為了解決這個(gè)問(wèn)題，凱隆置業(yè)以及嘉凱城實(shí)際控制人許家印，均作出兩大承諾：一、未來(lái)不再新增與嘉凱城的院線業(yè)務(wù)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)。
二、未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，將停止目前恒大院線已開(kāi)展的院線業(yè)務(wù)：恒大院線及其從事院線業(yè)務(wù)的分子公司將逐步停止業(yè)務(wù)并注銷，逐步解散恒大院線及其分子公司的相關(guān)人員，不再使用“恒大院線”等品牌從事院線業(yè)務(wù)。
除了院線業(yè)務(wù)，嘉凱城的地產(chǎn)業(yè)務(wù)也有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，與許家印旗下的恒大地產(chǎn)形成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。對(duì)于目前努力回歸A股的恒大地產(chǎn)來(lái)說(shuō)，掃清這個(gè)上市障礙也非常重要。
自從2016年6月，恒大地產(chǎn)以36.09 億元獲得嘉凱城52.8%的股權(quán)，成為其控股股東之后，兩者之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，就備受資本市場(chǎng)關(guān)注。
雖然2017年2月恒大地產(chǎn)以62.18億元的總價(jià)，將嘉凱城52.78%股份全部轉(zhuǎn)讓給凱隆置業(yè)，但依然沒(méi)有徹底解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的問(wèn)題，因?yàn)閯P隆置業(yè)也是許家印的公司，換湯不換藥。
2017年年報(bào)顯示，凱隆置業(yè)及許家印都作出承諾，在2019年7月31日前解決與嘉凱城之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。
嘉凱城正逐步去地產(chǎn)化，恒大文化有望借殼上市？
其實(shí)，解決地產(chǎn)業(yè)務(wù)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)最好的辦法，是恒大地產(chǎn)與嘉凱城進(jìn)行借殼重組。但是，許家印出于種種考慮，最終選擇讓恒大地產(chǎn)借殼一家深圳的國(guó)有上市公司——深深房A，為此深深房A從2016年9月開(kāi)始停牌，至今已長(zhǎng)達(dá)2年之久。
退而求其次，也有兩個(gè)辦法：一是，許家印賣掉嘉凱城的股份，讓出控制權(quán)；二是，嘉凱城放棄房地產(chǎn)主業(yè)，實(shí)施跨界轉(zhuǎn)型。
第一個(gè)辦法，許家印退出嘉凱城，目前來(lái)看基本沒(méi)有可能。那就只剩下第二個(gè)辦法，嘉凱城去地產(chǎn)化。去地產(chǎn)化正是嘉凱城近年來(lái)主要發(fā)力的方向，公司已經(jīng)在不斷出售旗下地產(chǎn)子公司，也沒(méi)有拿地發(fā)展的動(dòng)作。
財(cái)報(bào)顯示，2015年至2017年，嘉凱城營(yíng)收從40.56億元下滑到30.74億元，再到12.59億；扣非凈利潤(rùn)則一直處于巨虧的狀態(tài)，分別為-25.84億、-19.58億、-18.74億。
有地產(chǎn)業(yè)務(wù)尚且虧損，完全去地產(chǎn)化之后，嘉凱城靠什么來(lái)養(yǎng)活自己，并維持目前90多億的市值？?jī)H僅靠收購(gòu)的明星時(shí)代影院和艾美影院2家公司？這顯然是行不通的，因?yàn)檫@2家院線公司的業(yè)務(wù)體量不夠，而且也處于虧損的狀態(tài)。
2017年及2018年3月，明星時(shí)代影院的營(yíng)收分別為1.06億、4615.43萬(wàn)，凈利潤(rùn)為-7803.72萬(wàn)、-1299.45萬(wàn)；艾美影院的營(yíng)收分別為987.35萬(wàn)、308.35萬(wàn)，凈利潤(rùn)為-13.81萬(wàn)、-3.4萬(wàn)。
顯然，必須給嘉凱城裝入其他資產(chǎn)，才能維持公司去地產(chǎn)化后的業(yè)務(wù)發(fā)展。而縱觀許家印旗下資產(chǎn)，和嘉凱城要打造的第二主業(yè)類似的，只有恒大文化了。
資料顯示，恒大文化經(jīng)營(yíng)范圍包括院線、音樂(lè)、影視、經(jīng)紀(jì)、發(fā)行以及動(dòng)漫等多個(gè)領(lǐng)域，覆蓋了從上游文化投資、創(chuàng)制作，到中游文化內(nèi)容的推廣、宣發(fā)，再到下游文化實(shí)體運(yùn)營(yíng)的全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。
此外，恒大文化早已顯露出上市的野心。2015年12月，恒大文化登錄新三板，掛牌一年后又從新三板撤離，當(dāng)時(shí)外界普遍猜測(cè)恒大文化將登陸A股，至今未果。
在人事變動(dòng)方面，原恒大文化董事長(zhǎng)黃濤，在今年1月當(dāng)上了嘉凱城的總經(jīng)理，5月底又擔(dān)任嘉凱城董事長(zhǎng)，似乎也為恒大文化借殼嘉凱城埋下伏筆。
未來(lái)嘉凱城如何打造第二主業(yè)，是否裝入恒大文化，讓我們拭目以待。
�。▉�(lái)源：娛樂(lè)產(chǎn)業(yè) 作者：云夢(mèng)澤）
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