對(duì)于創(chuàng)始人家族持股占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的碧桂園而言，引入中國(guó)平安的入股并成其第二大股東，無疑是股權(quán)結(jié)構(gòu)的一次革命。同事，這種跨界合作、資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的方式，可以在目前開發(fā)商都關(guān)注的社區(qū)服務(wù)上試探更多的商業(yè)空間。
對(duì)于創(chuàng)始人家族持股占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的碧桂園集團(tuán)而言，引入中國(guó)平安的入股并成其第二大股東，無疑是股權(quán)結(jié)構(gòu)的一次革命。
4 月1日晚間，碧桂園公告稱，公司將通過發(fā)行新股的方式引入中國(guó)平安附屬公司中國(guó)平安人壽股權(quán)投資。其中，中國(guó)平安人壽已同意以認(rèn)購(gòu)價(jià)每股2.816港元認(rèn)購(gòu)公司22.36億股新股份，禁售期1年，涉資62.97億港元，新發(fā)行股本占公司現(xiàn)有已發(fā)行股本的約10.99%，以及占公司經(jīng)認(rèn)購(gòu)事項(xiàng)擴(kuò)大后已發(fā)行股本的約9.90%。
碧桂園在公告發(fā)布后進(jìn)一步表示，引入平安的戰(zhàn)略意義在于“有助于優(yōu)化碧桂園股東結(jié)構(gòu)，并進(jìn)一步拓寬融資渠道”。
股權(quán)結(jié)構(gòu)上的革命？
隨著新股發(fā)行的完成，碧桂園原有股權(quán)結(jié)構(gòu)也隨之發(fā)生深刻變化。其中楊惠妍代家族持有股份121.07億股，股權(quán)比例從59.48%下降到53.60%，仍為最大股東；而中國(guó)平安人壽持有股份22.36億股，股權(quán)比例9.90%，成為第二大股東。
據(jù)悉，雙方的股權(quán)認(rèn)購(gòu)協(xié)議是于4月1日簽署的，認(rèn)購(gòu)價(jià)2.816港元相對(duì)于前一交易日收盤價(jià)折讓10.03%，相對(duì)于前5個(gè)交易日平均收盤價(jià)折讓7.79%，相對(duì)于前10個(gè)交易日平均收盤價(jià)這讓6.16%。
碧桂園表示，這是由中國(guó)平安人壽與碧桂園公平磋商后并參考股份的近期市價(jià)而達(dá)成的收購(gòu)價(jià)，而且公司高層更注重雙方戰(zhàn)略合作后的雙贏格局，因此不存在賤賣的情形。
在扣除發(fā)行費(fèi)用后，碧桂園此番發(fā)行新股實(shí)際募集資金62.95億港元，將用于公司發(fā)展以及一般用途。
雖然碧桂園表示引入平安人壽的根本動(dòng)因并非融資，但考慮到該公司在連續(xù)幾年的高速擴(kuò)張帶來的資金需求，此番發(fā)行新股無異于給公司帶來一筆大額低成本融資，同時(shí)更有利于保證該集團(tuán)現(xiàn)金流不低于總資產(chǎn)10%的財(cái)務(wù)紅線。數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，碧桂園持有可動(dòng)用現(xiàn)金272億元。
據(jù)透露，平安此番認(rèn)購(gòu)碧桂園新股屬于財(cái)務(wù)投資，并不是參與碧桂園日常經(jīng)營(yíng)管理，也不會(huì)派駐董事。
因此，對(duì)于碧桂園而言，最大的變化莫過于股東構(gòu)成中新增了一個(gè)頗有背景的靠山。
該集團(tuán)表示：此次與中國(guó)平安的戰(zhàn)略合作將加強(qiáng)本集團(tuán)在地產(chǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力，促進(jìn)市場(chǎng)和行業(yè)整合發(fā)展，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略互補(bǔ)，爭(zhēng)取更大市場(chǎng)份額，更為重要的是，引入平安后，中國(guó)平安成為碧桂園第二大股東，有助于優(yōu)化碧桂園股東結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步拓寬融資渠道。
