近日，大參林發(fā)出并購公告，其全資子公司南昌大參林?jǐn)M以9987.6萬元收購會好康藥房持有的7家門店及其庫存商品。同日，益豐藥房也發(fā)出并購公告，其全資子公司江蘇益豐擬以1.33億元收購江蘇民大藥房連鎖53%股權(quán)，交易標(biāo)的包括10家連鎖藥店等。據(jù)新京報記者不完全統(tǒng)計，今年7月1日至9月1日，這三大上市連鎖藥店又發(fā)起了5起并購，共涉及115家門店，并購金額總數(shù)約4.36億元。
在政策驅(qū)動、資本介入、規(guī)�；偁幍纫蛩赜绊懴�，藥品零售行業(yè)連鎖率持續(xù)提升。全國性和區(qū)域龍頭企業(yè)借助資本力量加速整合，不斷新建和并購，進(jìn)行連鎖化復(fù)制，國內(nèi)零售藥店兼并整合不斷升級，連鎖藥店成為行業(yè)發(fā)展的主流。
業(yè)內(nèi)專家指出，快速并購背后的管理問題值得重視，人才匱乏、藥店分類分級管理新政實(shí)施等都將對大型連鎖藥店的并購策略及管理提出挑戰(zhàn)。
三大連鎖藥店今年并購加劇
新京報記者梳理發(fā)現(xiàn)，2017年四大上市醫(yī)藥連鎖企業(yè)并購勢頭強(qiáng)勁，老百姓大藥房并購門店數(shù)量最多，達(dá)到563家店，其次為一心堂，全年并購門店數(shù)為448家，大參林為231家，益豐藥房最少，也有167家。
今年上半年，大參林、益豐藥房和老百姓三家連鎖藥店巨頭依然延續(xù)了去年的并購熱情。新京報記者統(tǒng)計，大參林上半年新增門店479家，其中并購門店117家；老百姓新增門店534家，其中并購門店237家。2017年在四家企業(yè)門店總數(shù)上排名末位的益豐藥房，今年并購“兇猛”，僅上半年就達(dá)到209家店鋪，已經(jīng)超過2017年全年的并購數(shù)量。
其中最引人關(guān)注的是益豐藥房今年4月17日首次公告披露的一起并購。公告顯示，益豐藥房擬以13.84億元并購石家莊新興藥房連鎖有限公司86.31%的股份。資料顯示，新興藥房連鎖當(dāng)時擁有460家直營門店，深耕河北，2017年銷售超過10億元，此前曾獲得過多輪融資，也進(jìn)行過對外收購。中國醫(yī)藥人俱樂部創(chuàng)始人錢立正告訴新京報記者，新興藥房董事長郭生榮去年因心臟病突發(fā)去世，導(dǎo)致新興藥房管理層失去核心人物，這是新興藥房最終被并購的主要原因。“新興藥房是當(dāng)?shù)氐谝黄放扑幍�，重視與消費(fèi)者的聯(lián)系，僅石家莊市的連鎖會員就達(dá)到了380萬人，是很優(yōu)質(zhì)的并購標(biāo)的。”
這筆并購被認(rèn)為是中國藥品零售史上最大的并購案，由于此次收購構(gòu)成了重大資產(chǎn)重組，益豐藥房當(dāng)日申請停牌。8月15日，此次并購中以支付現(xiàn)金購買的新興藥房48.96%股權(quán)已完成過戶，而以發(fā)行股份方式購買新興藥房37.35%股權(quán)，仍需中國證監(jiān)會核實(shí)后實(shí)施。
8月30日，就益豐藥房的并購策略及藥店管理等問題，新京報記者向益豐藥房發(fā)去了采訪提綱，截至發(fā)稿時未收到回復(fù)。
一心堂上半年并購速度放緩
相較于三大連鎖藥店的并購熱情，曾被稱為“收購狂人”的一心堂上半年并購速度放緩。一心堂曾坦言，主要是因為并購標(biāo)的成本增加。
作為A股上市的第一家連鎖藥店，截至2018年6月30日，一心堂在四家上市連鎖藥店中擁有最多的門店——5264家。
2014年7月2日一心堂上市時，主要市場為云南和廣西。此后，借助資本力量，開始大量開店和并購。截至目前，其主要業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)覆蓋云南、四川等十個省份及直轄市。一心堂副總裁、CFO、董事會秘書田俊曾在今年5月舉行的“中信證券資本市場論壇”上透露，過去一心堂花了近18億元并購，實(shí)現(xiàn)了銷售近28億元的藥店資產(chǎn)。
