產(chǎn)品質(zhì)量頻發(fā) 代工質(zhì)量難控
上述存貨和資金壓力成為天創(chuàng)時(shí)尚目前最刺手的難題，但外協(xié)代工產(chǎn)品的質(zhì)量問(wèn)題難控同樣不可小視。
僅公開(kāi)報(bào)道顯示，2014年3月，內(nèi)蒙古烏蘭察布市民任女士購(gòu)買(mǎi)天創(chuàng)時(shí)尚生產(chǎn)的女鞋，使用5天后出現(xiàn)裂縫，更換產(chǎn)品后同樣出現(xiàn)類(lèi)似質(zhì)量問(wèn)題；2013年，天創(chuàng)時(shí)尚上海分公司銷(xiāo)售的皮鞋因質(zhì)量抽檢不合格，被上海市工商部門(mén)責(zé)令停止銷(xiāo)售，并被罰款4.65萬(wàn)元；2011年，天創(chuàng)時(shí)尚代理銷(xiāo)售的一款女鞋因質(zhì)量抽檢不合格，被上海市工商部門(mén)處以16.9萬(wàn)元罰款。
天創(chuàng)時(shí)尚表示，公司對(duì)于外協(xié)產(chǎn)品的質(zhì)量把控力較弱，如果外協(xié)廠商出現(xiàn)不能及時(shí)供應(yīng)產(chǎn)品或產(chǎn)品質(zhì)量出現(xiàn)瑕疵等情況，將對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。
此外，資料顯示，天創(chuàng)時(shí)尚可以向市場(chǎng)推出750個(gè)系列，4500個(gè)款式新品滿(mǎn)足市場(chǎng)需求，這意味著產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)張。
隨著最近幾年企業(yè)擴(kuò)張速度加快，為補(bǔ)充產(chǎn)能，天創(chuàng)時(shí)尚采取外包生產(chǎn)形式，從招股書(shū)公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，其外包產(chǎn)品比重逐年上升，2011年至2013年，公司外包生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量占同期產(chǎn)量的比重分別為33.43%，37.17%和38.55%。
翻閱招股書(shū)細(xì)看，2013年產(chǎn)量449.32萬(wàn)雙，其中外協(xié)產(chǎn)量為173.19萬(wàn)雙； 2012年產(chǎn)量399.50萬(wàn)雙，代工148.49萬(wàn)雙；2011年產(chǎn)量368.66萬(wàn)雙，代工123.25萬(wàn)雙。
從外協(xié)（外包）廠商賺取的加工費(fèi)來(lái)看，2013年，委外OEM加工費(fèi)總額為4114.66萬(wàn)元，占同期OEM加工費(fèi)比例為63.17%；2013年，委外ODM廠家采購(gòu)金額共計(jì)3341.54萬(wàn)元，占同期ODM金額比例的56.25%。
天創(chuàng)時(shí)尚表示，公司在產(chǎn)品供應(yīng)方面，采取自主生產(chǎn)為主、外協(xié)生產(chǎn)為輔的生產(chǎn)模式，未來(lái)3年，公司將自產(chǎn)比例控制在65%-75%。不過(guò)，天創(chuàng)時(shí)尚對(duì)于外包產(chǎn)品的質(zhì)量管控方面，天創(chuàng)時(shí)尚表示“公司對(duì)外協(xié)廠商產(chǎn)品生產(chǎn)流程控制嚴(yán)格，質(zhì)量保證體系完善。”
豪賭實(shí)體店擴(kuò)張
按照擬募資計(jì)劃，天創(chuàng)時(shí)尚仿佛在走一著險(xiǎn)棋，其擬募集資金中將有4.66億元將在全國(guó)新增428間直營(yíng)店鋪和20家旗艦店，在本來(lái)低迷的女鞋行業(yè)里，逆勢(shì)而為，市場(chǎng)人士認(rèn)為這是在進(jìn)行一場(chǎng)豪賭。
據(jù)了解，截至2013年末，天創(chuàng)時(shí)尚在全國(guó)擁有1960個(gè)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)，其中90%以上設(shè)立在優(yōu)質(zhì)百貨渠道中，且已與全國(guó)性連鎖百貨，如香港新世界、百盛、大商、百聯(lián)、萬(wàn)達(dá)、王府井等建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的良好合作關(guān)系。
天創(chuàng)時(shí)尚認(rèn)為，直營(yíng)店收入在報(bào)告期內(nèi)，處于穩(wěn)定上漲趨勢(shì)，2013年至2011年，公司直營(yíng)店收入分別占比76.54%、77.88%和75.85%。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2000年、2008年和2013年，女皮鞋市場(chǎng)前十大品牌按銷(xiāo)售額合計(jì)的市場(chǎng)份額分別為35.30%、38.44%和43.23%。
業(yè)內(nèi)人士分析，中國(guó)女皮鞋市場(chǎng)集中度趨于提高，市場(chǎng)份額逐步向擁有多品牌和完整產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)集中。行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在經(jīng)營(yíng)規(guī)模、渠道建設(shè)、設(shè)計(jì)研發(fā)和品牌影響力等方面加大投入，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。
或是基于此種理由，不管前述多家上市鞋企如何收縮陣營(yíng)，天創(chuàng)時(shí)尚仍然堅(jiān)持?jǐn)U張戰(zhàn)略，大有逆勢(shì)抄底的意味。
另一個(gè)尷尬的現(xiàn)實(shí)是，天創(chuàng)時(shí)尚在報(bào)告期內(nèi)的負(fù)債規(guī)模卻在急速上升，在2011年至2013年期間，天創(chuàng)時(shí)尚的負(fù)債規(guī)模從3.99億元直接飆升至6.13億元，負(fù)債率高達(dá)46.73%，其財(cái)務(wù)費(fèi)用也從2011年的799萬(wàn)元增至2013年的1493萬(wàn)元，結(jié)合擬募資金中1億元的補(bǔ)充流動(dòng)資金來(lái)看，難免讓人狐疑這究竟是擴(kuò)張，還是為了還債？
此外，在電商盛行的當(dāng)下，鞋企多在布局電商，天創(chuàng)時(shí)尚并非沒(méi)有布局電子商務(wù)，但起色有限。天創(chuàng)時(shí)尚表示，公司于2010年進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售，2011年正式開(kāi)啟B2C平臺(tái)，2014年設(shè)立子公司天資負(fù)責(zé)電子商務(wù)渠道拓展和銷(xiāo)售。公司的網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售主要是和天貓、唯品會(huì)、銀泰等合作。數(shù)據(jù)顯示，2013年至2011年，天創(chuàng)時(shí)尚的電子商務(wù)占比分別為7.14%、1.08%和0.37%，2013年，電子商務(wù)收入約為1億元。
媒體報(bào)道稱(chēng)，女鞋老大百麗旗下的優(yōu)購(gòu)網(wǎng)，2013年優(yōu)購(gòu)網(wǎng)及百麗電商營(yíng)收達(dá)到11億元。隨著目前的鞋企擴(kuò)張重視渠道建設(shè)，通過(guò)線上、線下渠道盡快消化庫(kù)存，加快周轉(zhuǎn)資金，此次擬募集資金中并無(wú)涉及電子商務(wù)即線下渠道投資意向，其投資意圖很明顯，看重公司建立起來(lái)布局于各大城市重要商圈商場(chǎng)內(nèi)的直營(yíng)店，孤注一擲地豪賭線下實(shí)體店，未來(lái)前景堪憂。來(lái)源：時(shí)代周報(bào)
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