“榨菜泡面二鍋頭，騎上摩拜遛一遛”。這是時(shí)下很多年輕人的日常消費(fèi)生活縮影。
近日，各大上市公司半年報(bào)陸續(xù)披露，涪陵榨菜、康師傅方便面的業(yè)績(jī)頗為亮眼。對(duì)此，不少人感嘆居民又開(kāi)始過(guò)苦日子了。
殊不知，他們只看到了現(xiàn)象的表面。要知道，暢銷的榨菜，早已不是記憶中的榨菜，走俏的泡面，也不是當(dāng)初那個(gè)泡面了，而這背后暗含的，是居民消費(fèi)升級(jí)的走勢(shì)。我們不妨從宏觀數(shù)據(jù)開(kāi)始分析。
最終消費(fèi)支出對(duì)GDP的貢獻(xiàn)在上升
在刻畫(huà)居民消費(fèi)景氣狀況上，有個(gè)常用的指標(biāo)是社會(huì)消費(fèi)品零售總額。從這個(gè)指標(biāo)上看，近幾個(gè)月我國(guó)居民消費(fèi)態(tài)勢(shì)并不理想。
7月當(dāng)月，全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速為8.8%，為2018年以來(lái)次低水平，扣除物價(jià)上漲因素的實(shí)際增速為6.5%，創(chuàng)下了近年來(lái)新低（參見(jiàn)圖1）。從1月-7月累計(jì)增速看，名義與實(shí)際增幅分別為9.7%和8.06%，幾乎都是近年來(lái)的最低。而這也被很多人視作消費(fèi)不景氣的一個(gè)重要論據(jù)。
然而，根據(jù)官方標(biāo)準(zhǔn)，該指標(biāo)的統(tǒng)計(jì)過(guò)程并沒(méi)有涵蓋教育、醫(yī)療、文化、藝術(shù)、金融等服務(wù)性消費(fèi)，故不可避免地低估了居民消費(fèi)真實(shí)狀況。于是，我們需要換個(gè)思路，從“最終消費(fèi)支出”這一指標(biāo)來(lái)追根溯源。
根據(jù)wind數(shù)據(jù)，近年來(lái)的GDP構(gòu)成中，最終消費(fèi)支出的貢獻(xiàn)程度始終居于“三駕馬車”（指消費(fèi)、投資、出口）之首。而進(jìn)入2018年以來(lái)，最終消費(fèi)支出對(duì)GDP的貢獻(xiàn)不降反升（參見(jiàn)圖2），第二季度的貢獻(xiàn)程度甚至高達(dá)78.5%。誠(chéng)然，這與另外兩駕馬車乏力有一定關(guān)系，但也不能否認(rèn)消費(fèi)仍舊是宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的頭號(hào)動(dòng)力。
進(jìn)一步分析，考慮到最終消費(fèi)支出包括政府消費(fèi)支出與居民消費(fèi)支出兩部分，故僅憑上述論證就定論稍顯片面。我們可以將最終消費(fèi)支出加以解構(gòu)�？梢钥吹�，2008年至2017年，我國(guó)居民最終消費(fèi)支出占全部消費(fèi)的比重始終在73%左右，雖然2017年略有下降，為72.91%，但比重的絕對(duì)數(shù)值仍然極高（參見(jiàn)圖3）。這就意味著我國(guó)居民消費(fèi)動(dòng)力仍然強(qiáng)勁。
居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)始終在升級(jí)
考察完“量”的維度，我們?cè)賮?lái)看“質(zhì)”。
判斷居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)是否升級(jí)，有個(gè)很好的參考指標(biāo)叫做恩格爾系數(shù)，具體是指食品支出總額占個(gè)人消費(fèi)支出總額的比重。一般來(lái)講，隨著家庭收入的不斷增加，總支出中用來(lái)購(gòu)買食物的比例會(huì)趨于下降，而用于其他高附加值領(lǐng)域的消費(fèi)支出比例會(huì)增加，這表現(xiàn)為恩格爾系數(shù)的降低，也側(cè)面反映出居民的消費(fèi)升級(jí)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)城鎮(zhèn)居民與農(nóng)村居民的恩格爾系數(shù)在個(gè)別年份有所波動(dòng)，但大體走勢(shì)是下降的。尤其是自2012年起，城鄉(xiāng)居民的恩格爾系數(shù)下降趨勢(shì)更為明顯。其中，城鎮(zhèn)居民恩格爾系數(shù)由2012年的36.23%下降至2017年的28.6%，同期的農(nóng)村居民恩格爾系數(shù)則由39.33%下降至31.2%（參見(jiàn)圖4）。
此外，我們還可以通過(guò)直接挖掘居民人均消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)來(lái)予以判斷。從圖5與圖6中可以看到，人們?cè)谑称窡熅啤⒁轮雀郊又迪鄬?duì)較低的領(lǐng)域，所花的錢(qián)越來(lái)越少，而在教育文化娛樂(lè)、交通通信等附加值相對(duì)較高的領(lǐng)域，花費(fèi)越來(lái)越多。這表明我國(guó)居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)在不斷升級(jí)的趨勢(shì)之中。
榨菜泡面業(yè)績(jī)向好背后的消費(fèi)升級(jí)
即便是有上述種種證據(jù)，消費(fèi)市場(chǎng)上一股“另類”的勢(shì)力還是刷新了人們的認(rèn)知，那便是不少廉價(jià)商品的生意變得越來(lái)越好了，比如榨菜和方便面。
根據(jù)涪陵榨菜和康師傅控股的2018半年報(bào)，二者的銷售額紛紛實(shí)現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)�；诖耍簧偃碎_(kāi)始對(duì)居民消費(fèi)景氣狀況持不樂(lè)觀態(tài)度。
其實(shí)完全不必如此。在這兩種食品業(yè)績(jī)向好的背后，藏著的是居民消費(fèi)的升級(jí)。
先來(lái)看備受矚目的涪陵榨菜。早在2016年，涪陵榨菜就曾宣布對(duì)主力產(chǎn)品進(jìn)行漲價(jià)，2017年更是一口氣將9個(gè)單品提價(jià)15%~17%，到了2018年，涪陵榨菜索性以縮減包裝的形式，變相提價(jià)9%（參見(jiàn)表1）。不過(guò)，由于榨菜產(chǎn)品集中度高、異質(zhì)性強(qiáng)，定價(jià)能力也不弱，近年來(lái)，作為龍頭企業(yè)的涪陵榨菜，對(duì)產(chǎn)品的提價(jià)并未給銷量帶來(lái)影響。這或許從側(cè)面反映出居民的消費(fèi)仍在升級(jí)。
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