再再然后是2014年騰訊戰(zhàn)略入股京東，京東合并了騰訊電商的QQ網(wǎng)購、拍拍網(wǎng)和易迅網(wǎng)。前面兩個網(wǎng)站就算是關(guān)閉了，易迅網(wǎng)算是基本冷藏了。
那么，1號店會怎樣?冷不冷藏是一回事，估計京東自己也未必有信心運營兩個獨立品牌。并購時，東哥還微信咨詢了好友京東無線事業(yè)部的老大徐雷，接下來如何接管1號店的用戶和品牌?當然，公司機密，徐雷啥都沒有說。有內(nèi)部消息，徐雷這兩周就重返掌管京東市場部替代熊青云，回到2007年開始他一手搭建的部門。收購1號店不是京東的核心訴求，但絕不等于說白白浪費1號店千萬活躍用戶和在華東地區(qū)的口碑影響力。
品類上，1號店只是京東的一個子集，完全重疊，但根據(jù)1號店的數(shù)據(jù)，大部分用戶和京東并不重疊。1號店的活躍用戶規(guī)模，用戶質(zhì)量(粘度)要比易迅網(wǎng)高一個數(shù)量級，所以，不榨盡1號店最后一滴血，京東是絕不會冷藏它的�，F(xiàn)在讓徐雷重返掌管市場部，也是要再度特別重用的節(jié)奏，或許，和這次沃爾瑪戰(zhàn)略入股，整合1號店不無關(guān)系!
1號店能榨出多少油水?200-300億
去年7月，沃爾瑪表示以7.6億美元從少數(shù)股東手中收購了該公司當時未持有的1號店的49%股權(quán)。當然，15億美金估值，已是過去時，當下的1號店千萬活躍用戶值多少錢?
只是注冊購買用戶，按照自己做營銷推廣成本要花20億左右，由于這些用戶粘性和忠誠度更高，可以給到30億的市場價值，賣出去也就這個價。如果京東真100億收購1號店，真的太貴了。當年易迅網(wǎng)作價給京東的時候，也差不多是0.3倍PS，30億的估值。那么對京東，1號店能榨出來多少油水?能夠給京東帶來多少價值，或貢獻多少銷售額?
供應(yīng)鏈不足，倉配物流覆蓋限華東，在沒人才，運營等各方面管理極度混亂情況下，1號店在經(jīng)歷了斷崖式下跌之后依然做到了年流水百億。2015年京東的GMV是4627億，活躍用戶數(shù)是1.691億，1號店一千多萬活躍用戶，按照京東的標準，1千萬活躍用戶可以創(chuàng)造的GMV是273億到300億左右。如果按照0.3-0.5PS算，資本價值可以做到100-150億。
那么，接管1號店的自營業(yè)務(wù)會擴大經(jīng)營虧損嗎?假設(shè)此前1號店的虧損率10%，營銷預(yù)算6億，京東采取榨干策略，營銷預(yù)算砍到2億，虧損率可以收窄到6%。另外，1號店的倉配履單成本比京東高，每單差不多17-20元左右。1號店的訂單以上海等城市為主，按京東的標準可以控制到12元左右，又可以減少三五個點的虧損。重疊人員大部分可編入京東，所以，還可省下行政管理成本，至少2個點。1號店在京東手里，如果不想擴大1號店的業(yè)務(wù)和用戶人群，當然，是有很大可能賺錢的，至少不虧錢。
至于整合中，什么中外企業(yè)文化融合都是扯淡?1號店就沒有什么沃爾瑪文化，1號店自己的文化都不復(fù)存在了。往簡單的說，相當于京東前端多了一個流量入口，商品后臺切換給京東，倉庫該關(guān)的關(guān)，人員該裁的裁，該合并的合并。京東此前已經(jīng)整合了一個更復(fù)雜的ECC(騰訊電商)，今天再收拾一個小一號的1號店而已。內(nèi)部消息，京東CEO沈皓瑜負責牽頭整合1號店，一時半會兒應(yīng)該不會離開京東，而此前有八卦傳言沈皓瑜離職。上周五沈皓瑜去上海1號店的倉庫考察了，估計接下來的關(guān)停整合也是很快了吧。簡單的事情，不必復(fù)雜化。
1號店還有哪些價值?強化品類話語權(quán)提升毛利
京東收購1號店，從此，自營商超B2C，京東就再無對手了，雖然天貓超市試圖開始增加自營的品類。京東收購1號店的價值，除了潛在可能的給京東消費品事業(yè)部帶來超過200-300億左右的收入，同時，也消滅了一個競爭對手。強化了京東在商超品類(快消品)的話語權(quán)!
2015年，京東消費品事業(yè)部的銷售額差不多500億，2016年800-1000億，算上1號店200億，就是1000-1200億。而2015年中國零售排行榜，華潤827億，聯(lián)華680億，大潤發(fā)615億。京東現(xiàn)在不只是線上最大的商超，也是中國線上線下最大的商超。規(guī)模就是話語權(quán)，有話語權(quán)才有資格談毛利潤率和盈利!
以前，供應(yīng)商還拿1號店制衡京東，現(xiàn)在自營采銷類型的商超電商，實質(zhì)上只剩下京東一家，強化了京東在該品類的話語權(quán)，最終有助于快速提升京東整體在商超品類的毛利潤率，盈利能力。收購，會提升盈利，而不是導(dǎo)致虧損。從這個層面來說，品牌供應(yīng)商，將是這次收購的利益受損者。沒有品牌供應(yīng)商喜歡渠道一家獨大，線下線上都一樣，因為渠道都一個德行。
昨天和一國際奶粉品牌電商boss聊，目前線上奶粉已經(jīng)占到整體的30%左右，其中京東的市場份額已經(jīng)接近一半，1號店和天貓的市場份額差不多，現(xiàn)在京東合并了1號店，就更加強勢了。換句話說，阿里不要欺人太甚，今年雙十一再比服裝品牌搞二選一，京東也不是沒有反制手段。以其人之道還之彼身。東哥的看法是，渠道壟斷一家獨大總不是什么好事情，于消費者不利，于品牌商也不利。
然而，東哥再強調(diào)一遍，這次沃爾瑪戰(zhàn)略入股京東，重點絕不是1號店。100億的戰(zhàn)略合作，1號店最多占20-30%價值就差不多了。別把所有聚焦點放在1號店上。
別低估了沃爾瑪和京東的智商，就如2014年，京東肯定不會單純?nèi)ナ召忩v訊電商一樣，主動收購1號店這樣的事，還花100億，京東是絕對干不出來的。（作者：李成東 來源：東哥解讀電商）
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