2015年持續(xù)至今，中國(guó)豬肉價(jià)格走出低谷，大幅上漲，殺豬賣(mài)肉的肉類(lèi)公司業(yè)績(jī)大受沖擊，但雙匯是一個(gè)例外。

　　雙匯發(fā)展(000895.SZ)最新年報(bào)顯示，2015年，雙匯發(fā)展生產(chǎn)高低溫肉制品158.90萬(wàn)噸，同比2014年下降5.85%;鮮凍肉及肉制品外銷(xiāo)量275.54萬(wàn)噸(其中：鮮凍肉117.2萬(wàn)噸，肉制品158.34萬(wàn)噸)，同比2014年下降5.90%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入446.97億元，同比2014年下降2.19%。

　　收入指標(biāo)盡管下降，利潤(rùn)表現(xiàn)不降反增。雙匯發(fā)展實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額56.75億元，同比2014年增長(zhǎng)5.63%;實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)42.56億元，同比2014年增長(zhǎng)5.34%。

　　毛利率方面，雙匯發(fā)展的肉制品業(yè)務(wù)，毛利率31.37%，增加5.52個(gè)百分點(diǎn)。

　　雙匯發(fā)展母公司萬(wàn)洲國(guó)際(288.HK)稱(chēng)，中國(guó)市場(chǎng)雖因生豬價(jià)格高企影響了原材料成本，但其也受惠于其他大宗商品價(jià)格的下跌。同時(shí)，更擴(kuò)大了美國(guó)豬肉的進(jìn)口，采取旺儲(chǔ)淡銷(xiāo)的策略讓中國(guó)肉制品的單位利潤(rùn)達(dá)到了歷史新高。

　　記者梳理資料發(fā)現(xiàn)，2014年，美國(guó)受豬流行性腹瀉病毒(PEDv)影響，生豬供應(yīng)下跌，生豬價(jià)格大幅上升。2015年，PEDv的傳播受到控制，生豬供應(yīng)反彈。在低廉而平穩(wěn)的飼料成本進(jìn)一步支持下，美國(guó)生豬供應(yīng)更超PEDv暴發(fā)前的水平。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2015年12月1日的國(guó)內(nèi)商品豬存貨為6230萬(wàn)頭。這是1988年美國(guó)農(nóng)業(yè)部開(kāi)始作出估計(jì)以來(lái)的最高存貨水平。供應(yīng)充沛導(dǎo)致生豬價(jià)格下跌。2015年，美國(guó)平均生豬價(jià)格為每千克1.12美 元，較2014年下跌32.5%。

　　2015年中國(guó)的平均生豬價(jià)格為人民幣15.2元/千克(約2.42美元/千克)，較上年增加16.5%。

　　根據(jù)上述數(shù)據(jù)比較，美國(guó)生豬價(jià)格不到中國(guó)的一半，盡管運(yùn)到中國(guó)還需要支付運(yùn)費(fèi)、關(guān)稅等費(fèi)用，但成本仍然低于中國(guó)。

　　這樣的好時(shí)機(jī)雙匯當(dāng)然不會(huì)放棄。

　　2015年，雙匯發(fā)展通過(guò)間接控股股東羅特克斯有限公司，從國(guó)外市場(chǎng)進(jìn)口了將近17億元的分割肉、分體肉、骨類(lèi)副產(chǎn)品等其他商品。

　　同期，雙匯發(fā)展還從史密斯菲爾德食品公司采購(gòu)了3.8億元的分割肉、分體肉、骨類(lèi)及副產(chǎn)品。

　　羅特克斯加上史密斯菲爾德一起向雙匯發(fā)展供應(yīng)了近21億元的進(jìn)口豬肉，是去年同類(lèi)交易金額的兩倍以上。

　　因此，與國(guó)內(nèi)同行相比，雙匯發(fā)展在成本方面有很大的優(yōu)勢(shì)。

　　中美豬肉價(jià)格背道而馳的走勢(shì)，讓雙匯發(fā)展在國(guó)內(nèi)大占便宜，但是雙匯發(fā)展母公司萬(wàn)洲國(guó)際在美國(guó)也吃了點(diǎn)苦頭。

　　3年前，雙匯收購(gòu)史密斯菲爾德，對(duì)各類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行整合后在香港重新上市，改稱(chēng)萬(wàn)洲國(guó)際。萬(wàn)洲國(guó)際是美國(guó)最大也是世界最大的生豬養(yǎng)殖企業(yè)，美國(guó)豬肉價(jià)格大跌，萬(wàn)洲國(guó)際也大受影響。

　　整體而言，由于2015年生豬價(jià)格低迷，美國(guó)很多豬農(nóng)都處于盈虧平衡或虧損狀態(tài)。2015年，萬(wàn)洲國(guó)際的生豬出欄量增加7.9%，營(yíng)業(yè)額上升68.7%，但經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大幅下降86.9%。

　　雙匯發(fā)展在國(guó)內(nèi)也有自己的養(yǎng)殖場(chǎng)，但是每年出欄規(guī)模只有30萬(wàn)頭左右，雖然在2015年豬價(jià)大漲的背景下也賺了不少，但無(wú)法抵消美國(guó)市場(chǎng)上豬價(jià)大跌的沖擊。

　　對(duì)于雙匯發(fā)展而言，國(guó)內(nèi)豬價(jià)大漲對(duì)生鮮肉業(yè)務(wù)的沖擊也很大，一般情況下，豬肉價(jià)格大漲，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)量會(huì)明顯減少。這時(shí)候，雙匯內(nèi)部的業(yè)績(jī)分化會(huì)很明顯，生鮮業(yè)務(wù)壓力很大，肉制品業(yè)務(wù)由于進(jìn)口低成本豬肉的支援，還有好好坐下來(lái)“喝杯茶”的機(jī)會(huì)。（一財(cái)網(wǎng) 胡軍華）

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