|
To IPO 公司
18個月就完成上市的瑞幸，刷新了此前“讀新聞也能賺錢”的趣頭條創(chuàng)造的紀錄。這種速戰(zhàn)速絕，并非因為虧損嚴重而做出的應對，而是瑞幸一開始就計劃好了的。
根據PingWest品玩拿到的去年B輪融資前瑞幸的一份商業(yè)計劃書，其中列出的這一投資項目最大的亮點之一，就是能夠快速退出，“上市計劃明確”。在這份BP上，瑞幸就明確要在2019年完成海外上市。如今說到做到。
▲瑞幸去年的一份BP
根據燃財經的報道，瑞幸的資金來自于“3筆金額上億的風險投資，4筆共7.1億元的抵押貸款，5筆股東關聯方借款”。而這些融資能夠完成，離不開神州系的背書。
一般情況下，你很難想象一家專車和租車業(yè)務公司和一個咖啡店能有什么關聯，但陸正耀將神州的資源發(fā)揮到極致，通過抵押自己的神州優(yōu)車股票、將神州的辦公室租給瑞幸等方式，為瑞幸提供支持。
根據招股書，2018年5月，瑞幸完成一筆3.5億元的融資租賃，其中陸正耀將手中持有的3530萬股神州優(yōu)車股票作為抵押;瑞幸從神州優(yōu)車租用辦公室一年零三個月，價格是420萬人民幣。
讓自己控制的不同公司互相幫助，是陸正耀最擅長的。近幾年，陸正耀控制的兩家公司關聯交易頻繁：港股上市的神州租車把租不出去的車都租給神州優(yōu)車，提高業(yè)績;新三板上市的神州優(yōu)車為神州租車提供平臺，幫助其把旗下車輛資產以“先租后賣”的方式出售，神州優(yōu)車從中得到不少平臺服務收入。這樣的“互動”一度在2016年時，導致神州租車將近4成租車收入來自神州優(yōu)車，也讓曾經長期虧損的神州優(yōu)車的估值能高達數百億人民幣。
除此之外，在此次瑞幸上市的操作中，還有許多神州租車上市時熟悉的手法。
2014年神州租車在香港上市前最后時刻，拉來了美國的知名租車公司赫茲入股。當時神州將這筆融資形容成戰(zhàn)略投資，這家已經在美國成功的租車公司會通過神州來進入中國，給投資者畫了個大餅。
類似的，在瑞幸IPO前夕，最后一輪的1.5億美元融資由貝萊德領投。之后立刻有大批報道將此次投資描述成“星巴克大股東投資瑞幸“，給人一種得到星巴克股東認可的錯覺。但事實上，貝萊德作為美國最大的被動投資機構之一，以指數基金的方式持有星巴克的股票，與此次投資瑞幸的團隊基本沒有什么關系。
瑞幸此次的IPO受到熱捧，最終超額配售并且在定價在發(fā)行區(qū)間上端，也像極了2014年神州租車的上市初期。當時神州租車甚至獲得超過200倍的認購。當年的“聯想+華平+赫茲”，變成現在的“愉悅+大鉦+貝萊德”，配方還是一樣的配方。
在當年的IPO后，神州租車的股價也一度高漲，而那之后發(fā)生了什么呢?在神州租車股價達到高位后，幾大股東紛紛減持，聯想控股減持套現16億港幣，華平套現超30億港幣，而被形容為合作開拓國內市場的赫茲更是分三次完成了徹底清倉，根本沒有開展什么中國業(yè)務，套現36億港幣走人。
現在，歷史似乎又在重演，在瑞幸上市交易的第一天，它竄升20%。而在陸正耀和朋友們的眼中，這一次瑞幸上市跟神州租車可能并沒什么不同，瑞幸IPO展現給大家的是一次陸正耀們多年資本運作經驗集大成的作品，也許最大的區(qū)別只是這一次從一開始就目標明確，To IPO的效率更高了，等待拿錢離場的時間更短了。
（來源：PingWest品玩 玄寧） 共2頁 上一頁 [1] [2] 關注公號：redshcom 關注更多: 瑞幸 |
