一個成立僅半年的商業(yè)管理公司，如今寶龍地產(chǎn)要給予它更高的使命。
8月20日，寶龍地產(chǎn)控股有限公司發(fā)布公告稱，建議分拆寶龍商業(yè)管理控股有限公司在港交所上市。時隔三日，寶龍地產(chǎn)在業(yè)績會上對此事做出回應(yīng)稱，寶龍商業(yè)到了獨立成長的階段，分拆出來并非是向市場集資，而是可以讓團(tuán)隊、品牌在市場上獨立發(fā)展。
除此之外，寶龍地產(chǎn)透露商業(yè)分拆主要是輕資產(chǎn)，資產(chǎn)端還是在地產(chǎn)控股里面，未來將持續(xù)性地與甲乙方合作。
或許相比成立僅3個月時間，寶龍商業(yè)管理的發(fā)展歷史要長得多。1993年起，寶龍商業(yè)管理主要為控股股東寶龍地產(chǎn)提供輔助物業(yè)支持；2007年起正式將業(yè)務(wù)擴展至商業(yè)運營，并于5年前為獨立第三方提供相關(guān)運營服務(wù)。
斗轉(zhuǎn)星移，走至2019年關(guān)鍵節(jié)點，地產(chǎn)行業(yè)在迷茫和堅韌中前行。寶龍商業(yè)管理肩負(fù)著寶龍地產(chǎn)商業(yè)業(yè)績增長的重任，又能否完美消化呢？
以“輕”為己任
2016年年初，寶龍地產(chǎn)提出了“三輪驅(qū)動”的商業(yè)地產(chǎn)戰(zhàn)略，其中，發(fā)展輕資產(chǎn)模式，通過輸出運營能力和管理人才等創(chuàng)收成為重點，而本次寶龍地產(chǎn)拆分上市的也主要是輕資產(chǎn)部分。
提及發(fā)展輕資產(chǎn)，萬達(dá)是其中具有代表性的房企之一，其通過運營輕資產(chǎn)萬達(dá)廣場，提供選址、設(shè)計、建造、招商和管理運營等服務(wù)，獲得較高的回報率，是做商業(yè)輕資產(chǎn)運營房企里面相對成功的。
據(jù)萬達(dá)商管發(fā)布的2019年中期業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，上半年萬達(dá)商管營收入為330.48億元，此外萬達(dá)商管將持續(xù)提高開業(yè)輕資產(chǎn)項目的數(shù)量和占比，預(yù)計每年開業(yè)50個廣場，今年以后新開業(yè)萬達(dá)廣場預(yù)計70%左右為輕資產(chǎn)。無論是輕資產(chǎn)數(shù)量還是輕資產(chǎn)占比，萬達(dá)都是國內(nèi)的獨一份。相比之下，寶龍的輕資產(chǎn)發(fā)展情況如何？
據(jù)寶龍地產(chǎn)向港交所遞交的招股書顯示，寶龍商業(yè)管理2018年的資產(chǎn)規(guī)模為21.3億元，2018年的收入約為 12億元，本次拆分上市計劃融資金額10億元。從資金用途來看，本次計劃上市的目的之一就是獲得更多的低成本資金來擴大輕資產(chǎn)的規(guī)模，提高運營管理能力，以便后面能輸出更好的服務(wù)。
數(shù)據(jù)來源：寶龍商業(yè)管理招股書，觀點指數(shù)整理
自2014年起，寶龍商業(yè)管理向由獨立第三方擁有開發(fā)的零售商業(yè)物業(yè)提供商業(yè)運營服務(wù)，在2016年、2017年及2018年及截至2019年4月30日止的4個月里，收入分別為0.041億元、0.326億元、0.533億元及0.188億元，分別占商業(yè)運營服務(wù)收入的0.6%、4.1%、5.4%及4.5%。
據(jù)寶龍地產(chǎn)發(fā)布的2019年中期業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，截止2019年6月30日，寶龍地產(chǎn)經(jīng)營及管理的商業(yè)廣場達(dá)36家，在管輕資產(chǎn)項目3家，2019年暫無輕資產(chǎn)項目開業(yè)運營。
上述3個輕資產(chǎn)項目分別布局在西南和華東。寶龍主要采取與第三方合作的方式開發(fā)經(jīng)營，通過提供開發(fā)顧問、物業(yè)管理、商業(yè)運營方面的服務(wù)來獲取收益。
數(shù)據(jù)來源：公開披露數(shù)據(jù)，觀點指數(shù)整理
相比之下，寶龍地產(chǎn)的輕資產(chǎn)發(fā)展還處于初步發(fā)展階段，無論是規(guī)模還是數(shù)量都暫不具優(yōu)勢�；蛟S這也是寶龍借道資本市場，獲取發(fā)展輕資產(chǎn)能量的動因之一。
作為從事商業(yè)地產(chǎn)多年的企業(yè)，寶龍有著豐富的商業(yè)管理和運營經(jīng)驗，可以通過上市向外界籌集資金擴大輕資產(chǎn)規(guī)模，并升級發(fā)展模式，為后面的商業(yè)運營助力。
商業(yè)地產(chǎn)加速
寶龍商業(yè)管理2019年3月正式成立，到目前為止主要分為三個發(fā)展階段。第一階段自1993年起，主要為控股股東寶龍控股提供輔助物業(yè)支持；第二階段自2007年起，主要是將業(yè)務(wù)擴展至商業(yè)運營；第三階段自2014年起，主要為獨立第三方提供商業(yè)運營服務(wù)。
據(jù)寶龍地產(chǎn)中期業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月30日止6個月，寶龍地產(chǎn)錄得總收入約為122.51億元，較2018年同期增加約32.0%。其中，錄得租金收入約人民幣6.35億元，較2018年同期增加約36.6%。
數(shù)據(jù)來源：寶龍地產(chǎn)半年報，觀點指數(shù)整理
另據(jù)寶龍商業(yè)管理的招股書的數(shù)據(jù)顯示，寶龍商業(yè)管理2016年、2017年、2018年以及2019年前4個月的收入分別為7.527億元、9.73億元、12.004億元、4.997億元，扣除各項成本后，純利分別為0.629億元、0.786億元、1.333億元、0.549億元，呈現(xiàn)逐每年穩(wěn)步上升趨勢。
數(shù)據(jù)來源：寶龍商業(yè)管理招股書，觀點指數(shù)整理
近年來房地產(chǎn)市場競爭激烈，不少知名房企開始紛紛布局商業(yè)地產(chǎn)，或是宣布成立商業(yè)地產(chǎn)部門，或是拆分商業(yè)部分上市等。在行業(yè)浪潮中，做商業(yè)出身，曾與萬達(dá)齊名的老大哥寶龍近年來一直積極開拓自己的商業(yè)地產(chǎn)新模式。
在商業(yè)地產(chǎn)方面，寶龍地產(chǎn)始終堅持深耕以上海為中心的長三角地區(qū)，到目前為止，寶龍地產(chǎn)在上海已開業(yè)的商業(yè)項目達(dá)9個，主要位于主城區(qū)外圍的副中心，走的是和萬達(dá)一樣的城郊發(fā)展模式。
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