中國似乎已成為全球奢侈時(shí)尚行業(yè)的晴雨表。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2018年“中國市場(chǎng)”成為各主要奢侈時(shí)尚集團(tuán)財(cái)報(bào)中的多次提及的關(guān)鍵詞，特別是LVMH、開云集團(tuán)和愛馬仕，同時(shí)這三大巨頭也迎來4年以來的最好業(yè)績。
LVMH董事長兼首席執(zhí)行官Bernard Arnault表示，無論是收入還是利潤，集團(tuán)在2018年都創(chuàng)下了新紀(jì)錄，特別是經(jīng)營利潤成功闖進(jìn)100億歐元俱樂部，這意味著LVMH旗下品牌創(chuàng)意與品質(zhì)兼?zhèn)�，�?duì)消費(fèi)者依然具有很大的吸引力。首席財(cái)務(wù)官Jean-Jacques Guiony則透露，中國消費(fèi)者第四季度在中國或海外旅行繼續(xù)購買集團(tuán)旗下主要品牌產(chǎn)品，相關(guān)品牌收入增長均高達(dá)兩位數(shù)。
開云集團(tuán)旗下最核心的奢侈品牌Gucci去年銷售額首次突破80億歐元大關(guān)，進(jìn)一步逼近競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Chanel和Louis Vuitton，而消費(fèi)者中有62%為千禧一代，整體來看有35%為中國消費(fèi)者。
受Gucci業(yè)績利好趨勢(shì)影響，開云集團(tuán)今年初的市值反超愛馬仕集團(tuán)，而在2年半前，愛馬仕的市值幾乎是開云集團(tuán)的1.5倍。盡管在提出將于明年推出美妝業(yè)務(wù)后，愛馬仕市值回升至616億歐元，但依然低于開云集團(tuán)的627億歐元。
深有意味的是，愛馬仕在財(cái)報(bào)中提及業(yè)績的低迷與中國消費(fèi)者手袋需求過高有關(guān)，為滿足中國消費(fèi)者的需求，近兩年來愛馬仕新增了3座皮具工坊，并在2017年將皮具產(chǎn)能提高到8%。
與此同時(shí)，LVMH市值再創(chuàng)近年來的新高，市值約1580億歐元，與2016年初的業(yè)績低潮期相比，其市值已經(jīng)翻倍，目前是愛馬仕的近3倍，而兩年多前兩者的差距只有1.7倍。
以Burberry為代表的英國奢侈品牌們的業(yè)績依舊低迷，在截至2018年12月29日的第三財(cái)季內(nèi)Burberry銷售額同比下跌1%至7.11億英鎊，包括手袋在內(nèi)的配飾部門銷售額基本無增長，錄得4.69億英鎊，Mulberry則未發(fā)布去年的詳細(xì)業(yè)績報(bào)告。
Moncler則成為意大利奢侈品中的最大黑馬，與Salvatore Ferragamo和Tod's集團(tuán)的萎靡不振相反，2018年全年Moncler銷售額同比大漲19%至14.2億歐元，凈利潤大漲33%至3.32億歐元。該品牌強(qiáng)調(diào)，期內(nèi)其在包括中國的亞太和其它市場(chǎng)的銷售額大漲24%至6.1億歐元。
Moschino母公司Aeffe集團(tuán)去年收入同比大漲11.2%至2.69億歐元，配飾部門的銷售額增幅則為9.3%，凈利潤從2017年的1150萬歐元大漲46%至1670萬歐元，目前成衣已成為該集團(tuán)主要的收入來源。
值得關(guān)注的是，美國輕奢市場(chǎng)的格局還在繼續(xù)變化，收購Kate Spade并改名為Tapestry的Coach母公司和拿下Versace后改名為Capri的Michael Kors母公司最新財(cái)報(bào)發(fā)布后卻在資本市場(chǎng)引發(fā)截然不同的反應(yīng)，前者股價(jià)大跌18%，后者股價(jià)卻大漲逾11%。
瑞銀目前對(duì)Tapestry股票的目標(biāo)價(jià)格為56美元，Telsey咨詢集團(tuán)分析師在給客戶的一份報(bào)告中表示對(duì)Capri集團(tuán)持保留意見，并認(rèn)為Michael Kors收入的下滑或令集團(tuán)2019財(cái)年收入無增長。
