中國服裝企業(yè)的命名，對“鳥”字有著天生的執(zhí)念。
森林鳥、自由鳥、西湖鳥、報財鳥、飛鳥與新酒……名中有鳥，似乎是服裝企業(yè)飛翔的底氣。其中最為著名的，是先后飛進了A股市場的三只鳥——報喜鳥、貴人鳥、太平鳥。
2001年，是中國品牌服飾提速發(fā)展的起點，品牌服飾第一輪跑馬圈地開啟。這其中，便有太平鳥、報喜鳥和貴人鳥。
兩年后，中國品牌服飾從提速發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)榭焖侔l(fā)展期。加入WTO后服裝行業(yè)競爭加劇，加之國民人均可支配收入提升，品牌服飾業(yè)走向繁榮期。
天時、地利、人和。上市，是三只鳥飛入資本市場相似的起點。
只是，從2014年起至今，品牌服飾行業(yè)發(fā)展開始放緩。在這一時期，行業(yè)利潤在品牌和渠道端重新分配。如何適應(yīng)新的環(huán)境，成為三只鳥的難題。這也令A(yù)股三只鳥飛出不同命運。
悲喜歡憂，在三只鳥的近期公告中，可見一斑。
一悲
還未從業(yè)績“報喜”中走出，報喜鳥收到一則噩耗。
4月9日晚間，報喜鳥創(chuàng)始人之一吳真生因遭遇交通事故，后經(jīng)搶救無效，不幸去世，享年54歲。
鋅財經(jīng)查看報喜鳥相關(guān)公告后發(fā)現(xiàn)，截至去年第三季度末，吳真生持有4360.09萬股報喜鳥股份，為公司的第二大流通股東。
之前的喜悅，則來自于一份公告。3月30日，報喜鳥披露了一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計今年第一季度，報喜鳥有望實現(xiàn)歸母凈利潤7037.24萬元-8796.55萬元，同比增長100%-150%。
對此，報喜鳥認為，除了HAZZYS品牌仍然保持增長，以及本期無股權(quán)激勵股份支付費用之外，報喜鳥獲得的政府補助較去年同期有較大增長。
另據(jù)2月中旬報喜鳥披露的2018年度業(yè)績快報顯示，去年全年，報喜鳥實現(xiàn)營業(yè)收入31.15億元，同比增長19.76%，歸母凈利潤5245.43萬元，同比大增102.3%。
貢獻報喜鳥業(yè)績的，依舊是報喜鳥、HAZZYS等品牌的銷售增長。而曾經(jīng)被報喜鳥大力發(fā)展的第二主業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融，只字未提。
光大證券分析師李婕認為，從2013年起，報喜鳥受男裝行業(yè)調(diào)整，以及終端零售表現(xiàn)不佳、渠道更迭等影響，收入、凈利潤波動較大。直至2017年起，情況才有好轉(zhuǎn)。
發(fā)展第二主業(yè)，成為當(dāng)時報喜鳥的戰(zhàn)略。2015年，借著互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)口，報喜鳥開始行動。那一年，報喜鳥創(chuàng)投出資5500萬元收購小魚金服10%股權(quán)。小魚金服則通過兩家全資子公司分別運營口袋理財和掌存寶(原溫州貸)兩個互聯(lián)網(wǎng)金融項目。
只是，互聯(lián)網(wǎng)金融巨變。2018年，P2P暴雷潮起，影響小魚金服業(yè)績承壓。據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，小魚金服2018年的營收、凈利潤數(shù)據(jù)較前年分別同比下降49.62%和65.24%，凈虧損3500萬元。
而在今年1月19日，報喜鳥將小魚金服可供出售金融資產(chǎn)共計提了減值準備4636.82萬元。這是2017年報喜鳥歸母凈利潤的1.79倍!
