近日，上海聯(lián)華超市股份有限公司的一則業(yè)績預(yù)警公告引發(fā)業(yè)界關(guān)注，這家總部位于上海的大型超市連鎖超市集團已經(jīng)連續(xù)三年凈利潤大幅下跌了。在此預(yù)警之前，已有多家機構(gòu)從去年年底開始密集減持聯(lián)華超市的股份。業(yè)績連年大幅下滑，高管動蕩頻繁，經(jīng)營增長乏力，在整個宏觀經(jīng)濟不景氣、電商兇猛沖擊的大勢下，聯(lián)華超市陷入困局。出生國企的聯(lián)華超市能否搭乘上海正在展開的國企改革班車，尋找到一條突圍之路呢?
連續(xù)三年業(yè)績猛降
1月27日，聯(lián)華超市發(fā)布預(yù)警公告稱，公司凈利潤預(yù)計下降，截至2014年12月31日止年度的盈利預(yù)計將較2013年同期盈利明顯下降，降幅約為30%至50%。
這已經(jīng)是聯(lián)華超市連續(xù)三年業(yè)績大幅下滑了。2013年，聯(lián)華超市的凈利潤就大幅跳水。聯(lián)華超市2013年年報顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)額303.83億元，同比增長4.8%，但凈利潤卻大跌84.4%至5295萬元。
聯(lián)華超市業(yè)績暴跌始于 2012年。根據(jù)該公司2012年度業(yè)績報告，受經(jīng)營環(huán)境壓力、激烈市場競爭和成本上漲等因素影響，公司全年營業(yè)額約為人民幣289.9億元，同比增長約為5.33%。受毛利額下降、成本上漲因素影響，經(jīng)營盈利約為人民幣5.12億元，同比下降約38.24%，凈利潤則同比下降45.7%。
聯(lián)華超市成立于1991年，是上海首家以發(fā)展連鎖經(jīng)營為特色的超市公司，主要業(yè)態(tài)為大型綜合超市(大賣場)、超級市場、便利店，這三種業(yè)態(tài)的品牌名稱分別為“世紀聯(lián)華”、“聯(lián)華超市”、“快客便利”。經(jīng)過多年的發(fā)展擴張，聯(lián)華超市的版圖曾遍及全國一百多個城市，一度是中國最大的超市連鎖集團。但近年來，由于市場競爭激烈，聯(lián)華超市開始收縮版圖，主要布局退守華東地區(qū)。
2012年，聯(lián)華超市新開門店網(wǎng)點的75%位于華東地區(qū)，當年，聯(lián)華新開大型綜合超市業(yè)態(tài)門店12家，其中4家位于上海，3家位于浙江，2家位于江蘇，2家位於河南，1家位于廣西。與此同時，聯(lián)華超市還新開超級市場業(yè)態(tài)門店共156家;新開便利店共226家，其中直營門店78家(包括11家高端門店)，加盟門店148家。但是，當年，聯(lián)華超市也關(guān)閉了593家超市加盟店。截至2012年年底，聯(lián)華超市共擁有門店4698家，較2011年末減少452家。聯(lián)華超市方面表示，這主要是超級市場業(yè)態(tài)根據(jù)加盟門店優(yōu)化方案加大了對加盟店的梳理。通過收縮調(diào)整，當年年底，聯(lián)華超市約84%的門店位于華東地區(qū)。
到了2013年，聯(lián)華超市的門店收縮調(diào)整繼續(xù)進行。根據(jù)聯(lián)華超市2013年的年報，因租金上漲問題，聯(lián)華超市旗下的一些超級市場門店被迫關(guān)閉，便利店也開始出現(xiàn)了虧損的情況。當年，聯(lián)華超市新開312家門店，其中加盟店多達236家。但新開門店的數(shù)量依然少于關(guān)閉門店，截至2013年年底，聯(lián)華超市的總門店數(shù)量降為4530家。
與此同時，聯(lián)華超市過去粗放式發(fā)展的后患也開始顯現(xiàn)。最近幾年，聯(lián)華超市在一二線城市的連鎖超市業(yè)務(wù)增長明顯放緩，加上過往城市商業(yè)網(wǎng)點建設(shè)并沒有嚴格限制，大型綜合超市受到專業(yè)店和大型購物中心的擠壓態(tài)勢越來越明顯。聯(lián)華超市對外表示，早期門店的外圍已遍布競爭對手，雖然近幾年已經(jīng)開始加大轉(zhuǎn)型力度，但不少網(wǎng)點因為租約期限不足、物業(yè)條件缺陷等原因，轉(zhuǎn)型難度也逐步增加。