受龐大門店拖累的快時(shí)尚品牌們也開始加速轉(zhuǎn)型，Zara母公司Inditex集團(tuán)錄得5年來最糟糕的業(yè)績，H&M集團(tuán)仍在品牌組合調(diào)整和數(shù)字化轉(zhuǎn)型的過程中徘徊，優(yōu)衣庫母公司迅銷集團(tuán)則繼續(xù)領(lǐng)跑，近1年來的股價(jià)累積上漲34%，市值約為5.5萬億日元。
英國的快時(shí)尚零售更是陷入“脫歐”泥潭，日前有消息稱Topshop母公司Arcadia將申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，New Look、Next和馬莎百貨去年的業(yè)績表現(xiàn)也不甚理想，并先后退出中國市場(chǎng)。
Nike與adidas發(fā)布的最新財(cái)報(bào)均喜憂參半，證明運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)的巨大不確定性。盡管Nike第三財(cái)季銷售額符合預(yù)期，但北美市場(chǎng)的銷售低于預(yù)期，刺激股價(jià)在財(cái)報(bào)消息發(fā)布應(yīng)聲大跌逾4%。期內(nèi)Nike北美業(yè)務(wù)的總營收為38.1億美元，去年同期為35.71億美元，adidas在北美市場(chǎng)的銷售額增幅則為15%。
為了尋求新增長點(diǎn)，Nike表示計(jì)劃在未來增加對(duì)男女服裝的投資。Nike為女性消費(fèi)者推出了瑜伽褲和運(yùn)動(dòng)文胸等更多產(chǎn)品。adidas則意識(shí)到靠單一爆款產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，目前正試圖扭轉(zhuǎn)這個(gè)局面，要將真正熱門的鞋履產(chǎn)品帶入市場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)績?cè)鲩L。
高端護(hù)膚品牌繼續(xù)成為美妝行業(yè)的主要增長引擎，歐萊雅集團(tuán)、雅詩蘭黛集團(tuán)和寶潔集團(tuán)在最新一季度均錄得破紀(jì)錄的業(yè)績表現(xiàn)。有分析指出，高端化妝品在走俏的背后是年輕消費(fèi)者開始追求“從有到優(yōu)”的生活。
在美妝產(chǎn)品細(xì)分消費(fèi)群體中，凱度消費(fèi)者調(diào)查研究顯示20至29歲的年輕女性已經(jīng)成為美妝消費(fèi)的主力軍，尤其喜歡高端品牌，其中90后消費(fèi)者買走了中國一半的高端化妝品。
不難發(fā)現(xiàn)，盡管大部分市場(chǎng)分析師在2018年末對(duì)全球奢侈時(shí)尚行業(yè)的發(fā)展表示擔(dān)憂，但中國消費(fèi)者的奢侈品購買力仍在繼續(xù)復(fù)蘇，只是行業(yè)向兩極分化趨勢(shì)漸顯。
據(jù)貝恩公司最新發(fā)布的《2018年中國奢侈品市場(chǎng)研究》顯示，2018年中國奢侈品市場(chǎng)整體銷售額延續(xù)了2017年破紀(jì)錄的增長，增速連續(xù)第二年達(dá)到20%，不過品牌之間的差異依然存在。
報(bào)告顯示，2018年既有業(yè)績?cè)鏊俪^25%的奢侈品牌，也有品牌稍顯落后，增速低于10%。研究指出，該現(xiàn)象背后是隨著收入的不斷增長，中國消費(fèi)者在奢侈品消費(fèi)上的支出越來越高，同時(shí)，他們的口味也變得更加挑剔。
花旗銀行分析師Thomas Chauvet在最新報(bào)告中寫道，市場(chǎng)對(duì)高端皮具、服裝和配飾等軟奢侈品的需求在第四季度超出預(yù)期，主打高端手表和珠寶等產(chǎn)品的歷峰集團(tuán)業(yè)績則逐漸失去增長動(dòng)力。例如Gucci近年來就致力于推出價(jià)格更低的入門級(jí)產(chǎn)品以吸引新客戶，而售價(jià)在250至500瑞士法郎的手表卻無法引起消費(fèi)者關(guān)注，銷量持續(xù)下滑。