禍不單行。3月25日上午，口袋理財被江蘇省某地區(qū)公安部門調(diào)查，所有辦公設(shè)施于當(dāng)日被查封。
或許報喜鳥沒有想到，計劃以一主一副業(yè)務(wù)戰(zhàn)略再度起飛，打開想象空間，最終使力的，還是服裝業(yè)務(wù)。但似乎報喜鳥未有加強主業(yè)的動作和意愿。
鋅財經(jīng)曾聯(lián)系多位券商分析師，想對報喜鳥的業(yè)務(wù)布局做更深入了解。但鑒于報喜鳥創(chuàng)始人逝世，多位分析師表示，時間敏感，不愿發(fā)表評論。
一憂
如果說報喜鳥還算是憂喜參半，那么貴人鳥稱得上是前景堪憂。
1月31日，貴人鳥發(fā)布一份業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2018年1-12月歸母凈利潤為虧損6.4億至8.2億，同比下降506.85%至621.27%。
市場不禁想問，貴人鳥怎么了?
根據(jù)國泰君安研究報告顯示，從服飾市場格局來看，運動品牌集中度最高，2017年前十大企業(yè)市場集中度為73%。
曾經(jīng)和貴人鳥站在同一起跑線上的，是安踏、李寧等運動品牌。相比于后者，貴人鳥近年來的境況不言而喻。甚至有媒體稱其為“折翼”的貴人鳥。
鋅財經(jīng)查閱相關(guān)公告后發(fā)現(xiàn)，貴人鳥主營業(yè)務(wù)預(yù)計虧損約4.7億元，是虧損的大頭。
公告指出，2018年下半年貴人鳥花費約1.5億元，向14個重點省級區(qū)域經(jīng)銷商購買了市場銷售渠道資源，并按原價回購尚未實現(xiàn)銷售的商品約3.4億元。這進一步導(dǎo)致銷售收入下降以及期末庫存的增加，期末計提的存貨跌價準備隨之增加。
雪上加霜的是，貴人鳥因處置控股子公司股權(quán)，投資虧損達1.16億元。
遙想2015年，貴人鳥還是個一擲千金的“土豪”。那一年，貴人年交出了登陸A股后的首份年報。只是這份年報數(shù)據(jù)不盡如人意，貴人鳥瘋狂轉(zhuǎn)型之路開啟。
據(jù)鋅財經(jīng)了解，貴人鳥累計投資額已超過20億，其中包括成為虎撲第二大股東;投資西班牙足球經(jīng)濟公司;買下美國裝備品牌;買了康湃思體育37%股份用于布局校園體育業(yè)務(wù);收購名鞋庫、杰之行等。
甚至，貴人鳥還兩度踏足保險領(lǐng)域。
貴人鳥不斷大手大腳花錢，企圖布局與體育相關(guān)的所有領(lǐng)域，以做一個“全面發(fā)展”的好學(xué)生。貴人鳥還一度想更名為“全能體育”，但最后不了了之。
但多元化背后，卻是“不務(wù)正業(yè)”的控訴和模糊的定位。以至于市場對貴人鳥定義相當(dāng)古怪：一家賣保險的服飾零售科技公司。
野心很大，現(xiàn)實卻給貴人鳥潑了涼水。這個“好學(xué)生”在2012年達到5.28億元凈利潤頂峰后開始走下坡：2016年凈利潤2.93億，2017年凈利潤1.57億，2018年凈利潤為負。
即便在收購杰之行、名鞋庫，并表營收飆升至歷史峰值32.52億的2017年，貴人鳥的凈利潤卻驟減，同比降幅高達46.25%。這也是凈利潤同比增長率表現(xiàn)最差的一年。
為此，貴人鳥連收兩封上交所問詢函。函文背后，則是監(jiān)管層對貴人鳥業(yè)績的失望。
值得關(guān)注的是，在業(yè)績惡化的同時，今年1月31日聯(lián)合評級決定將貴人鳥之主體長期信用等級以及“14貴人鳥”的債項信用等級列入可能下調(diào)信用等級的評級觀察名單。
受挫的貴人鳥，何時還能再度起飛?
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