一心堂2018年半年報顯示，今年上半年，一心堂新增349家店鋪，為四家連鎖藥店中最少的，基本都為自建，而去年同期新增門店中，有51.17%是收購門店。
對此，一心堂表示，今年上半年公司對門店進(jìn)行集中化調(diào)整，下半年將集中力量開新店。今年計劃新開800-1000家，主要以自開店為主，并購店為輔。因為2017年末行業(yè)內(nèi)市場情況變化較大，并購標(biāo)的成本顯著增加，公司門店收購業(yè)務(wù)受到一定影響。
在8月27日一心堂發(fā)布的投資者調(diào)研會議記錄中，一心堂提到，目前市場存在一些高估值購買，都是結(jié)合各自企業(yè)的實(shí)際情況考慮，一心堂會對有利于公司市場定位、且價格在能接受范圍內(nèi)購買。如果一個區(qū)域里人才配備不合理，即便價格便宜，并購也沒有意義，因為需要投入更多的人去經(jīng)營、管理才能出現(xiàn)效益。因此，一心堂會因地制宜，根據(jù)自身格局精準(zhǔn)定位并購事項，才能達(dá)到投入和產(chǎn)出成正比。
針對一心堂放緩并購速度、并購門店管理等問題，8月30日，新京報記者向一心堂發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿日未收到回復(fù)。
單體藥店消失速度將會更快
今年6月，商務(wù)部發(fā)布的《2017年藥品流通行業(yè)運(yùn)行統(tǒng)計分析報告》顯示，2017年，全國性和區(qū)域性藥品零售連鎖企業(yè)市場占有率較上年均有提升，零售市場集中度及零售連鎖率不斷提高。截至2017年末，全國共有藥品零售連鎖企業(yè)5409家（下轄門店229224家）、零售單體藥店224514家。
“十三五”期間，新醫(yī)改政策陸續(xù)實(shí)施，間接推動了醫(yī)療機(jī)構(gòu)處方外流進(jìn)程，部分區(qū)域開始積極探索醫(yī)院處方信息、醫(yī)保結(jié)算信息與藥店零售信息共享，開展了門診特病、慢病定點(diǎn)藥店醫(yī)保結(jié)算試點(diǎn)，直接推動患者向零售藥店流動。在此背景下，以國藥控股國大藥房、中國北京同仁堂（集團(tuán)）以及大參林、老百姓、益豐藥房、一心堂等上市公司為代表的大型零售連鎖企業(yè)，積極借助資本力量加速行業(yè)并購重組，擴(kuò)大自身市場網(wǎng)絡(luò)。
第三方醫(yī)藥服務(wù)體系麥斯康萊創(chuàng)始人史立臣指出，上述連鎖藥店可以獲得更多資金進(jìn)行并購，通過快速擴(kuò)張獲得優(yōu)勢，對上游制藥企業(yè)有更強(qiáng)的發(fā)言權(quán)。另外，隨著醫(yī)改推進(jìn)，處方外流成為大趨勢，大型連鎖藥店的優(yōu)勢也顯而易見，優(yōu)質(zhì)藥店才有可能獲得機(jī)會。“區(qū)域性并購始終都在進(jìn)行，關(guān)鍵看并購標(biāo)的的質(zhì)量。”
錢立正指出，中國每3500人就擁有一家藥店，密度非常高。按國外標(biāo)準(zhǔn)測算，應(yīng)該每6000人擁有一家藥店才合理。“藥店多，加上惡性競爭、固定成本（如租金、人工成本等）增高，消費(fèi)者消費(fèi)能力下降等，單體藥店和中小連鎖藥店生存艱難。”
錢立正預(yù)計，未來3年內(nèi)，約3萬-5萬家藥店會關(guān)閉，很多中小連鎖藥店會被并購。“政府導(dǎo)向也是高度連鎖化，因為好管理。”
單體藥店消失速度將會更快，史立臣預(yù)計，單體藥店每天在以百為單位消失。“中國藥店并購潮還沒有到來，未來5-10年，會有至少50家連鎖藥店能占據(jù)60%的市場。”在史立臣看來，隨著藥店分類分級管理制度的推行，45萬多家藥店預(yù)計有一半會倒閉。
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