瑞士鐘表聯(lián)合會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，嚴(yán)重依賴中國消費(fèi)者的瑞士鐘表業(yè)今年前兩個(gè)月的出口銷售額僅增長2.1%，而去年的增幅為6.3%。
德意志銀行的Francesca DiPasquantonio則認(rèn)為，Gucci的成功除了品牌和創(chuàng)意，還應(yīng)歸功于開云集團(tuán)以數(shù)據(jù)為驅(qū)動(dòng)力的科學(xué)運(yùn)營方式。匯豐銀行也指出，LVMH同樣受益于數(shù)字領(lǐng)域的投資，Moncler和愛馬仕等奢侈品集團(tuán)都預(yù)計(jì)2019年初銷售額會(huì)繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。
開云集團(tuán)管理層特別在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)，Gucci 1月的銷售與第四季度基本持平，中國和美國市場(chǎng)對(duì)品牌的需求依然強(qiáng)勁，這緩解了投資者對(duì)Gucci無法維持其吸引力的擔(dān)憂。分析師Bryan Garnier表示，從目前的趨勢(shì)和宏觀指標(biāo)看來，預(yù)計(jì)今年初奢侈品銷售情況在中國市場(chǎng)會(huì)十分強(qiáng)勁。
貝恩在《2018年中國奢侈品市場(chǎng)研究》中總結(jié)道，中國奢侈品市場(chǎng)的四大主要增長驅(qū)動(dòng)力為千禧一代消費(fèi)者、本土奢侈品消費(fèi)增長、數(shù)字化戰(zhàn)略以及快速增長的中產(chǎn)階級(jí)群體。
報(bào)告指出，2018年20%的奢侈品消費(fèi)增長大部分來自千禧一代的助力。據(jù)貝恩統(tǒng)計(jì)，中國千禧一代的住房擁有率達(dá)70%，是美國的兩倍，這意味著該群體有足夠的經(jīng)濟(jì)能力，盡管其中57%的千禧一代由家庭資助，但還有38%的人用自己賺的錢消費(fèi)奢侈品。
而隨著中國進(jìn)口稅的下調(diào)和奢侈品全球價(jià)差的調(diào)整，奢侈品消費(fèi)將加速回流，貝恩預(yù)計(jì)到2025年，中國境外和境內(nèi)奢侈品消費(fèi)將會(huì)持平，這意味著品牌應(yīng)該把精力放在中國內(nèi)地市場(chǎng)的發(fā)展上。
以下是根據(jù)時(shí)尚頭條網(wǎng)數(shù)據(jù)匯總的2018年第四季度財(cái)報(bào)，涵蓋奢侈品牌、輕奢侈、快時(shí)尚、運(yùn)動(dòng)品牌、珠寶品牌以及美妝集團(tuán)。
LVMH（LVMH.PA）
近1年來股價(jià)累積上漲28% 目前市值約為1580億歐元
全球最大奢侈品集團(tuán)LVMH第四季度收入同比上漲10%至136.97億歐元，有機(jī)增長率為9%，全年總收入增長10%至468億歐元，經(jīng)營利潤同比大漲21%至100億歐元，凈利潤同比大漲18%至64億歐元。集團(tuán)首席執(zhí)行官Bernard Arnault更首次公開披露核心品牌Louis Vuitton收入規(guī)模，稱該品牌去年銷售額超過100億歐元。
開云集團(tuán)
近1年來股價(jià)累積上漲29% 市值約為627億歐元
第四季度開云集團(tuán)銷售額同比大漲24.5%至38.31億歐元，全年收入大漲29.4%至136.65億歐元，營業(yè)利潤則同比大漲46.6%至39.44億歐元，奢侈品部門收入連續(xù)8個(gè)季度增長率逾20%，增速已明顯超過其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手LVMH旗下時(shí)裝皮具部門去年銷售額15%的增幅，主要得益于已連續(xù)12個(gè)季度領(lǐng)跑的Gucci業(yè)績推動(dòng)，該品牌去年全年銷售額同比大漲36.9%至82.85億歐元。
愛馬仕
近1年來股價(jià)累積上漲26% 市值約為616億歐元
