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7月26日，國美電器控股有限公司宣布將從大股東黃光裕手中收購非上市的門店，這筆總對價為112.68億港元的交易，意味著控股股東多年前注入資產(chǎn)的承諾終于得以兌現(xiàn)。27日，國美電器管理層出面接受采訪，解釋了這樁交易背后的細節(jié)。
國美非上市門店是在控股股東黃光裕名下的，他全資擁有的藝偉發(fā)展有限公司全部發(fā)行股本。藝偉發(fā)展在中國181個城市擁有578家門店，此次交易完成后，國美將完成全國網(wǎng)絡(luò)的整體布局，覆蓋將由269個中國城市大幅拓展至436個城市。
國美將這次資產(chǎn)注入，定義為繼完成收購大中后在整合進程中又一個重要里程碑，有利于加速推進其“全零售”戰(zhàn)略。
非上市資產(chǎn)成色幾何
27日，國美也首次公布非上市門店的詳細資料：在北京、天津、重慶、深圳等城市，基本被上市門店覆蓋。上海是個特例，上市門店和非上市的各占半壁江山。相比之下，非上市門店在二三級市場表現(xiàn)優(yōu)異。截止今年一季度，非上市門店在一級市場擁281家門店、二級市場297家。從區(qū)域上看，河南、浙江、上海、湖南、山西、大連、黑龍江、廣西、河北都擁有超過30家非上市門店，最多的河南擁有63家。
27日，國美電器有限公司首席財務(wù)官方巍介紹了非上市門店的財務(wù)狀況：2013年和2014年，非上市門店的收入分別是196.11億和209.92億元，綜合毛利潤分別是38.89億和39.55億元，綜合毛利潤率是19.8%和18.8%。
過去多年，非上市門店是通過管理協(xié)議委托上市公司為其提供管理服務(wù)、采購服務(wù)。采購服務(wù)費和管理費服務(wù)費的年度上限為人民幣2.5億元，這都反應(yīng)在非上市門店利潤上。在支付了兩項費用后，非上市門店過去兩年的凈利潤分別是3.58億元和2.85億元。
方巍介紹，如果不扣除管理費和服務(wù)費，去年非上市門店的凈利潤是5.3億元。他強調(diào)，雖然非上市門店的銷售額仍有差距，但發(fā)展?jié)摿α己谩Ｋf，“實際上，非上市資產(chǎn)的增長近幾年在加速，中西部地區(qū)消費增長可觀；但北上廣、沿海市場已經(jīng)成熟。非上市門店所處的環(huán)境競爭不那么激烈。在長江流域，浙江等地的非上市門店利潤也比上市的強，因為它們在二三線市場，這里恰恰是國美供應(yīng)鏈延伸的地方，國美有優(yōu)勢。從增長態(tài)勢看，非上市的是強于上市公司的，上市門店和非上市門店的銷售額差距會慢慢縮減。”
承諾多年為什么選擇現(xiàn)在？
本次控股股東將非上市零售網(wǎng)絡(luò)和供應(yīng)鏈資產(chǎn)全部注入上市公司，交易總對價為112.68億港元。交易總對價由現(xiàn)金、新股和認股權(quán)證組成，其中包括現(xiàn)金22億港元、以每股1.39港元的價格配發(fā)和發(fā)行62億新股份，以及配發(fā)和發(fā)行的25億認股權(quán)證，行權(quán)價為每股2.15港元�，F(xiàn)金部分將以國美內(nèi)部資源撥付。
27日，方巍向騰訊財經(jīng)解釋了這一價格的構(gòu)成，表示這是綜合衡量了門店、銷售及利潤等情況后產(chǎn)生的交易金額，他介紹，談判綜合考慮了上市公司與大股東（情況），包括上市公司資金狀況。大股東對公司長遠發(fā)展比較認同的，才有了新股份和認股權(quán)證的部分。“未來在兩年內(nèi)，股價要達到2.15港元，對控股股東才有幫助。衡量現(xiàn)有盈利和未來，決定了這一對價。”方巍說。 共2頁 [1] [2] 下一頁 國美收購黃光裕非上市資產(chǎn)：或助黃光裕掌控國美 國美最早10月整體上市 黃光裕將控股50.52％ 黃光裕對國美實現(xiàn)絕對控制 國美整合非上市資產(chǎn) 重點掘金二三線城市 112億港元購非上市資產(chǎn) 國美電器“生態(tài)圈”野心顯露 搜索更多: 國美 |
