網(wǎng)友“獅峰紫玉”發(fā)帖公開表示，“一噸海天味業(yè)醬油賺的錢是古越龍山黃酒的2倍還多。”甚至有業(yè)內(nèi)人士說：“海天公司財務(wù)數(shù)據(jù)中最亮眼的地方就是利潤率。100塊錢的醬油毛利40多元，這哪里是賣醬油呀，簡直就是醬油瓶中裝著茅臺!”
相比之下，快消品和調(diào)味品巨頭中的寶潔、亨氏、康師傅等銷售利潤率普遍就在10％左右。
按照16日日股市上市公司股價乘以公司總股本，折算出公司的總體市值，海天味業(yè)的市值大約為885億，與五糧液當(dāng)前市值1400億元雖有一定差距，但已經(jīng)是新希望、光明乳業(yè)等上市公司市值兩倍以上了！作為一個產(chǎn)品單品為10元左右的調(diào)味品品牌，能夠獲得如此高的市值不禁讓人感慨——海天味業(yè)憑什么那么牛？
調(diào)味品行業(yè)的平均毛利率在20%多，海天竟然能高達44.8％!
8月16日，佛山市海天調(diào)味食品股份有限公司發(fā)布了半年度報告。公告顯示，公司半年度營業(yè)收入616877.53萬元，同比增長9.26％，歸屬于上市公司股東的凈利潤148592.56萬元，同比增長11.29％。
回顧一下海天在2016年5月發(fā)布的第一季度財報，其營業(yè)額和凈利潤與同期對比也上漲了7.24％和10.38％。
值得注意的是，海天的半年報顯示，公司的毛利率居然高達44.8%！其中醬油品類更高達46.51%。
這樣高的毛利空間，在調(diào)味品行業(yè)相當(dāng)罕見。
沃頓國際營銷機構(gòu)的首席資訊師祝啟明先生表示：“調(diào)味品行業(yè)的平均毛利率在20%以下，醬油品類稍高，也平均在20%-30%之間，不過海天醬油的46.51%，的確已經(jīng)讓其他品牌難以追趕。”
海天之所以更夠保持蒸蒸日上的態(tài)勢，源于幾個方面的原因。
從年報發(fā)布的盈利原因來看，“報告期內(nèi)公司的核心競爭力進一步加強，源于企業(yè)規(guī)模、技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)等方面持續(xù)加強。”
主要體現(xiàn)在：公司的生產(chǎn)能力持續(xù)增強，募投項目產(chǎn)能進一步釋放、原廠區(qū)醬油一期產(chǎn)能改造 部分項目完工，江蘇新工廠建設(shè)一期正式投產(chǎn)。核心工藝不斷升級、核心技術(shù)不斷增加、設(shè)備裝備水平超前。
更重要的在于渠道網(wǎng)店密布，網(wǎng)絡(luò)的覆蓋面和覆蓋深度加強，優(yōu)勢明顯。報告期內(nèi)，海天已經(jīng)建立了 3000 多家經(jīng)銷商,網(wǎng)絡(luò)覆蓋了 320 多個地級市、1500 多個縣份， 網(wǎng)絡(luò)進一步細(xì)化和下沉，構(gòu)建起較強的市場競爭優(yōu)勢，有力地支撐了公司的持續(xù)發(fā)展。
廣州名道營銷顧問有限公司總經(jīng)理陳小龍補充說：“海天的業(yè)績增長主要來自通路精耕，和新產(chǎn)品的發(fā)展，成長的路徑是很清晰的。海天目前已經(jīng)覆蓋了全國1500多個縣，其實另外的大約1000多個縣還可以再拓展，全國目前已經(jīng)有的50多萬個批發(fā)和零售網(wǎng)點，再跑一點新產(chǎn)品進去，銷量的提升邏輯非常清楚。”
另外，公司注重高附加值產(chǎn)品的發(fā)展，根據(jù)海天公司內(nèi)部人事爆料說，“產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占比在逐步調(diào)整，從2013-2014年高中低檔產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比例約為2：6：2，至2015年已經(jīng)開始轉(zhuǎn)型，逐步朝著3：6：1轉(zhuǎn)型。”
結(jié)構(gòu)升級、以及高附加值的產(chǎn)品增多，也將助推海天的盈利能力持續(xù)提升。祝啟明表示：“在注重中高端市場領(lǐng)域這一點上，海天走在了行業(yè)的前列。我記得當(dāng)初他們開始轉(zhuǎn)推中高端時候還有很多渠道上的反對，因為產(chǎn)品上調(diào)之后市場走量不太好，但海天的戰(zhàn)略堅持了下來，這一點上是超越了其余競爭對手的。”
當(dāng)前來看，公司通過強大的產(chǎn)品力、渠道力和規(guī)模效應(yīng)實現(xiàn)了遠(yuǎn)超競爭對手的盈利能力，并且仍在不斷提升，未來將通過產(chǎn)能擴張把握機遇，進一步提升市場份額，有望成為千億市值公司。但要在快速擴張過程中，注意避免原材料價格波動風(fēng)險以及品牌被侵害等風(fēng)險。
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