金百萬與資本的近距離接觸其實(shí)早已開始。根據(jù)金百萬股權(quán)轉(zhuǎn)讓說明書內(nèi)發(fā)布的信息，在新三板掛牌前，金百萬的股權(quán)架構(gòu)已多次發(fā)生變更。
自2004年有限公司成立后，金百萬于2015年7月進(jìn)行了第一次增資，將有限公司的股東組成由原來的鄧超、鄧宏兄弟檔，變更為包含杭州禾優(yōu)投資管理合伙企業(yè)等6家企業(yè)及個(gè)人在內(nèi)的組織結(jié)構(gòu)，并增加注冊(cè)資本268.64萬元。
同年11月，鄧宏手中持有的總計(jì)10.47%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給兩家企業(yè)。盡管此次動(dòng)作在一定程度上改變了金百萬原來家族企業(yè)的形象，但鄧超、鄧宏兩兄弟仍對(duì)金百萬持有超過七成的股份，擁有絕對(duì)控制權(quán)。以此次調(diào)整為基矗
2016年2月，金百萬將有限公司整體變更為股份公司，并以原股東作為發(fā)起人按照出資比例持股，變更后的股份公司也正式更名為“北京金百萬餐飲股份有限公司”。新成立的股份公司緊接著便在同年3月和5月進(jìn)行了兩輪增資，合計(jì)增發(fā)258.2萬股，股東數(shù)目增加至14位。
值得注意的是，在14家股東企業(yè)中，北京晟瑞宏大投資有限公司、北京超然自得投資有限公司均為鄧超、鄧宏兄弟所控股的企業(yè)，在金百萬的股權(quán)組成中分別占據(jù)7.06%與2.07%的股權(quán)，似乎金百萬股權(quán)改革的步伐仍未邁開。
但股東組成中仍有亮點(diǎn)可尋，當(dāng)時(shí)成為金百萬第三大股東的西藏達(dá)孜弘毅二期夾層基金合伙企業(yè)(以下簡稱“達(dá)孜弘毅”)的進(jìn)入帶來了眾多“大腕”——不僅有新華人壽、太平洋(601099)人壽、太平人壽這樣的保險(xiǎn)界巨頭，還有中國科學(xué)院國有資產(chǎn)經(jīng)營公司、南京大學(xué)教育發(fā)展基金會(huì)這樣的單位介入。這些“大腕”的入局可能會(huì)對(duì)金百萬的發(fā)展產(chǎn)生重大的影響。
此外，2018年1月3日，金百萬發(fā)布關(guān)于股票回購協(xié)議的公告，擬向北京龍頭農(nóng)業(yè)互助公社股份有限公司(簡稱“龍頭農(nóng)業(yè)”)發(fā)行41.40萬股，每股價(jià)格為人民幣23.68元，預(yù)計(jì)募集980.352萬元。龍頭農(nóng)業(yè)要求公司實(shí)際控制人鄧超對(duì)公司未來一定時(shí)間內(nèi)的經(jīng)營業(yè)績給予承諾，若公司未達(dá)到相應(yīng)業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)的，龍頭農(nóng)業(yè)將保留啟動(dòng)大股東股權(quán)回購的權(quán)利。
金百萬承諾業(yè)績2017年度實(shí)現(xiàn)凈利潤不低于3200萬元，2018年度實(shí)現(xiàn)凈利潤不低于4000萬元，2019年度實(shí)現(xiàn)凈利潤不低于5000萬元。若公司每年最終實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營業(yè)績未達(dá)到當(dāng)年承諾業(yè)績的85%(不含85%)，則按照協(xié)議的規(guī)定啟動(dòng)回購條款。
雙方約定，對(duì)于業(yè)績承諾，若公司三年累計(jì)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營業(yè)績未達(dá)到上述三年承諾業(yè)績之和的90%(不含90%)，則按照協(xié)議的規(guī)定啟動(dòng)回購條款。鄧超向龍頭農(nóng)業(yè)做出承諾，金百萬在2020年6月30日之前向中國證監(jiān)會(huì)遞交公開發(fā)行并上市申請(qǐng)材料，并且在2021年6月30日之前實(shí)現(xiàn)公開發(fā)行并上市。
“若公司未在2020年6月30日之前遞交公開發(fā)行并上市申請(qǐng)材料，未在2021年6月30日之前實(shí)現(xiàn)公開發(fā)行并上市，則按照協(xié)議的規(guī)定啟動(dòng)回購條款。股票回購款以現(xiàn)金方式進(jìn)行支付。在龍頭農(nóng)業(yè)向鄧超發(fā)出書面回購?fù)ㄖ掌?5個(gè)工作日內(nèi)，鄧超應(yīng)根據(jù)協(xié)議約定向龍頭農(nóng)業(yè)支付全部回購價(jià)款。”
多年布局或要草草收尾