愛馬仕第四季度銷售額同比大漲10.1%至16.5億歐元，除日本外的亞洲市場(chǎng)銷售額增長最為強(qiáng)勁，按固定匯率計(jì)算增幅達(dá)13.1%，主要得益于品牌去年10月在中國官網(wǎng)開設(shè)的電商業(yè)務(wù)，集團(tuán)全年銷售額則同比增長10%至59.6億歐元，凈利潤大漲15%至14億歐元。
歷峰集團(tuán)
近1年來股價(jià)累積下跌17% 市值約為367億瑞士法郎
在截至去年12月31日的第三財(cái)季內(nèi)，卡地亞母公司歷峰集團(tuán)銷售額同比大漲25%至39.2億歐元，除去新收購的Yoox Net-a-Porter和Watchfinder業(yè)務(wù)后，銷售額實(shí)際增幅為6%。期內(nèi)集團(tuán)在亞太地區(qū)的銷售額得益于中國內(nèi)地雙位數(shù)增長的提攜而實(shí)現(xiàn)10％的增長，受巴黎黃馬甲運(yùn)動(dòng)影響，集團(tuán)在歐洲市場(chǎng)的銷售表現(xiàn)則有所下滑。
Prada集團(tuán)
近1年來股價(jià)累積下跌35% 市值約為600億港元
在截至去年12月31日的財(cái)年內(nèi)，Prada集團(tuán)收入錄得31.42億歐元，同比上漲6%，毛利率為72%，息稅折舊攤銷前利潤為3.24億歐元，凈利潤為2.05億歐元。報(bào)告期內(nèi)，核心品牌Prada銷售額同比上漲6.7%至25.58億歐元，銷售占比提升至82.6%；Miu Miu銷售額上漲1.7%至4.53億歐元，銷售占比下降至14.6%，鞋履品牌Church's銷售額下跌1.6%至6907.9萬歐元。
Burberry
近1年來股價(jià)累積上漲11% 市值約為75億英鎊
在截至2018年12月29日的第三財(cái)季內(nèi)，英國奢侈品牌Burberry銷售額同比下跌1%至7.11億英鎊，同店銷售額增長1%。值得關(guān)注的是，這是新創(chuàng)意總監(jiān)Riccardo Tisici上任后的首份成績單。首席執(zhí)行官M(fèi)arco Gobbetti在財(cái)報(bào)中強(qiáng)調(diào)，雖然整體收入仍然下滑，但Burberry在中國內(nèi)地這一關(guān)鍵市場(chǎng)錄得中個(gè)位數(shù)的百分比增長。
Ferragamo
近1年來股價(jià)累積下跌17% 市值約為32億歐元
在截至去年12月31日的2018財(cái)年內(nèi)，意大利奢侈品牌Salvatore Ferragamo銷售額同比下滑3.4%至13.4億歐元，營業(yè)利潤同比減少19.5%至1.5億歐元，凈利潤則大跌21.1%至9000萬歐元。亞太地區(qū)正在成為集團(tuán)主要市場(chǎng)，期內(nèi)收入減少1％至5.055億歐元，大中華區(qū)業(yè)績表現(xiàn)良好，零售渠道增長7.6％，按固定匯率計(jì)算則增長10.1％。
Tod's
近1年來股價(jià)累積下跌29% 市值約為14億歐元
2018年意大利奢侈品集團(tuán)Tod's凈利潤同比大跌33.6%至4710萬歐元，上一財(cái)年為7100萬歐元，營業(yè)利潤則大跌35.8％至7170萬歐元。期內(nèi)，集團(tuán)銷售額同比下跌2.4％至9.44億歐元，主要受批發(fā)渠道、核心鞋履業(yè)務(wù)和皮具部門收入下滑影響，其中鞋履部門銷售額下跌1.9％至7.436億歐元，皮具配飾部門收入下跌5.3％至1.286億歐元。
Brunello Cucinelli
近1年來股價(jià)累積上漲24% 市值約為22億歐元
Brunello Cucinelli去年收入同比大漲10.7%至5.53億歐元，在截至去12月31日的12個(gè)月內(nèi)該品牌在本土市場(chǎng)意大利的銷售額增長4.2%至8830萬歐元，在歐洲其它地區(qū)的銷售額則增長8.5％至1.64億歐元，北美地區(qū)的收入增長3.9%至1.87億歐元，大中華區(qū)銷售額增幅最為顯著，大漲28.5％至5480萬歐元。
近1年來股價(jià)累積上漲16% 市值約為92億歐元
