紅商網(wǎng)訊：從餐飲逐漸走向環(huán)保、影視、大數(shù)據(jù)、新媒體，湘鄂情的轉(zhuǎn)型之路讓投資者摸不著頭腦。近日，公司發(fā)布公告稱將其河南餐飲類的全資子公司以8000萬元清盤，并表示將逐步剝離餐飲業(yè)務(wù)。在“國八條”、“限制三公消費”等政策沖擊之下，高端餐飲的轉(zhuǎn)型之路步履蹣跚。而湘鄂情高負(fù)債的轉(zhuǎn)型模式也為嚴(yán)重虧損的業(yè)績埋下導(dǎo)火索。

　　湘鄂情8000萬轉(zhuǎn)讓主營資產(chǎn)

　　湘鄂情昨日公告，公司將全資子公司河南湘鄂情投資管理有限公司100%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)以8000萬元價格轉(zhuǎn)讓，由此將逐步剝離餐飲業(yè)務(wù)。湘鄂情同時表示，據(jù)公司目前的發(fā)展規(guī)劃，公司將逐步將餐飲業(yè)務(wù)剝離，公司未來主營業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)變?yōu)樾旅襟w、大數(shù)據(jù)、環(huán)保的主業(yè)結(jié)構(gòu)。

　　“多情”湘鄂情轉(zhuǎn)型早有征兆。今年5月，湘鄂情宣布與上海瀛聯(lián)體感智能科技有限公司共同出資成立上海愛貓新媒體數(shù)據(jù)科技有限公司。這意味著，湘鄂情將逐步將餐飲業(yè)務(wù)剝離，未來主營業(yè)務(wù)將轉(zhuǎn)變?yōu)樾旅襟w、大數(shù)據(jù)、環(huán)保。此前，湘鄂情已收購了兩家環(huán)保公司以及笛女影視的51%股權(quán)。

　　中國烹飪協(xié)會發(fā)布的最新報告顯示，2013年全國餐飲收入2.5萬億元，同比增長9%，增速創(chuàng)21年來最低值，其中高端餐飲受挫最為嚴(yán)重。二三線城市市場平均降幅超過30%，而北上廣深等一線城市，高端餐飲業(yè)績也普遍下滑超過兩成。全國餐飲企業(yè)月倒閉率高達(dá)15%，整個餐飲行業(yè)陷入2000年以來除非典時期之外的最低谷。

　　同為高端餐飲公司的全聚德， 2013年年報顯示，受公務(wù)消費縮減及市場環(huán)境不利影響，全聚德全年營收19億元，同比下降2.13%;實現(xiàn)凈利潤1.1億元，同比大幅下降27.62%。其中，北京大興店、重慶店、長春店、青島店、常州店、鄭州店、沈陽店、合肥店等門店均處于虧損狀態(tài)。

　　早在去年12月，全聚德已經(jīng)開始對虧損門店進(jìn)行調(diào)整，并通過經(jīng)營性資產(chǎn)重組的方式關(guān)停了新疆全聚德烏魯木齊天山大飯店。全聚德證券事務(wù)部代表唐穎近日在接受媒體采訪時也透露，未來該公司將根據(jù)門店的經(jīng)營情況，不排除有關(guān)停門店的計劃。

　　董事長持股幾近質(zhì)押殆盡

　　在“國八條”、“限制三公消費”等政策沖擊之下，高端餐飲的轉(zhuǎn)型之路步履蹣跚。而湘鄂情高負(fù)債的轉(zhuǎn)型模式也為嚴(yán)重虧損的業(yè)績埋下導(dǎo)火索。

　　從湘鄂情2013年報來看， 2012 年底中央“八項規(guī)定”政策出臺后，厲行節(jié)約、反對浪費在全社會蔚然成風(fēng)。在此背景下，湘鄂情歸屬于上市公司股東凈利潤為-5.64 億元，同比下降788.86%。

　　湘鄂情在年報中表示：“由于酒樓業(yè)務(wù)的高房租、高長期待攤費用(主要為酒樓開辦裝修投資)、高人工費用，使得公司在由中高端餐飲業(yè)務(wù)向大眾餐飲業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中盈利非常困難。”據(jù)了解，環(huán)保業(yè)務(wù)是湘鄂情一季度扭虧的主要原因，若剝離其子公司合肥天焱生物質(zhì)科技有限公司一季度凈利潤4015萬元，該季度公司的餐飲業(yè)務(wù)仍然是虧損的。

　　為了止損，去年湘鄂情先后關(guān)閉了13家門店，并對北京西單店面積進(jìn)行縮減，但最終仍然錄得5.64億元巨額虧損;而在港上市的高端餐飲品牌小南國也先后關(guān)閉了8家資產(chǎn)老舊以及選址失當(dāng)?shù)拈T店，去年該公司凈利潤67.1萬元，同比下滑99.4%。

　　《投資快報》記者對比了高端餐飲同行業(yè)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債情況，湘鄂情近年來資產(chǎn)負(fù)債率攀升速度較快。以全聚德為例，2012年、2013年公司的資產(chǎn)負(fù)債率29.04%、28.15%。反觀湘鄂情，2012年、2013年，湘鄂情的資產(chǎn)負(fù)債率分別為43.38%、64.15%。而到了今年一季度，湘鄂情該指標(biāo)已經(jīng)攀升至80.50%。

　　湘鄂情高負(fù)債模式與其急速擴張以及高舉借債不無關(guān)系。2012年12月，湘鄂情就募資4.5億用于補充流動資金。另外，為了償還銀行借款、股份質(zhì)押融資等資金，湘鄂情董事長孟凱在2013年11月先后減持自家股份及其個人持有的三特索道的股份，其中孟凱減持湘鄂情套現(xiàn)2.8億，套現(xiàn)三特索道2.8億。

　　從湘鄂情去年逾5億的虧損額度來看，舉債度日的日子或許還有維持一段時間。而為了填補這個業(yè)績窟窿，有分析認(rèn)為日后公司方面或許會進(jìn)一步變賣主營資產(chǎn)，以免上市公司遭遇ST。

　　實際上，為了應(yīng)對與日俱增的高負(fù)債，董事長孟凱持有的股權(quán)已然質(zhì)押殆盡。截至今年1月，孟凱個人直接持有的湘鄂情股權(quán)已被100%質(zhì)押，提供融資的機構(gòu)包括方正東亞信托、中誠信托、中信證券等。作為湘鄂情的實際控制人，孟凱直接持有公司股份18156萬股，占公司總股本的 22.70%，通過克州湘鄂情投資控股公司間接持有3000萬股，占3.75%，合計持股26.45%。直至今年4月，中誠信托才把孟凱質(zhì)押的2700萬股解除質(zhì)押，其余大部分仍處于質(zhì)押狀態(tài)。
　　（來源：投資快報 作者：孫寧）

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