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從財報可以看出，保利地產(chǎn)的資本結(jié)構(gòu)是很不健康的，亟需有所改善。2014年保利地產(chǎn)銷售收入為1366.76億元，但庫存規(guī)模達(dá)2672億元，后者是前者的兩倍，這在所有房地產(chǎn)龍頭企業(yè)中，都算是較為罕見的。換句話來說，保利地產(chǎn)的庫存壓力是大型房企中最大的。2014年碧桂園庫存折合人民幣只有1000億元。2013年保利地產(chǎn)庫存也高達(dá)2399億元。由于庫存占用資金較大，這已經(jīng)影響到保利地產(chǎn)的可持續(xù)發(fā)展。
一方面是庫存消化乏力，一方面是新業(yè)務(wù)拓展需要大量資金投入。保利地產(chǎn)總經(jīng)理朱銘新稱，2015年保利地產(chǎn)計劃新開工面積1500萬平方米，計劃竣工面積1450萬平方米。雖然這兩個指標(biāo)同比有所下降，但所需資金卻是天量級別的。正是因為受制于龐大的資金壓力，保利地產(chǎn)2015年的土地拓展計劃還沒有明確的投入預(yù)算。
今年以來，股市急劇升溫，也給保利地產(chǎn)提供了一條來錢捷徑。為緩解迫在眉睫的現(xiàn)金流壓力，保利地產(chǎn)公布了100億元的融資計劃，擬定向增發(fā)11.5億股，募集100億元，發(fā)行貨格不低于8.74元/股，主要用于南京保利中央公園等11個位于一二線城市的房地產(chǎn)項目建設(shè)。
此外，保利地產(chǎn)還在積極謀求其他資金源頭，希望商業(yè)運營，地產(chǎn)養(yǎng)老，房地產(chǎn)金融業(yè)務(wù)能成為其資金的涓涓細(xì)流。
保利地產(chǎn)的商業(yè)地產(chǎn)集中持有型物業(yè)包括酒店，商場，寫字樓，會展，經(jīng)營面積92萬平方米，2014年實現(xiàn)租金收入10.3億元。2015年計劃新建4個酒店，3個購物中心，將持有的商業(yè)地產(chǎn)規(guī)模提升至總資產(chǎn)的10%，營業(yè)計劃收入達(dá)到20至25億元。但商業(yè)地產(chǎn)前期需要大手筆投入，收回投資周期長，見效慢。或許讓保利地產(chǎn)改善資本結(jié)構(gòu)上更加雪上加霜，于事無補。
養(yǎng)老地產(chǎn)是保利地產(chǎn)最近進(jìn)行積極拓展的一個業(yè)務(wù)板塊。保利地產(chǎn)計劃是全產(chǎn)業(yè)鏈介入，打造“三位一體”的中國式養(yǎng)老(機構(gòu)養(yǎng)老，社區(qū)養(yǎng)老，居家養(yǎng)老)。宋廣菊稱，保利地產(chǎn)進(jìn)入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，是基于企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略，希望未來可以成長為中國式養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的引領(lǐng)者。
在養(yǎng)老地產(chǎn)上，2014年保利地產(chǎn)是花了大力氣的，共推動了51個社區(qū)養(yǎng)老改造。但對養(yǎng)老地產(chǎn)能否短期內(nèi)產(chǎn)生效益，就連宋廣菊自己都不看好。她說：“從商業(yè)模式看，開發(fā)商做養(yǎng)老地產(chǎn)不具備任何優(yōu)勢，持有重資產(chǎn)特業(yè)，持續(xù)經(jīng)營，然后通過服務(wù)費的模式收回投資，會非常困難。”
或許保利地產(chǎn)在2014年唯一的亮點就是其房地產(chǎn)金融的發(fā)展。2010年保利旗下信保私募股權(quán)基金成立，到2014年年底該基金管理規(guī)模已達(dá)280億元，同比增長40%，連續(xù)多年被評為“中國房地產(chǎn)基金十強”之首。
當(dāng)然，對保利地產(chǎn)來說，真正的源頭活水還是市場。由于市場低迷，并且目前持續(xù)前景不明，這給保利地產(chǎn)帶來了極大困擾。保利地產(chǎn)董事會秘書黃海稱，2015年保利地產(chǎn)的重點工作就是去庫存。從其庫存量來看，即使保利地產(chǎn)不推新盤，把這些庫存消化掉，都需要一兩年甚至更久。所以，對保利地產(chǎn)來說，消化庫存都是那樣任重道遠(yuǎn)，充滿艱辛和不可預(yù)測的變數(shù)。（法治周末） 共2頁 上一頁 [1] [2] 保利置業(yè)2014年盈利跌幅近66% 41億年利息“壓頂” 風(fēng)華商業(yè)街今年4月開業(yè) 保利影院、華聯(lián)超市等入駐 保利多元化之謀：求解千億庫存壓頂 今年將謹(jǐn)慎拿地 保利首度攜手喜達(dá)屋 西南地區(qū)首家雅樂軒酒店試營業(yè) 保利地產(chǎn)聯(lián)手喜達(dá)屋集團 西南地區(qū)首家雅樂軒酒店試業(yè) 搜索更多: 保利 |