自2014年開始，隨著國民收入水平的快速增長，餐飲行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)持續(xù)快速增長的周期，
2014年到2017年，餐飲全年銷售收入從2.78萬億元增至3.95萬億元。
彼時(shí)，與金百萬相關(guān)聯(lián)的多家企業(yè)都在從事餐飲咨詢、企業(yè)管理和技術(shù)服務(wù)等第三方服務(wù)業(yè)務(wù)。鄧超也表示：“通過掛牌新三板，公司正在從一個(gè)傳統(tǒng)餐飲企業(yè)向以金百萬為背書的第三方服務(wù)公司轉(zhuǎn)型。”
掛牌新三板前，2015-2016年，金百萬對(duì)企業(yè)旗下眾多子公司進(jìn)行了處理，包括出讓北京金百萬四道口餐飲有限公司等10家子公司的控制權(quán)，注銷了北京金百萬綠蔭餐飲管理有限公司等3家子公司。除此之外，金百萬還對(duì)北京金百萬萬成餐飲有限責(zé)任公司等3家子公司進(jìn)行了股權(quán)收購，收購后擁有這3家子公司100%股權(quán)。
梳理整頓傳統(tǒng)門店的同時(shí)，金百萬發(fā)力線上業(yè)務(wù)，推出準(zhǔn)成品外賣項(xiàng)目——U味兒，期望在外賣市場大展身手。不過U味兒的發(fā)展并非一帆風(fēng)順。
最初，金百萬計(jì)劃利用U味兒“準(zhǔn)成品+智能鍋”的組合，撬開8萬億元在家做飯的市場，釋放餐廳閑置產(chǎn)能。為此，金百萬還開出了線下智慧餐飲體驗(yàn)店，并對(duì)智能鍋進(jìn)行了升級(jí)。
但現(xiàn)實(shí)的發(fā)展似乎與當(dāng)初設(shè)想有所差距，受制于準(zhǔn)成品消費(fèi)頻次和市場培育成本過高。2016年底，U味兒從準(zhǔn)成品外賣平臺(tái)變?yōu)樯a(chǎn)外賣成品的平臺(tái)商家，也變身成為餐飲企業(yè)提供外賣產(chǎn)品代加工服務(wù)的平臺(tái)。
“金百萬成為第三方服務(wù)公司將為餐飲企業(yè)做服務(wù)。”鄧超曾表示，“目前，金百萬已將旗下30多家店面中的20多家關(guān)閉，并形成了智能鍋+準(zhǔn)成品的一套體系。”
然而，無論是門店擴(kuò)張還是O2O項(xiàng)目的推進(jìn)，都需要有大量資金支持。以U味兒項(xiàng)目的重要載體智能鍋為例，為了占領(lǐng)家庭廚房，金百萬前期推出預(yù)訂一定量的準(zhǔn)成品就免費(fèi)贈(zèng)鍋的舉措，然而據(jù)了解，一口智能鍋的成本就要上千元。這意味著，金百萬在北京鋪設(shè)10萬口鍋，前期就要有億元資金的投入。
金百萬采用連鎖直營店和加盟店的經(jīng)營模式。截至2017年12月31日，公司有12家直營門店，34家加盟門店，主要集中在北京地區(qū)。2017年年報(bào)披露，公司2016年12月31日、2017年12月31日公司資產(chǎn)負(fù)債率分別為60.05%、55.35%，該負(fù)債主要為流動(dòng)負(fù)債中的短期借款以及應(yīng)付賬款，2016年12月31日、2017年12月31日其他應(yīng)收款賬面余額分別為2億元，1.99億元。
其中，應(yīng)收加盟店組合分別1.89億元、1.81億元。金百萬與加盟店股東簽訂了加盟協(xié)議，公司對(duì)加盟店如有裝修等墊付資金，加盟店經(jīng)營期間的經(jīng)營流水全部匯入公司指定的賬戶進(jìn)行統(tǒng)一管理，以保證營業(yè)款能及時(shí)歸還墊付資金。
2017年年報(bào)顯示，2018年，金百萬將在堂食和外賣兩大業(yè)務(wù)板塊開展謀劃，開啟外賣共享廚房模式，預(yù)計(jì)在北京完成1000平米左右的外賣共享廚房20家，引進(jìn)戰(zhàn)略合作餐飲商家500家左右。但2018年底，金百萬共享廚房品牌商戶相繼撤出，計(jì)劃擴(kuò)張也未達(dá)預(yù)期。
而除了與杜氏兄弟的股權(quán)糾紛，2018年8月，金百萬供應(yīng)商北京真功夫農(nóng)產(chǎn)品加工有限公司向中國廣州仲裁委員會(huì)申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全，請(qǐng)求對(duì)金百萬名下在612.19萬元范圍內(nèi)的財(cái)產(chǎn)予以采取保全措施，金百萬部分銀行賬戶和所持的13家公司全部或部分股權(quán)被司法凍結(jié)。
兩期官司也影響了金百萬的半年報(bào)披露工作，公司在2018年10月31日之前仍無法披露2018年半年度報(bào)告，公司股票存在被終止掛牌的風(fēng)險(xiǎn)。
面對(duì)多起官司以及即將面臨摘牌的局面，金百萬先前的資本布局或許要草草收尾了。
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