隨著電商的興起，聯(lián)華超市在對實體門店進行調(diào)整的同時，也嘗試開展線上業(yè)務(wù)。2013年7月，聯(lián)華超市的線上平臺---聯(lián)華易購正式上線。聯(lián)華易購的經(jīng)營范圍涉及食品飲料、調(diào)味系列、生鮮食品、母嬰系列、美容化妝、個人清潔、家庭護理等，同時還提供實物團購、蔬菜訂制、電影票和手機充值等服務(wù)。但聯(lián)華易購初期的配送主要以上海地區(qū)為主，其計劃是，以上海為基點，向長三角輻射，等到江橋物流中心啟用后將面向全國。不過，開業(yè)一年多來，聯(lián)華易購的業(yè)務(wù)進展并不明顯，至今，聯(lián)華易購的配送范圍依然僅限于上海地區(qū)，網(wǎng)頁商品陳列、制作技術(shù)水平低，線上商品的品類和價格和國內(nèi)一些大電商相比也沒有競爭力，銷售額在聯(lián)華的總盤子里幾乎可以忽略不計。
“就電商業(yè)務(wù)而言，聯(lián)華未來面臨的挑戰(zhàn)或大于機會。” 中投顧問零售行業(yè)研究員杜巖宏告訴中國商報記者，聯(lián)華易購的壓力會來自于1號店、中糧我買網(wǎng)等專一平臺和天貓、蘇寧易購、京東等平臺類電商。電商領(lǐng)域非常需要時間、營銷成本來匯集人流量，這是電商成功的關(guān)鍵因素。無論是1號店或者是天貓等都已經(jīng)有一定影響力和人流量，消費者勢必根據(jù)消費習(xí)慣青睞于已經(jīng)成熟的電商。
內(nèi)外交困進退維谷
對于去年的凈利潤的大幅下降，聯(lián)華超市給出的原因是，公司所從事零售業(yè)市場競爭激烈以及成本費用的剛性增加，特別是人工成本的上漲。這也幾乎是聯(lián)華超市為近三年來盈利持續(xù)巨幅下滑給出的統(tǒng)一理由。
零售行業(yè)普遍遭遇的租金和人力成本上漲問題給聯(lián)華超市的經(jīng)營造成了很大困擾。以2013年的經(jīng)營為例，根據(jù)2013年聯(lián)華超市的年報，公司人工及租賃費開支呈剛性增長態(tài)勢，同比增加2.8億元，人工成本增加額占到了總成本增加額的71.8%。同時，因租金上漲，聯(lián)華超市旗下的一些超級市場門店被迫關(guān)閉，便利店也開始出現(xiàn)了虧損的情況。所得稅率的大幅度上升也讓聯(lián)華超市的凈利潤縮水。2013年，聯(lián)華超市的稅項支出約為2.2億元。該公司對外表示，雖然通過爭取各地方政府的財政扶持資金以降低本集團的稅負率，但隨著成熟門店逐漸度過稅收優(yōu)惠期限，且各地門店獨立納稅使集團無法獲得跨地區(qū)盈虧的平衡，集團所得稅率大幅度上升至61.5%，導(dǎo)致稅后利潤的下降幅度遠高于稅前。
“聯(lián)華超市業(yè)績連續(xù)跳水既有外部環(huán)境因素，也有內(nèi)部因素。”杜巖宏說，就外部因素而言，零售行業(yè)競爭激烈、人工成本和租金成本提升、電商的迅速發(fā)展都是業(yè)績和利潤的重要沖擊因素;就內(nèi)部因素而言，聯(lián)華超市作為國內(nèi)零售連鎖超市公司，規(guī)模大、門店多但是品牌實力不強是其業(yè)績不佳的原因。
“國企體制和運營模式明顯缺乏市場競爭力。” 和君咨詢合伙人王洪波認為，大型國營企業(yè)的背景給身處競爭行業(yè)的華聯(lián)超市經(jīng)營帶來掣肘。他說，傳統(tǒng)國企善于做資源整合但不善于面對巨變的市場環(huán)境和競爭，決策慢，掣肘多是通病，雖然是聯(lián)華超市是香港上市公司，但公司治理結(jié)構(gòu)的改革并不徹底，市場化程度并不高。同時，人工成本越來越高，但卻沒有轉(zhuǎn)化成為人力資源和有效生產(chǎn)力。面對更加激烈的競爭時，國企往往遵循路徑依賴，難以實現(xiàn)突破創(chuàng)新。這種情況必然導(dǎo)致市場調(diào)整不利，效果差，業(yè)績下滑也就難免了。
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連續(xù)三年業(yè)績猛降 困境中的聯(lián)華超市路在何方？
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