2018年全年Moncler銷售額同比大漲19%至14.2億歐元，營業(yè)利潤增長18.6%至4.14億歐元，凈利潤則同比大漲33%至3.32億歐元。報(bào)告強(qiáng)調(diào)，期內(nèi)品牌在全球所有地區(qū)的收入均錄得雙位數(shù)的增幅，在包括中國的亞太和其它市場(chǎng)的銷售額大漲24%至6.1億歐元。
Canada Goose
近1年來股價(jià)累積上漲45% 市值約為71億加元
在截至12月31日的第三財(cái)季內(nèi)的銷售額同比大漲50.2%至3.99億加元，凈利潤則大漲72％至1.053億加元。品牌首席執(zhí)行官Dani Reiss在財(cái)報(bào)中表示，Canada Goose業(yè)績的強(qiáng)勁表現(xiàn)得益于有效的全球化擴(kuò)張策略，去年12月底該品牌在中國內(nèi)地的首家旗艦店于北京三里屯開業(yè)，當(dāng)天一度引發(fā)消費(fèi)者分批排隊(duì)選購。
Tapestry
近1年來股價(jià)累積下跌42% 市值約為89億美元
在截至2018年12月29日的第二財(cái)季內(nèi)，Coach母公司Tapestry集團(tuán)銷售額增長1%至18億美元，凈利潤則猛漲301%至2.548億美元。期內(nèi)，核心品牌Coach銷售額增長2%至12.5億美元，Stuart Weitzman銷售額增長3%至1.24億美元，但Kate Spade銷售額意外下降1%至4.28億美元。
Capri
近1年來股價(jià)累積下跌30% 市值約為66億美元
在截至2018年12月29日的第三財(cái)季內(nèi)，Michael Kors母公司Capri集團(tuán)銷售額幾乎與2017年同期持平錄得14.4億美元，凈利潤則下跌9.1%至1.996億美元。其中，核心品牌Michael Kors銷售額同比下跌4%至12.76億美元，Jimmy Choo銷售額則大漲49.9%至1.62億美元，抵消了Michael Kors收入下滑的影響。
Hugo Boss
近1年來股價(jià)累積下跌15% 市值約為42億歐元
德國服飾集團(tuán)Hugo Boss2018年收入增長4%至28億歐元，其中線上業(yè)務(wù)收入錄得雙位數(shù)增幅，首次突破1億美元，凈利潤則增長2%至2.36億歐元，基本符合分析師預(yù)期。集團(tuán)表示，除了線上業(yè)務(wù)，其在實(shí)體零售方面的改革舉措也已取得重大進(jìn)展，預(yù)計(jì)今年有望提前完成2022年的目標(biāo)。
Ralph Lauren
近1年來股價(jià)累積上漲8% 市值約為94億美元
在截至2018年12月29日的第三財(cái)季內(nèi)Ralph Lauren收入增長5.1%至17.3億美元，凈利潤為1.2億美元，去年同期為虧損8180萬美元。按地區(qū)分，Ralph Lauren在北美地區(qū)的銷售額增長3%至9.09億美元，在歐洲的收入則增長10％至4.15億美元，期內(nèi)品牌在大中華區(qū)的銷售額增幅最為顯著，錄得19%，推動(dòng)亞太地區(qū)收入大漲10％至2.75億美元。
Aeffe集團(tuán)
自今年以來股價(jià)累積上漲2% 市值約為3億歐元
2018年Moschino母公司Aeffe集團(tuán)收入同比大漲11.2%至2.69億歐元，配飾部門的銷售額增幅則為9.3%，凈利潤從2017年的1150萬歐元大漲46%至1670萬歐元，目前成衣已成為該集團(tuán)主要的收入來源。集團(tuán)表示，業(yè)績的增長主要得益于其新的業(yè)務(wù)模式以及運(yùn)營成本的節(jié)省。
VF集團(tuán)
近1年來股價(jià)累積上漲12% 市值約為331億美元
在截至12月29日的三個(gè)月內(nèi)VF集團(tuán)銷售額同比增長8%至29億美元，毛利率為52.2%，凈利潤為4.635億美元，去年同期為凈虧損9030萬美元。核心品牌Vans依然是主要增長動(dòng)力，期內(nèi)該品牌銷售額同比大漲25%，The North Face銷售額則大漲16%，即將被剝離的牛仔品牌Lee和Wrangler的收入則延續(xù)下跌趨勢(shì)，同比跌幅分別為2%和9%。
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