在碧桂園于3月11日的2014年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，其財(cái)務(wù)總監(jiān)曾透露未來將加強(qiáng)國(guó)內(nèi)融資，此番引入平安壽險(xiǎn)入股，無疑為碧桂園未來在國(guó)內(nèi)打開融資渠道奠定基礎(chǔ)。
不過無論碧桂園還是平安人壽方面，均表示配股并不是單純進(jìn)行融資，而是為了進(jìn)一步優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，并與中國(guó)平安結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟關(guān)系，而融資所得也是用于在此聯(lián)盟基礎(chǔ)上發(fā)展房地產(chǎn)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)。
跨界合作，試探更多商業(yè)空間
至于雙方未來將如何合作，碧桂園表示細(xì)節(jié)需要進(jìn)一步深化，但總體會(huì)在營(yíng)銷互助、客戶資源共享、投融資甚至培訓(xùn)等七個(gè)層面上進(jìn)行。更為重要的是，未來兩家企業(yè)有可能在項(xiàng)目上進(jìn)行合作投資，碧桂園發(fā)揮房地產(chǎn)開發(fā)運(yùn)營(yíng)的特長(zhǎng)，而平安則提供必要的金融支持。
記者注意到，在碧桂園社區(qū)服務(wù)APP中，將會(huì)嵌入中國(guó)平安任意門及平安付，推廣使用平安付支付物業(yè)管理費(fèi)、水電費(fèi)、煤氣費(fèi)和其它收費(fèi)服務(wù)；還要針對(duì)物業(yè)管理、O2O平臺(tái)、電商、金融服務(wù)、養(yǎng)老、醫(yī)療、物流等等定制式的設(shè)計(jì)合作方案。另一方面，碧桂園也將為中國(guó)平安提供社區(qū)業(yè)務(wù)的切入點(diǎn)，平安將可以在碧桂園旗下200多個(gè)項(xiàng)目超過35萬客戶中展開相關(guān)金融業(yè)務(wù)，而碧桂園也可借用平安的眾籌平臺(tái)進(jìn)行項(xiàng)目營(yíng)銷。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種跨界合作、資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的方式，可以在目前開發(fā)商都關(guān)注的社區(qū)服務(wù)上試探更多的商業(yè)空間，為開發(fā)商拓展新領(lǐng)域新業(yè)務(wù)打下基礎(chǔ)。
作為保險(xiǎn)企業(yè)，平安已經(jīng)深度參與了房地產(chǎn)行業(yè)。資料顯示，2010年前，保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)受到政策限制，但保監(jiān)會(huì)2010年發(fā)布《保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》后，包括中國(guó)平安在內(nèi)的險(xiǎn)資對(duì)不動(dòng)產(chǎn)的投資日益增多，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的股權(quán)投入也屢屢見諸報(bào)端，例如生命人壽強(qiáng)勢(shì)進(jìn)駐金地集團(tuán) (600383.SH)，安邦保險(xiǎn)入股佳兆業(yè)地產(chǎn)等。
僅中國(guó)平安在房地產(chǎn)領(lǐng)域也頻頻出手，先后與朗詩(shī)、金地、招商、上海建工、首開、華潤(rùn)及九龍倉(cāng)等多家地產(chǎn)企業(yè)合作，甚至大肆收購(gòu)國(guó)內(nèi)以及海外土地或地產(chǎn)項(xiàng)目。
因此，業(yè)內(nèi)人士評(píng)論，碧桂園向平安增發(fā)新股，對(duì)其自身的意義更大，而平安則是普通的一次資產(chǎn)配置。
對(duì)于碧桂園引入平安的投資，多家投行給予了正面評(píng)級(jí)。美銀美林表示，雙方的交易未必會(huì)讓碧桂園立即受惠，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，平安保險(xiǎn)可以幫助碧桂園籌集更為便宜的資金、雙方項(xiàng)目上可直接合作，平保廣闊的銷售網(wǎng)絡(luò)也會(huì)讓碧桂園長(zhǎng)久受惠。(來自：一財(cái)網(wǎng))
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