8月18日，萬(wàn)達(dá)商業(yè)(03699.HK)2015年臨時(shí)股東大會(huì)。
H股股東和內(nèi)資股股東分別投出了99.8%和100%的贊同票，5年前曾被A股拒絕的萬(wàn)達(dá)，回歸A股方案通過(guò)。
此次擬發(fā)行股本數(shù)不超過(guò)2.5億，持有62.72%內(nèi)資股的萬(wàn)達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)王健林，將要面臨攤薄的即期每股收益和凈資產(chǎn)收益率雙降風(fēng)險(xiǎn)。
換言之，王健林現(xiàn)在穩(wěn)坐的3600億元華人首富位置有望被替換。
面臨同樣問(wèn)題的還有孫喜雙、祝義財(cái)、何志平、李涿生(章子怡母親)等股東。
萬(wàn)達(dá)正在通過(guò)修改《萬(wàn)達(dá)募集資金管理制度》(修改20條)、出臺(tái)《萬(wàn)達(dá)未來(lái)三年分紅回報(bào)規(guī)劃》(總8條)和《回A股穩(wěn)三年股價(jià)規(guī)劃》(總2條)制度，打響財(cái)富“保衛(wèi)戰(zhàn)”。
財(cái)富保衛(wèi)戰(zhàn)
面對(duì)攤薄后股東即期每股收益和凈資產(chǎn)收益率雙降，萬(wàn)達(dá)試圖通過(guò)完善《募集資金管理制度》和《未來(lái)三年分紅回報(bào)規(guī)劃》提高資金運(yùn)用效率保證股東價(jià)值�！度f(wàn)達(dá)募集資金管理制度》增加第十三條“暫時(shí)閑置的募集資金可進(jìn)行現(xiàn)金管理，可以投資安全性高、流動(dòng)性好、不影響募集資金投資計(jì)劃的投資產(chǎn)品，投資產(chǎn)品不得質(zhì)押，產(chǎn)品專用結(jié)算賬戶(如適用)不得存放非募集資金或用作其他用途”。
增加第十六條“超募資金可用于永久性補(bǔ)充流動(dòng)資金或歸還銀行貸款，但12個(gè)月累計(jì)使用金額不得超過(guò)超募資金總額30%，且應(yīng)當(dāng)承諾在補(bǔ)充流動(dòng)資金后的12個(gè)月內(nèi)不進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資以及為他人提供財(cái)務(wù)資助。”
99.99%H股股東對(duì)此持支持態(tài)度。
《萬(wàn)達(dá)回A股后未來(lái)三年分紅回報(bào)規(guī)劃》顯示，根據(jù)公司成熟和資金安排，執(zhí)行差異化現(xiàn)金分紅政策，公司發(fā)展階段成熟期且無(wú)重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，現(xiàn)金分紅在本例利潤(rùn)分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到80%，發(fā)展階段成熟期且有重大資金支出安排的，最低應(yīng)達(dá)到40%，并且保證回A股后，以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可分配利潤(rùn)的20%。
回A股，除了安撫現(xiàn)有萬(wàn)達(dá)H股股東和內(nèi)資股股東，更要符合A股“保姆”規(guī)定。
萬(wàn)達(dá)想回A股就必須拿出A股發(fā)行后三個(gè)年度穩(wěn)定股價(jià)等，這一塊是臨時(shí)股東和H股股東投票最多一項(xiàng)，其中H股股東反對(duì)率是0.68%，臨時(shí)股東反對(duì)率是0.06%，按照這份已被萬(wàn)達(dá)董事會(huì)和股東大會(huì)通過(guò)的A股發(fā)行后三個(gè)年度穩(wěn)定股價(jià)方案，若萬(wàn)達(dá)股票20個(gè)交易日低于最近一期經(jīng)審計(jì)每股凈資產(chǎn)，萬(wàn)達(dá)控股股東增持股份數(shù)量不低于公司總股本0.5%，且不超過(guò)萬(wàn)達(dá)總股本1.5%，回購(gòu)數(shù)量不低于總股本0.5%(且不超過(guò)公司總股本1.5%)，回購(gòu)價(jià)格不高于最近一期經(jīng)審計(jì)每股凈資產(chǎn)，而全體非獨(dú)立董事、公司董事、高管執(zhí)行應(yīng)在(30+N或10+N)時(shí)，增持金額不低于其上年稅后薪酬總額20%。
在履行完畢前述增持措施后的121個(gè)交易日開(kāi)始回購(gòu)，顯然控股股東和公司高管回A股是要履行“護(hù)盤(pán)”義務(wù)。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)了解到，個(gè)別中小股東在8月18日前提交對(duì)A股發(fā)行方案意見(jiàn)時(shí)，非常注重萬(wàn)達(dá)回A股后的公平公正。
他們認(rèn)為，A股在市場(chǎng)規(guī)則、成熟度、透明度等方面遜于香港資本市場(chǎng)，希望萬(wàn)達(dá)修改《關(guān)聯(lián)交易決策制度》。
此前，王健林妻子林寧在萬(wàn)達(dá)電影院線并購(gòu)重組過(guò)程中，于2月10日(82.49元)、3月17日(93.28元)分別買入2萬(wàn)股、1萬(wàn)股，后于4月8日(110.56元)悉數(shù)賣出，用約250多萬(wàn)元，短時(shí)間內(nèi)獲利近30%，個(gè)別小股東擔(dān)心回歸A股后，再次發(fā)生類似事情。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)掌握資料顯示：萬(wàn)達(dá)在21條添加了下述內(nèi)容，“公司與關(guān)聯(lián)自然人發(fā)生的交易金額30萬(wàn)，與關(guān)聯(lián)法人發(fā)生的300萬(wàn)以上且凈資產(chǎn)比例為0.5%以上的關(guān)聯(lián)交易，是需要披露的;資產(chǎn)比率、收入比率、代價(jià)比率、股本比率等單一測(cè)試指標(biāo)是0.1%以上的關(guān)聯(lián)交易，是需要披露的;每一項(xiàng)測(cè)試指標(biāo)均在0.1%以上、5%以下，且交易金額在港幣100萬(wàn)以下的關(guān)聯(lián)交易可免于披露。”
以及“公司與其關(guān)聯(lián)人達(dá)成一致性關(guān)聯(lián)交易或在連續(xù)12個(gè)月內(nèi)達(dá)成的關(guān)聯(lián)交易，其交易總額在3000萬(wàn)以上，且凈資產(chǎn)比例超過(guò)5%的關(guān)聯(lián)交易。”
不過(guò)，上述制度修改僅適用于萬(wàn)達(dá)商業(yè)，而非萬(wàn)達(dá)院線。
最終，A股回歸方案，獲得孫喜雙、祝義財(cái)(非本人參加)、何志平等明星企業(yè)家和華控、匯金嘉業(yè)、銀宏永初、上海質(zhì)樸、新疆鼎邦等機(jī)構(gòu)認(rèn)可。
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