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6月4日消息，IPO之路走得頗為坎坷的三只松鼠終于要“如愿以償”，在成功過會(huì)后，于6月3日首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股意向書。招股書顯示，三只松鼠計(jì)劃發(fā)行4100萬股，預(yù)計(jì)6月12日深交所掛牌交易。
三只松鼠的最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也在招股書中披露。營業(yè)收入方面，三只松鼠2016年?duì)I收為44.23億元，2017年為55.54億元，2018年70.01億元；利潤方面，三只松鼠2016年為2.36億元，2017年為3.02億元，2018年為3.04億元。
此外，2019年1-3月，三只松鼠實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為28.7億元，同比增長(zhǎng)27.17%；歸屬于母公司股東的凈利潤為2.49億元，同比增長(zhǎng)6.95%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤為2.47億元，同比增長(zhǎng)6.84%。
從業(yè)績(jī)上來看，作為一家互聯(lián)網(wǎng)零食企業(yè)，三只松鼠的表現(xiàn)稱得上是亮眼。但據(jù)《電商報(bào)》梳理，三只松鼠的銷售主要集中于線上，銷售收入仍主要通過天貓商城、京東等第三方平臺(tái)實(shí)現(xiàn)。其中，2014年度、2015年度、2016年度及2017年上半年，公司通過天貓商城實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別占到營業(yè)收入的78.55%、75.72%、63.69%及55.22%，存在線上集中度過高的問題。
面對(duì)上述情況，三只松鼠也開始向線下擴(kuò)張。2016年9月，三只松鼠在安徽蕪湖市開出第一家實(shí)體店；近日，三只松鼠投食店還在天津永旺購物中心開設(shè)新門店。公司在招股書中也稱，此次擬募資14.37億元將用于全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、供應(yīng)鏈體系、物流及分裝體系的升級(jí)。
章燎原此前還表示，未來三只松鼠將選擇自營+阿里零售通兩條線路，其中包括自營投食店，規(guī)劃2019年開到150家。另外，計(jì)劃在二、三線城市廣開線下體驗(yàn)店，于2年建設(shè)期內(nèi)使用募投資金完成100家門店布局。
不過，根據(jù)公司官網(wǎng)介紹，截至目前，公司也只開出了100余家實(shí)體店。而有數(shù)據(jù)顯示，A股休閑零食公司來伊份截至2018年底門店總數(shù)2697家，另一家正在IPO路上排隊(duì)的良品鋪?zhàn)咏刂?017年12月31日則擁有直營門店共計(jì)705家，加盟門店共計(jì)1358家。由此可見，線下仍是三只松鼠的短板，但目前趨勢(shì)是線上線下全渠道融合，該公司仍要注意均衡發(fā)展。
除此之外，食品安全問題依舊是三只松鼠的軟肋。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2016年2月，三只松鼠一款瓜子被檢出甜蜜素含量超標(biāo)；2016年5月，三只松鼠因在食品中添加藥品、生產(chǎn)經(jīng)營用非食品原料生產(chǎn)食品被罰款；2017年8月，正處在上市關(guān)鍵期的三只松鼠曾因?yàn)槭称钒踩珕栴}被國家食藥總局通報(bào)，因其開心果霉菌不合格，超出國家標(biāo)準(zhǔn)1.8倍。
進(jìn)入2019年以來，三只松鼠的質(zhì)量問題依然不斷，聚投訴平臺(tái)顯示，與三只松鼠相關(guān)的投訴有104條，主要投訴問題集中在：吃到異物、商品霉變和售后不作為上。而三只松鼠食品安全問題頻發(fā)背后，一方面是三只松鼠純代工模式的弊端；另一方面是作為互聯(lián)網(wǎng)公司的三只松鼠一直以來靠高性價(jià)比取勝，成本壓縮嚴(yán)重，毛利率一直處在較低的水平。
事實(shí)上，休閑食品賽道的競(jìng)爭(zhēng)已然進(jìn)入白熱化，三只松鼠若不盡快解決食品安全問題，提升質(zhì)量，將很難從眾多企業(yè)中突圍。此外，作為剛剛成功過會(huì)的企業(yè)，三只松鼠在體量、利潤、股價(jià)等各方面都將面臨巨大的挑戰(zhàn)。
來源: 電商報(bào) 李洋
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