從今年3月29日首次公告稱要進行私有化退市，到8月15日臨時股東大會通過退市決議，王健林和他的團隊用了不到半年時間，說服了80%以上的股東
當(dāng)前的市場環(huán)境和2014年的環(huán)境一樣嗎?2014年堵住萬達商業(yè)A股上市的兩大障礙是否已經(jīng)清除
王健林要帶著萬達商業(yè)從香港聯(lián)交所退市，殺回A股。
從今年3月29日首次公告稱要進行私有化退市，到8月15日臨時股東大會通過退市決議，王健林和他的團隊用了不到半年時間，說服了80%以上的股東，同意萬達商業(yè)退市。
“萬達商業(yè)將穩(wěn)妥推進后續(xù)退市工作，同時繼續(xù)推動國內(nèi)A股上市，在保證股東利益前提下，不排除采用各種可能的上市途徑。”萬達集團在其官網(wǎng)發(fā)布的公告稱。
萬達商業(yè)是萬達集團旗下進行商業(yè)地產(chǎn)運營和投資的平臺，核心產(chǎn)品為以“萬達廣場”命名的萬達城市綜合體。
事實上，早在去年下半年，萬達商業(yè)就向中國證監(jiān)會提交了招股說明書，證監(jiān)會最新披露的信息顯示，萬達商業(yè)的上市審核狀態(tài)為“已受理”。
資料顯示，萬達商業(yè)在2014年12月23日登陸香港聯(lián)交所。為何2014年萬達商業(yè)放棄A股市場，選擇了香港作為上市地?又為何在上市一年半后選擇匆匆退H回A?A股市場是萬達商業(yè)想回就能回的嗎?
疑問一：
當(dāng)年為何棄A奔H
早知今天要回A，萬達商業(yè)為何當(dāng)初還要南下，去香港上市?
法治周末記者聯(lián)系萬達集團公關(guān)負責(zé)人，但對方表示萬達商業(yè)是上市公司，一切信息以公告為準(zhǔn)，其他的問題都不便回復(fù)。
法治周末記者在萬達集團原高級副總裁王貴亞今年上半年的一次演講中，找到了這個問題的答案。
2014年年初，王貴亞加盟萬達集團，經(jīng)歷了萬達集團旗下的萬達商業(yè)和萬達院線(75.600,1.58, 2.13%)的上市過程。
“我到萬達后的第一件事是，圍繞主業(yè)做資本市場的上市。”據(jù)界面披露，王貴亞在廣東省創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會的一次活動上如此說。
據(jù)王貴亞回憶，在2014年，萬達集團的兩大主業(yè)是萬達商業(yè)和萬達院線，但是兩塊業(yè)務(wù)都是在A股申請上市很多年，一直沒有上成。
“我去了之后就研究如何選擇不同的資本市場，然后盡快上市。”王貴亞說。
談及為何把萬達商業(yè)放到香港上市，王貴亞說有兩個原因，第一個原因是，中國的A股從2010年以后，房地產(chǎn)公司的IPO一家也沒有，到目前(今年上半年)為止，中國證監(jiān)會仍然沒有正式說房地產(chǎn)公司可以IPO;第二個原因是，萬達的商業(yè)地產(chǎn)跟電影院線之間的關(guān)聯(lián)交易比較大，每一個萬達廣場里都有一個電影院，根據(jù)中國法律、中國證監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，兩個公司關(guān)聯(lián)交易非常大的情況下，不能同時在中國市場獨立上市。所以如果當(dāng)時不把商業(yè)地產(chǎn)弄到香港去上市，那么萬達院線A股也上不了市。
中國指數(shù)研究院企業(yè)研究總監(jiān)蔣云峰告訴法治周末記者，2010年以后，中國房地產(chǎn)市場開始調(diào)控，監(jiān)管層之所以嚴(yán)卡房企上市，一方面是不希望資本市場支持房企，因為中國的房地產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟的關(guān)系太密切，監(jiān)管層擔(dān)心，如果房地產(chǎn)市場和金融市場關(guān)系過于緊密，一旦房地產(chǎn)市場波動，會造成系統(tǒng)性風(fēng)險;另一方面的原因是，房地產(chǎn)企業(yè)本身的不規(guī)范性也比較大，存在上市風(fēng)險。
在這種背景下，2014年年底萬達商業(yè)登陸H股，2015年年初萬達院線登陸A股。
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